Μετοχή Nvidia άστατη μετά τη συμφωνία με Hugging Face — αναλυτές βλέπουν πάνω από 30% ανόδου

Η μετοχή της Nvidia έχασε τα περισσότερα από τα αρχικά κέρδη της την Πέμπτη, διαπραγματευόμενη περίπου 0,6% υψηλότερα αφού είχε ανεβεί έως και 2,5% στο άνοιγμα.

Η μεταβλητή κίνηση ακολουθεί την ανακοίνωση της εταιρείας ότι συμφώνησε να εξαγοράσει την ανοικτού κώδικα πλατφόρμα τεχνητής νοημοσύνης Hugging Face για $12.9 billion.

Η συμφωνία, η οποία είχε θεωρηθεί πιθανή μετά το δημοσίευμα των The Information που την ανέφερε την περασμένη εβδομάδα, σηματοδοτεί τη δεύτερη μεγαλύτερη εξαγορά στην ιστορία της Nvidia και προσθέτει μία ευρέως χρησιμοποιούμενη πλατφόρμα ανάπτυξης AI στο αναπτυσσόμενο χαρτοφυλάκιό της.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Nvidia, Jensen Huang, δήλωσε ότι η Hugging Face θα παραμείνει ανοικτή πλατφόρμα για το ευρύτερο οικοσύστημα AI μετά την εξαγορά.

«Μαζί θα κλιμακώσουμε την πλατφόρμα της Hugging Face, θα ενισχύσουμε την υποδομή της και θα διευρύνουμε την πρόσβαση στην τεχνητή νοημοσύνη για προγραμματιστές και ιδρύματα παγκοσμίως», έγραψε ο Huang σε ανάρτηση στο blog με την ανακοίνωση της συμφωνίας.

Nvidia επεκτείνεται πέρα από τα chips

Η εξαγορά υπογραμμίζει την προσπάθεια της Nvidia να χτίσει ένα ευρύτερο οικοσύστημα AI γύρω από την κυρίαρχη θέση της στις μονάδες επεξεργασίας γραφικών.

Η Nvidia έχει γίνει η πολυτιμότερη εταιρεία παγκοσμίως καθώς η ζήτηση για τα GPU της έχει εκτοξευθεί παράλληλα με το κύμα της γενετικής AI.

Αλλά η συμφωνία με τη Hugging Face δείχνει ότι η εταιρεία αναζητά όλο και περισσότερο να αποσπάσει αξία πέρα από το υλικό που τροφοδοτεί τα AI workloads.

Η Hugging Face παρέχει εργαλεία και υποδομή που χρησιμοποιούν προγραμματιστές και ιδρύματα για να δημιουργούν, να μοιράζονται και να αναπτύσσουν μοντέλα AI.

Η Nvidia δήλωσε ότι η πλατφόρμα θα παραμείνει ανοικτή μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής.

Η συμφωνία ύψους $12.9 billion είναι η δεύτερη μεγαλύτερη εξαγορά της Nvidia, πίσω από την αγορά περιουσιακών στοιχείων ύψους $20 δισ. από τον κατασκευαστή chip Groq τον Δεκέμβριο.

Προτού από αυτή τη συναλλαγή, η μεγαλύτερη εξαγορά της Nvidia ήταν η σχεδόν $7 δισ. εξαγορά του ισραηλινού κατασκευαστή chip Mellanox το 2019.

Morningstar εκτιμά ότι η ζήτηση για AI θα διαρκέσει περισσότερο

Η εξαγορά έρχεται λίγο αφότου η Nvidia ανέφερε ισχυρά αποτελέσματα για το δεύτερο φορολογικό τρίμηνο που ξεπέρασαν τις προσδοκίες, με τη Morningstar στη συνέχεια να αυξάνει την εκτίμηση δίκαιης αξίας της μετοχής σε $310 από $280.

Η αναθεωρημένη εκτίμηση αντιπροσωπεύει περίπου 30% περιθώριο ανόδου σε σχέση με την τρέχουσα τιμή της μετοχής, που είναι περίπου $226.

Η Nvidia ανέφερε έσοδα $96 billion στο δεύτερο φορολογικό τρίμηνο, αύξηση 106% σε ετήσια βάση και πάνω από την καθοδήγησή της για $91 billion.

Η εταιρεία προέβλεψε έσοδα για το τρίμηνο Οκτωβρίου ύψους $108 billion, επίσης πάνω από τη συναίνεση του FactSet για $105 billion.

Η Morningstar τόνισε ότι η προοπτική της Nvidia για το φορολογικό 2028 είναι το πιο σημαντικό μέρος της έκθεσης κερδών.

Η εταιρεία αναμένει ανάπτυξη εσόδων 70% για το επόμενο έτος, κάτι που υποδηλώνει σχεδόν $700 billion σε συνολικά έσοδα σε σύγκριση με τις εκτιμήσεις της Morningstar και της FactSet περίπου στα $570 billion.

Η Morningstar σημείωσε ότι η Nvidia χαρακτήρισε την πρόβλεψη ως περιορισμένη από την προσφορά, πράγμα που σημαίνει ότι τα έσοδα θα μπορούσαν να είναι υψηλότερα αν οι προμηθευτές διευρύνουν τη δυναμικότητα ταχύτερα από το αναμενόμενο.

Η εταιρεία ερευνών ανέφερε ότι η ορατότητα της Nvidia στη ζήτηση για AI και το ιστορικό της να υπερβαίνει και να αυξάνει την καθοδήγηση θα μπορούσαν να κάνουν την πρόβλεψη για 70% ανάπτυξη συντηρητική.

Το κόστος μνήμης πιέζει τα περιθώρια

Η κύρια αδυναμία στα τελευταία αποτελέσματα της Nvidia ήταν η προοπτική μικτού περιθωρίου, σύμφωνα με τη Morningstar.

Η Nvidia ανέφερε μικτό περιθώριο 75% στο τρίμηνο Ιουλίου, αλλά αναμένει ότι αυτό θα μειωθεί στο 74% τον Οκτώβριο, στο 71,5% τον Ιανουάριο και στο 72,5% για το φορολογικό 2028.

Η Morningstar απέδωσε την πίεση στην απότομη άνοδο των τιμών μνήμης, που είναι σημαντικό στοιχείο των συστημάτων AI της Nvidia.

Παρά την πίεση στα περιθώρια, η Morningstar είπε ότι η ζήτηση για την υποδομή AI της Nvidia πιθανότατα θα παραμείνει ισχυρότερη για μεγαλύτερο διάστημα και διατήρησε την άποψη ότι η μετοχή φαίνεται υποτιμημένη, ακόμη και μετά τα πρόσφατα κέρδη της.

Η εξαγορά της Hugging Face προσθέτει μια ακόμη διάσταση σε αυτή τη θεμελιώδη άποψη.

Η Nvidia δεν βασίζεται πλέον αποκλειστικά στην ανάπτυξη επιταχυντών AI· χτίζει όλο και περισσότερο ένα οικοσύστημα που εκτείνεται από τα chips και την υποδομή μέχρι το λογισμικό και τα εργαλεία ανάπτυξης AI.