Η έκδοση ομολόγων σε ευρώ της Alphabet συγκεντρώνει ισχυρή ζήτηση παρά τις ανησυχίες για χρέος AI

Η Alphabet Inc. προχωρά στην μεγαλύτερη έως σήμερα έκδοση ομολόγων σε ευρώ, συγκεντρώνοντας ισχυρή ζήτηση από επενδυτές καθώς αυξάνει τη χρηματοδότηση για επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη (AI).

Η εταιρεία έχει λάβει περισσότερες από €25.2 billion παραγγελίες για μια προγραμματισμένη πώληση χρέους τουλάχιστον €9 billion.

Η προσφορά αναμένεται να χωριστεί σε έξι μέρη και μπορεί να κυμανθεί μεταξύ €9 billion και €9.5 billion, αναφέρεται σε ρεπορτάζ του Bloomberg.

Η συναλλαγή αποτελεί τη μεγαλύτερη έκδοση της Alphabet σε ευρώ μέχρι σήμερα.

Συμβαίνει μόλις μήνες αφότου η εταιρεία άντλησε σχεδόν $32 billion μέσω εκδόσεων ομολόγων σε δολάρια ΗΠΑ, στερλίνα και ελβετικά φράγκα.

Η δαπάνη για την AI ωθεί τις ανάγκες κεφαλαίου

Η πιο πρόσφατη προσπάθεια άντλησης κεφαλαίων της Alphabet έρχεται καθώς αυξάνει σημαντικά τις δαπάνες για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.

Η εταιρεία δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι σχεδιάζει κεφαλαιουχικές δαπάνες έως $190 billion φέτος, με κύρια εστίαση σε κέντρα δεδομένων ουσιώδη για τη στρατηγική της στην AI.

Τα έσοδα από την έκδοση σε ευρώ, μαζί με τυχόν ταυτόχρονες εκδόσεις, θα χρησιμοποιηθούν για γενικούς εταιρικούς σκοπούς.

Εκτός από τα ομόλογα σε ευρώ, η Alphabet προετοιμάζεται επίσης να εκδώσει χρέος σε καναδικά δολάρια.

S&P Global Ratings έχει απονείμει αξιολόγηση AA+ στα προτεινόμενα ομόλογα σε ευρώ και σε καναδικά δολάρια.

Οι hyperscalers αυξάνουν το δανεισμό τους

Η Alphabet ανήκει σε μια ομάδα μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών που αυξάνουν τις επενδύσεις στην AI.

Μαζί με τη Meta Platforms Inc., τη Microsoft Corp και την Amazon.com Inc., αναμένεται ότι οι εταιρείες θα δαπανήσουν έως και $725 billion φέτος για υποδομές και κεφάλαια σχετιζόμενα με την AI.

«Αυτές οι εταιρείες θα γίνουν όλο και μεγαλύτερο μέρος της αγοράς ομολόγων, όπως συνέβη και στην αγορά μετοχών», δήλωσε ο Ian Horn, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Muzinich & Co Ltd, σύμφωνα με το Bloomberg.

Προηγούμενες συμφωνίες αναδεικνύουν ισχυρή ζήτηση

Νωρίτερα φέτος, η Alphabet ολοκλήρωσε τη μεγαλύτερη έως σήμερα έκδοση ομολόγων σε δολάρια ΗΠΑ, αντλώντας $20 billion.

Η ζήτηση για εκείνη τη συμφωνία ξεπέρασε τις προσδοκίες, με κορυφαίες παραγγελίες που έφτασαν πάνω από $100 billion.

Η εταιρεία επίσης απευθύνθηκε σε άλλες αγορές, συμπεριλαμβανομένων ομολόγων σε ελβετικό φράγκο και στερλίνα, και εξέδωσε ακόμη και ομόλογα 100-year — μια σπάνια κίνηση για τεχνολογική εταιρεία.

Εμφανίζονται σημάδια κόπωσης των επενδυτών

Παρά τη συνεχιζόμενη ζήτηση, υπάρχουν ενδείξεις ότι οι επενδυτές γίνονται πιο επιλεκτικοί καθώς αυξάνεται η έκδοση χρέους που σχετίζεται με την AI.

Έχουν ήδη εκδοθεί περίπου $300 billion χρέους συνδεδεμένου με την AI, αναζωπυρώνοντας ανησυχίες για την ικανότητα απορρόφησης της αγοράς.

Πρόσφατα η Meta τιμολόγησε έκδοση ομολόγων $25 billion, αλλά η συμφωνία συνόδευσε υψηλότερα πριμ κινδύνου σε σύγκριση με την προηγούμενη έκδοσή της.

Οι παραγγελίες ήταν επίσης χαμηλότερες, σηματοδοτώντας μια αλλαγή στη διάθεση των επενδυτών.

«Υπάρχουν ανησυχίες για το πώς θα απορροφηθεί η έκδοση ομολόγων από την αγορά και λαμβάνετε αμοιβή γι' αυτό, αλλά αυτό δεν αντικατοπτρίζει κατ' ανάγκη τα θεμελιώδη της πιστοληπτικής ικανότητας», δήλωσε ο Horn, σύμφωνα με το Bloomberg.

Τιμολόγηση και δομή της συμφωνίας

Τα νέα ομόλογα σε ευρώ της Alphabet προωθούνται με μέσο new-issue premium περίπου 40 basis points ανά τράνς σε σύγκριση με το υπάρχον χρέος της.

Η συμφωνία αναμένεται να τιμολογηθεί αργότερα την Τρίτη.

Συντονίζεται από τις Barclays Plc, BNP Paribas SA, Deutsche Bank AG και HSBC Holdings Plc.