HSBC υποβαθμίζει τις ινδικές μετοχές σε underweight λόγω ανόδου του πετρελαίου

Οι ινδικές μετοχές βρέθηκαν υπό νέα πίεση μετά τη HSBC, που υποβάθμισε τη στάση της για την αγορά σε underweight, προειδοποιώντας ότι μια άνοδος στις τιμές του πετρελαίου, συνδεόμενη με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, θα μπορούσε να εκτροχιάσει την ανάκαμψη των κερδών της χώρας και να ψύξει το επενδυτικό κλίμα.

Η υποβάθμιση, η δεύτερη του οίκου σε λιγότερο από έναν μήνα, αντανακλά την αυξανόμενη ανησυχία ότι οι αυξανόμενοι ενεργειακοί κόστοι θα επιβαρύνουν τη μακροοικονομική σταθερότητα σε έναν από τους μεγαλύτερους εισαγωγείς αργού παγκοσμίως.

Το Nifty 50 και το BSE Sensex έχουν ήδη υποχωρήσει σημαντικά φέτος, κατά 6.7% και 7.9% αντίστοιχα, υποαποδίδοντας σε σχέση με αρκετές διεθνείς αγορές.

Η άνοδος του πετρελαίου σκοτεινιάζει τις προοπτικές κερδών

Οι τιμές του Brent crude έχουν αυξηθεί κατά περισσότερο από 40% από τότε που η σύγκρουση κλιμακώθηκε στα τέλη Φεβρουαρίου, ξεπερνώντας το όριο των $100 το βαρέλι και εγείροντας ανησυχίες για τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη.

Η HSBC τόνισε ότι η διατηρούμενα υψηλή τιμή του πετρελαίου θα μπορούσε να οδηγήσει σε καθοδικές αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων για εταιρικά κέρδη.

«Η Ινδία πλέον φαίνεται λιγότερο ελκυστική σε σχέση με αντίστοιχες αγορές της Βορειοανατολικής Ασίας στο τρέχον μακροοικονομικό περιβάλλον», ανέφερε η HSBC σε σημείωμα την Πέμπτη.

Ο οίκος αναμένει ότι οι αγορές πετρελαίου και αερίων θα παραμείνουν σφιχτές για τα επόμενα τρίμηνα, προσθέτοντας πίεση στα περιθώρια κέρδους και στην κατανάλωση.

Προειδοποίησε ότι ακόμη και μια επιπλέον αύξηση 20% στις τιμές του αργού θα μπορούσε να αφαιρέσει 1.5 ποσοστιαία μονάδα από τις προβλέψεις αύξησης κερδών, που σήμερα τοποθετούνται στο 16% για το 2026.

Επίσης διαβάστε: Γιατί η Goldman Sachs μείωσε τον στόχο της για το Nifty 50 κατά 3.400 μονάδες

Ανησυχίες αποτίμησης και εκροές ξένων κεφαλαίων

Παρότι οι αποτιμήσεις έχουν μετριαστεί από τα προηγούμενα υψηλά, η HSBC προειδοποίησε ότι μπορεί ξανά να φανούν τεντωμένες εάν οι εκτιμήσεις κερδών αναθεωρηθούν προς τα κάτω.

Ο οίκος επίσης επισήμανε εμμονικές ανησυχίες μεταξύ ξένων επενδυτών, ειδικά γύρω από τη σταθερότητα του νομίσματος.

Οι κίνδυνοι αποδυνάμωσης της ρουπίας θα μπορούσαν να ενταθούν εάν οι τιμές του πετρελαίου παραμείνουν υψηλές, ενδεχομένως επιταχύνοντας τις εκροές κεφαλαίων.

Οι ξένοι χαρτοφυλακιο-επενδυτές έχουν ήδη αποσύρει δισεκατομμύρια από τις ινδικές μετοχές τον τελευταίο χρόνο, αντανακλώντας μια πιο προσεκτική στάση προς τις αναδυόμενες αγορές.

Η HSBC πρόσθεσε ότι οι αυξανόμενες ανησυχίες για τον μακροπρόθεσμο αντίκτυπο της τεχνητής νοημοσύνης στον κλάδο υπηρεσιών πληροφορικής της Ινδίας επιβαρύνουν επίσης το κλίμα, ειδικά μεταξύ διεθνών επενδυτών.

