Allbirds αφήνει τα παπούτσια για να χτίσει υποδομές ΤΝ — και δεν είναι μόνο

Ένας αυξανόμενος αριθμός εταιρειών σε διάφορους κλάδους εγκαταλείπει τα αρχικά επιχειρηματικά μοντέλα για να κυνηγήσει ευκαιρίες στην τεχνητή νοημοσύνη, καθώς μια παγκόσμια άνοδος στη ζήτηση για υπολογιστική ισχύ αναδιαμορφώνει τη στρατηγική των επιχειρήσεων.

Από τους εξορυκτές κρυπτονομισμάτων που επανεφευρίσκονται ως χειριστές κέντρων δεδομένων έως παραδοσιακά καταναλωτικά σήματα που επιχειρούν δραματικές αναδιαμορφώσεις, το κύμα της ΤΝ ωθεί όλο και πιο συχνά απρόσμενες στροφές — η τελευταία είναι ο κατασκευαστής υποδημάτων Allbirds.

Η εταιρεία με έδρα το Σαν Φρανσίσκο ανακοίνωσε την Τετάρτη ότι θα μετατοπίσει πλήρως το επίκεντρό της στην υποδομή τεχνητής νοημοσύνης, σηματοδοτώντας μια ριζική απομάκρυνση από τις ρίζες της στην παραγωγή βιώσιμων υποδημάτων.

Η κίνηση έρχεται λίγο αφότου η Allbirds συμφώνησε να πουλήσει το μεγαλύτερο μέρος των περιουσιακών της στοιχείων για $39 million, ένα κλάσμα της προηγούμενης αποτίμησής της, υπογραμμίζοντας τις πιέσεις που ωθούν εταιρείες προς τους τομείς τεχνολογίας υψηλής ανάπτυξης.

Η Allbirds ποντάρει στην υποδομή ΤΝ

Μετά τη συμφωνία τον περασμένο μήνα να πουλήσει όλα τα περιουσιακά της στοιχεία για $39 million, ή λιγότερο από 1% της προηγούμενης αποτίμησής της στα $4 billion, η Allbirds δήλωσε ότι θα «μετατοπίσει» την επιχειρηματική της δραστηριότητα προς την τεχνητή νοημοσύνη.

Η εταιρεία θα μετονομαστεί σε NewBird AI στο πλαίσιο της μετάβασης.

Σε ανακοίνωσή της, η εταιρεία ανέφερε ότι ένας ανώνυμος επενδυτής είχε δεσμεύσει $50 million για να στηρίξει τη μετάβαση, με τα κεφάλαια να προορίζονται για την απόκτηση μονάδων επεξεργασίας γραφικών, ή GPUs — εξειδικευμένων τσιπ κρίσιμων για την εκπαίδευση και τη λειτουργία μοντέλων ΤΝ.

«Η άνοδος στην ανάπτυξη και την υιοθέτηση της ΤΝ έχει δημιουργήσει άνευ προηγουμένου δομική ζήτηση για εξειδικευμένη, υψηλής απόδοσης υπολογιστική ισχύ που η αγορά δυσκολεύεται να καλύψει», ανέφερε η εταιρεία.

Πρόσθεσε ότι προγραμματιστές και ερευνητικές ομάδες δυσκολεύονται να εξασφαλίσουν τους πόρους που χρειάζονται για να αναπτύξουν, να εκπαιδεύσουν και να λειτουργήσουν ΤΝ σε μεγάλη κλίμακα.

«Η NewBird AI δημιουργείται για να βοηθήσει στο να καλυφθεί αυτό το κενό», δήλωσε η εταιρεία.

Οι επενδυτές αντέδρασαν έντονα στην ανακοίνωση, στέλνοντας τη μετοχή να σημειώσει άνοδο πάνω από 580% την Τετάρτη.

Παρόλα αυτά, οι μετοχές παραμένουν κάτω κατά πάνω από 90% σε σχέση με την αρχική δημόσια προσφορά του 2021, αντανακλώντας τη σοβαρή πτώση της εταιρείας τα τελευταία χρόνια.

Στροφή στην ΤΝ: επαναρύθμιση, οι επενδύσεις παραμένουν περιορισμένες

Ιδρυθείσα το 2015 από τους Joey Zwillinger και Tim Brown, η Allbirds έχτισε το brand της γύρω από φιλικά προς το περιβάλλον υποδήματα κατασκευασμένα από υλικά όπως μαλλί μερίνο και ίνες ευκαλύπτου.

Η πρώιμη επιτυχία της οφειλόταν στη μεγάλη ζήτηση μεταξύ εργαζομένων του τεχνολογικού τομέα, ιδίως στη Silicon Valley.

Ωστόσο, η εταιρεία δυσκολεύτηκε να διατηρήσει την ορμή καθώς οι προτιμήσεις των καταναλωτών άλλαξαν και ο ανταγωνισμός εντάθηκε.

