Η σύγκρουση στο Ιράν κλονίζει τις ενεργειακές υποδομές αλλά δεν σταματά το ράλι των ΗΠΑ

Μπορεί κάτι να σταματήσει την ανοδική αγορά στις αμερικανικές μετοχές; Φαίνεται πως όχι.

Κι σίγουρα όχι κάτι τόσο «μικρό» όσο ένας πόλεμος στον Περσικό Κόλπο, ακόμη κι αν οδήγησε στο κλείσιμο του Στενού του Χορμούζ.

Αυτό, όπως είναι πλέον γνωστό, αποτελεί το σημείο συμφόρησης για περίπου το 20% της παγκόσμιας ζήτησης αργού πετρελαίου, υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG), των λιπασμάτων που απαιτούνται για την παραγωγή των τροφίμων μας, καθώς και του ηλίου που είναι ζωτικής σημασίας για την κατασκευή ημιαγωγών.

Παρόλα αυτά, αυτή την εβδομάδα τόσο ο S&P 500 όσο και ο τεχνολογικά βαρέως προσανατολισμένος NASDAQ κατέγραψε ιστορικά υψηλά, τόσο στο κλείσιμο όσο και ενδοσυνεδριακά.

Πριν από μερικές εβδομάδες, στα τέλη Μαρτίου, ο S&P βρισκόταν κοντά στις 6.300, υποχωρώντας σε επίπεδα που είχαν να καταγραφούν από τις αρχές Αυγούστου.

Αυτό αντιπροσώπευε πτώση περίπου 8% σε σχέση με το τέλος Φεβρουαρίου, λίγο πριν οι ΗΠΑ και το Ισραήλ εξαπολύσουν τις επιθέσεις τους εναντίον του Ιράν.

Δηλαδή, πτώση 8% σε λίγο περισσότερο από έναν μήνα, ακολουθούμενη από άνοδο 11% σε λίγο πάνω από δύο εβδομάδες.

Σίγουρα, αυτή η ανοδική αγορά είναι εντυπωσιακή.

Γιατί να εκπλαγεί κανείς; Από τον Οκτώβριο του 2022 κάθε σημαντική διόρθωση έχει αποτελέσει ευκαιρία αγορών, και το αποτέλεσμα ήταν πάντα το ίδιο.

Καταγράφονται νέα υψηλά καθώς οι short sellers εκκενώνονται. Ξεχάστε το caveat emptor.

Το μοναδικό μάθημα ήταν να αυξάνεις το μόχλευμα και να αγοράζεις τα πάντα, ειδικά μετοχές τεχνολογίας.

Μας λένε ότι οι αγορές είναι πάντα μελλοντοστραφείς, και οι τιμές ανταποκρίνονται σε όλες τις πληροφορίες που είναι επί του παρόντος διαθέσιμες στα εκατομμύρια των συμμετεχόντων στις αγορές μετοχών.

Έτσι, οι επενδυτές αντιδρούν απλώς στο απλό γεγονός ότι οι πόλεμοι, τουλάχιστον οι θερμοί, τελειώνουν πάντα.

Στη συγκεκριμένη περίπτωση κηρύχθηκε εκεχειρία κατά την έκτη εβδομάδα του πολέμου.

Παρά τις αμοιβαίες κατηγορίες για παραβίαση των όρων της εκεχειρίας, οι ΗΠΑ και το Ιράν προέβησαν σε διαπραγματεύσεις. 

Ανώτεροι αξιωματούχοι και από τις δύο πλευρές συναντήθηκαν επίσημα για πρώτη φορά μετά από σαράντα επτά χρόνια.

Αν και χωρίς οριστικό αποτέλεσμα, φαίνεται ότι πρόκειται να διεξαχθούν και άλλες συζητήσεις, και η συναίνεση στις αγορές είναι ότι αυτές θα έχουν επιτυχία, όποιο και αν είναι αυτό το νόημα.

Εξάλλου, η αντίληψη της κυβέρνησης Τραμπ περί νίκης μπορεί να διαφέρει σημαντικά από ό,τι θεωρεί αποδεκτό ο υπόλοιπος κόσμος.

Υπάρχει επίσης το γεγονός ότι τα κράτη του Κόλπου έχουν πληγεί.

Μπορεί να χρειαστούν χρόνια για να αποκατασταθεί η ενεργειακή υποδομή που καταστράφηκε κατά τη διάρκεια αυτού του πολέμου, ιδίως στο Κατάρ, όπου η παραγωγή LNG έχει διακοπεί και αποσταθεροποιηθεί.

Εν τω μεταξύ, άλλες χώρες γύρω από τον Κόλπο δεν φαίνονται πλέον τόσο ελκυστικές, είτε για επενδυτές στο Ριάντ είτε για παράγοντες επιρροής στο Ντουμπάι.

Επιπλέον, η Ευρώπη και οι χώρες της Ασίας‑Ειρηνικού παραμένουν επικίνδυνα εκτεθειμένες όχι μόνο σε υψηλότερες τιμές ενέργειας, αλλά και στον πραγματικό κίνδυνο ελλείψεων ενέργειας.

Στο μεταξύ, το ράλι στις μετοχές συνεχίζεται. Τεχνικά, όλοι οι κύριοι αμερικανικοί δείκτες εμφανίζονται υπεραγορασμένοι στα τρέχοντα επίπεδα.

Έχουν ανεβεί πολύ και πολύ γρήγορα, υποδεικνύοντας ότι μια διόρθωση είναι πιθανή.

Αλλά είναι επίσης πιθανό οι δείκτες μετοχών να συνεχίσουν ανοδικά από εδώ, καθώς το FOMO παίζει τον ρόλο του και οδηγεί νέες αγορές από επενδυτές που αισθάνονται ότι πρέπει να αυξήσουν την έκθεσή τους σε αγορές που σπάνε ρεκόρ.

Είδαμε κάτι πολύ παρόμοιο με τον χρυσό και το ασήμι τον Ιανουάριο. Και όλοι ξέρουμε πώς τελείωσε αυτό.