Οι αγορές αντιδρούν στις γεωπολιτικές εντάσεις

Οι ινδικοί δείκτες άνοιξαν πτωτικά την Πέμπτη, ακολουθώντας μια ευρύτερη κάθοδο στις ασιατικές αγορές καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις κλιμακώθηκαν.

Το Nifty 50 υποχώρησε περισσότερο από 0.6%, ενώ ο BSE Sensex σημείωσε πτώση περίπου 0.9% στις πρώτες συνεδριάσεις.

Η διάδοση της αγοράς παρέμεινε αδύναμη, με 12 από τους 16 τομεακούς δείκτες στο κόκκινο.

Αντίθετα, οι ευρύτερες αγορές έδειξαν ελαφρά ανθεκτικότητα, καθώς ο Nifty Smallcap 100 ενισχύθηκε 0.3% και ο Nifty Midcap 100 κέρδισε 0.1%.

Στην περιοχή, οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν περίπου 1%, ενώ το Brent crude επέκτεινε το ράλι του για τέταρτη συνεχόμενη συνεδρίαση, ανεβαίνοντας στα $103 το βαρέλι εν μέσω συνεχιζόμενης αβεβαιότητας γύρω από τις ειρηνευτικές διαπραγματεύσεις στη Μέση Ανατολή.

«(Με) την τιμή του Brent crude να επιστρέφει στα $103, ο κίνδυνος για την παγκόσμια ανάπτυξη γενικά αυξάνεται και ο κίνδυνος για τα μακροοικονομικά της Ινδίας ειδικότερα εντείνεται», δήλωσε ο VK Vijayakumar, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων στην Geojit Investments.

Οι μετοχές του χρηματοοικονομικού τομέα παρέμειναν υπό πίεση λόγω της συνεχιζόμενης ξένης πώλησης, ενώ το γενικό κλίμα στην αγορά παρέμεινε εύθραυστο.

Οι ξένοι επενδυτές έχουν καθαρή πώληση ινδικών μετοχών αξίας $4.3 δισ. τον Απρίλιο και $18.5 δισ. συνολικά μέχρι στιγμής το 2026.

Υπάρχουν θύλακες ανθεκτικότητας

Παρά τη γενική αδυναμία, ορισμένοι τομείς έδειξαν ανθεκτικότητα.

Οι μετοχές του φαρμακευτικού κλάδου ενισχύθηκαν με φόντο ισχυρές προσδοκίες ανάπτυξης, στηριζόμενες στη σταθερή ζήτηση και σε θετικές τάσεις του κλάδου.

Ο χρηματιστηριακός οίκος Nomura σημείωσε ότι η ινδική φαρμακευτική αγορά διατήρησε διψήφια ανάπτυξη τον Μάρτιο, με αρκετές εταιρείες να υπεραποδίδουν σε σχέση με τις εκτιμήσεις.

Η HSBC επισήμανε επίσης επιλεκτικές ευκαιρίες στον ιδιωτικό τραπεζικό τομέα, στα βασικά μέταλλα και στην υγειονομική περίθαλψη, προτείνοντας ότι οι επενδυτές μπορεί να βρουν αξία σε συγκεκριμένους θύλακες της αγοράς ακόμα και καθώς οι γενικές προοπτικές εξασθενούν.

Ισορροπώντας την εγχώρια στήριξη και τους παγκόσμιους κινδύνους

Οι εγχώριες εισροές, ιδιαίτερα μέσω συστηματικών επενδυτικών σχεδίων (SIP), συνεχίζουν να παρέχουν κάποια σταθερότητα στις ινδικές μετοχές.

Ωστόσο, οι αναλυτές λένε ότι μια διατηρήσιμη ανάκαμψη πιθανότατα θα εξαρτηθεί από την ανανέωση του ξένου επενδυτικού ενδιαφέροντος, ειδικά καθώς η δραστηριότητα αρχικών δημόσιων προσφορών αναμένεται να αυξηθεί μετά από ένα υποτονικό ξεκίνημα της χρονιάς.

Προς το παρόν, η άνοδος των τιμών του πετρελαίου και η γεωπολιτική αβεβαιότητα παραμένουν οι κυρίαρχοι παράγοντες, αφήνοντας τους επενδυτές επιφυλακτικούς ως προς τη βραχυπρόθεσμη πορεία των ινδικών μετοχών.