Η υψηλή τιμολόγηση και τα στρατηγικά λάθη στα προϊόντα αποδυνάμωσαν τη ζήτηση, αφήνοντας την εταιρεία να αναζητά νέα κατεύθυνση.

Η πρόσφατη απόφαση να πουλήσει τα περιουσιακά της στοιχεία για $39 million σήμανε ουσιαστικά το τέλος της αρχικής της δραστηριότητας.

Η στροφή προς την ΤΝ αντιπροσωπεύει πλήρη επανεκκίνηση — μια κίνηση που, σύμφωνα με αναλυτές, ενέχει σημαντικούς κινδύνους.

«Επένδυση $50 million είναι μια σταγόνα στον ωκεανό», έγραψε ο αναλυτής λιανικής εξειδικευμένου τομέα Dylan Carden της William Blair.

«Αυτή είναι με κάθε μέτρο μια απελπισμένη προσπάθεια.»

Η αναλύτρια λιανικής Hitha Herzog είπε ότι ο ενθουσιασμός για την Allbirds «μόνο και μόνο επειδή αναφέρει την ΤΝ σε μια ανακοίνωση» την καθιστά «σαφώς μια μετοχή meme», μετέδωσε το BBC.

Μετατόπιση της βιομηχανίας προς την υπολογιστική ισχύ

Η κίνηση της Allbirds έρχεται εν μέσω ενός ευρύτερου κύματος εταιρειών που επανατοποθετούνται για να αξιοποιήσουν την ταχεία επέκταση των υποδομών ΤΝ.

Η έκρηξη στη ζήτηση για υπολογιστική ισχύ επιταχύνθηκε μετά την κυκλοφορία του ChatGPT το 2022, που πυροδότησε παγκόσμιο αγώνα για την κατασκευή κέντρων δεδομένων και την εξασφάλιση πρόσβασης σε GPUs.

Εταιρείες από πολλούς τομείς ανταγωνίζονται τώρα για το περιορισμένο απόθεμα τσιπ.

Μερικές από τις πιο αξιοσημείωτες στροφές προέρχονται από τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων.

Το 2019, εν μέσω καθόδου των τιμών κρυπτονομισμάτων, η Atlantic Crypto μετονομάστηκε σε CoreWeave, στοιχηματίζοντας ότι η ζήτηση για GPU θα μετατοπιστεί προς την τεχνητή νοημοσύνη, που επίσης εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από υπολογιστική ισχύ.

Αυτό το στοίχημα απέδωσε μετά την εκτόξευση του ChatGPT το 2022, που πυροδότησε το μπόουμ της ΤΝ και έστειλε τη ζήτηση για υπολογιστικούς πόρους στα ύψη.

Εταιρείες που κάποτε επικεντρώνονταν στην εξόρυξη bitcoin μεταβαίνουν επίσης όλο και περισσότερο σε κέντρα δεδομένων ΤΝ, αναζητώντας πιο σταθερές και προβλέψιμες ροές εσόδων.

Οι εισηγμένοι εξορυκτές κρυπτονομισμάτων αναμένεται να παράγουν το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων τους από λειτουργίες ΤΝ έως το τέλος του έτους, σύμφωνα με ρεπορτάζ του Bloomberg.

Εταιρείες όπως οι Cipher Digital και Hut 8 επενδύουν βαριά σε υποδομές κέντρων δεδομένων, ενώ άλλες πωλούν crypto assets για να χρηματοδοτήσουν τη στροφή.

Η MARA Holdings έχει πουλήσει περίπου $1 billion σε bitcoin τις τελευταίες εβδομάδες για να στηρίξει τη μετακίνηση στην υποδομή ΤΝ.

«Η μακροπρόθεσμη οικονομία των HPC και των κέντρων δεδομένων ΤΝ θα πρέπει να υπερτερεί της εξόρυξης Bitcoin. Από επιχειρησιακής άποψης έχεις μεγαλύτερη ορατότητα, καλύτερο περιθώριο και ισχυρότερες ταμειακές ροές από την επιχείρηση κέντρου δεδομένων», είπε ο Brian Dobson, managing director στην Clear Street, στο Bloomberg.

Δεδομένα της CoinShares δείχνουν ότι η ΤΝ θα μπορούσε να αντιπροσωπεύει περίπου το 70% του συνδυασμένου εσόδου των εισηγμένων εξορυκτών έως τον Δεκέμβριο, από περίπου 30% σήμερα.

Η στροφή ήδη επιβραβεύεται από επενδυτές.

Οι μετοχές των πρώτων εισερχομένων στις υποδομές ΤΝ εκτοξεύτηκαν σε ιστορικά υψηλά, με εταιρείες όπως TeraWulf, IREN Ltd., Cipher και Hut 8 να κλείνουν πολυετείς συμφωνίες με μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων Google, Microsoft και Anthropic.

Σκεπτικισμός για τις στροφές στην ΤΝ

Παρά τον ενθουσιασμό γύρω από την ΤΝ, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι δεν όλες οι στροφές βασίζονται σε βιώσιμες επιχειρηματικές στρατηγικές.

Ο Bill Kleyman, ειδικός σε υποδομές ΤΝ και CEO της Apolo.us, είπε ότι πολλές εταιρείες στρέφονται προς την ΤΝ ως αφήγημα επανεκκίνησης αντί για προσεκτικά σχεδιασμένη μεταμόρφωση.

«Κάθε εταιρεία θέλει να γίνει εταιρεία ΤΝ — κάποιες από αυτές οι αλλαγές είναι πραγματικές και στρατηγικές, άλλες φαίνονται πολύ πιο αντιδραστικές», είπε σε ρεπορτάζ των NYT.

«Η υποκείμενη επιχείρηση παλεύει· η ΤΝ παρουσιάζεται ως ένα δελεαστικό αφήγημα επανεκκίνησης, και ιδού.»

Πρόσθεσε ότι οι περισσότερες επιτυχημένες μεταβάσεις σε υποδομές ΤΝ απαιτούν σημαντικό κεφάλαιο και τεχνική τεχνογνωσία — παράγοντες που μπορεί να είναι δύσκολοι για μικρότερους παίκτες.

Η Singing Machine, εταιρεία της Φλόριντα που ήταν γνωστή για την κατασκευή μηχανών καραόκε, μετονομάστηκε σε Algorhythm Holdings και στράφηκε προς την ΤΝ.

Τον Φεβρουάριο προκάλεσε αναταραχή στις μετοχές των μεταφορών αφού ισχυρίστηκε ότι ανέπτυξε τεχνολογία ΤΝ ικανή να βελτιώσει την αποδοτικότητα της εφοδιαστικής.

Οι μετοχές του πρώην κατασκευαστή μηχανημάτων καραόκε εκτοξεύτηκαν πάνω από τρεις φορές μετά την ανακοίνωση του Φεβρουαρίου.

Ωστόσο, η μετοχή έκτοτε υποχώρησε έντονα, κινούμενη γύρω από $1, υποχωρώντας σχεδόν 70% από την κορυφή του Φεβρουαρίου και πολύ πιο κάτω από τα επίπεδα που κατείχε τη δεκαετία του 1990, όταν το επιχειρηματικό της κομμάτι καραόκε ήταν στην ακμή του.

Για την Allbirds, η κλίμακα της επένδυσης πιθανόν θα αποδειχθεί βασικός περιορισμός.

Παίκτες του κλάδου δεσμεύουν δεκάδες δισ. δολάρια για να αναπτύξουν χωρητικότητα ΤΝ.

Για να θέσουμε τα πράγματα σε προοπτική, η εταιρεία cloud CoreWeave σχεδιάζει να δαπανήσει μεταξύ $30 billion και $35 billion φέτος, ενώ η Nebius στοχεύει σε επενδύσεις έως $20 billion.

Με μόλις $50 million αρχικών κεφαλαίων, η Allbirds ενδέχεται να δυσκολευτεί να ανταγωνιστεί για τους σπάνιους πόρους GPU απέναντι σε πολύ μεγαλύτερους αγοραστές.

Αντίλαλοι από παλιότερους χρηματιστηριακούς παροξυσμούς

Ο πυρετός προς την ΤΝ έχει συγκριθεί με προηγούμενα κύματα κερδοσκοπίας στην τεχνολογία και τα χρηματοοικονομικά, συμπεριλαμβανομένου του μπόουμ των κρυπτονομισμάτων.

Σε προηγούμενους κύκλους, εταιρείες από άσχετους τομείς μετονομάστηκαν για να εκμεταλλευτούν τον επενδυτικό ενθουσιασμό.

Στις πρώιμες μέρες του bitcoin, μια σειρά εταιρειών — από κατασκευαστή ηλεκτρονικού τσιγάρου μέχρι βιοτεχνολογική εταιρεία και ακόμη και ένα brand παγωμένου τσαγιού — στράφηκαν προς τα κρυπτονομίσματα.

Το τελευταίο τράβηξε ιδιαίτερη προσοχή, πυροδοτώντας αγορά-φρενίτιδα μετά τη μετονομασία του από Long Island Iced Tea σε Long Blockchain.

Ομοίως, η Kodak ξεκίνησε πρωτοβουλία για κρυπτονομίσματα το 2018 πριν ξαναστραφεί το 2020 στην παραγωγή φαρμακευτικών με κυβερνητική υποστήριξη.

Πιο πρόσφατα, εταιρείες μετονομάστηκαν σε crypto-treasury firms για να αντλήσουν κεφάλαια για επενδύσεις σε ψηφιακά assets, μια τάση που εξασθένησε καθώς οι τιμές των κρυπτονομισμάτων υποχώρησαν.