Μετοχή Target υποχωρεί 5% καθώς η Wall Street αμφισβητεί το ράλι ανάκαμψης

Οι μετοχές της Target TGT υποχώρησαν πάνω από 5% τη Δευτέρα, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια ποσοστιαία πτώση του λιανοπωλητή από τον Αύγουστο, καθώς οι επενδυτές επαναξιολόγησαν τις προοπτικές ανάκαμψης της εταιρείας ενόψει της επικείμενης ανακοίνωσης αποτελεσμάτων.

Η πτώση της μετοχής επέκτεινε μια τριήμερη σειρά αρνητικών συνεδριάσεων κατά τη διάρκεια της οποίας οι μετοχές έχουν χάσει σχεδόν 9%, αντιπροσωπεύοντας τη χειρότερη τριήμερη περίοδο της εταιρείας σε πάνω από ένα έτος.

Η πίεση πωλήσεων σημειώθηκε παρά το γεγονός ότι η Target είχε ξεπεράσει πολλούς μεγάλους λιανοπωλητές και την ευρύτερη αγορά νωρίτερα φέτος.

Οι μετοχές παραμένουν πάνω από 20% από την αρχή του έτους, ωστόσο οι επενδυτές δείχνουν πλέον αυξημένη επιφύλαξη σχετικά με το αν το ράλι έχει προηγηθεί υπερβολικά των θεμελιωδών μεγεθών της εταιρείας.

Εμφανίζονται ανησυχίες για τη στρατηγική ανάκαμψης

Το επενδυτικό κλίμα επιδεινώθηκε μετά από δημοσίευμα τη Δευτέρα στην The Washington Post που αμφισβήτησε κατά πόσον ο διευθύνων σύμβουλος Michael Fiddelke μπορεί να αποκαταστήσει την προηγούμενη δυναμική του λιανοπωλητή.

Το άρθρο επικαλέστηκε σκεπτικισμό μεταξύ αναλυτών και στρατηγιστών σχετικά με τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η εταιρεία, ειδικά επειδή ο Fiddelke είναι μακροχρόνιος στέλεχος της Target και όχι εξωτερικός διορισμός που θα αναδιαμόρφωνε την επιχείρηση.

Μετά από αρκετά χρόνια λειτουργικών προβλημάτων, συμπεριλαμβανομένων απογοητευτικών τάσεων πωλήσεων, μείωσης της επισκεψιμότητας στα καταστήματα και παραπόνων πελατών για τις συνθήκες των καταστημάτων και την επιλογή προϊόντων, ορισμένοι επενδυτές φαίνονται αβέβαιοι ως προς την ικανότητα της εταιρείας να υλοποιήσει μια διαρκή ανάκαμψη.

Οι μετοχές της Target έχουν χάσει περίπου το μισό της αξίας τους από τα υψηλά στα τέλη του 2021.

Η πρόσφατη αδυναμία συνέπεσε επίσης με μια επιφυλακτική εκτίμηση από τον αναλυτή της Barclays Seth Sigman, ο οποίος επανέλαβε τη σύσταση Underweight για τη μετοχή συνοδευόμενη από τιμή-στόχο $115, κάτω από το πρόσφατο επίπεδο συναλλαγών της Target περίπου $118.60.

Ο Sigman αναγνώρισε πρόσφατες λειτουργικές βελτιώσεις αλλά αμφισβήτησε αν η εταιρεία μπορεί να παραδώσει διατηρήσιμη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη πέραν της αρχικής φάσης ανάκαμψης.

«Συνολικά, το βασικό μας συμπέρασμα είναι ότι αισθανόμαστε πιο σίγουροι για την επιστροφή της Target στη βάση μετά την επαναφορά πωλήσεων/περιθωρίου το 2025… αλλά είναι λιγότερο σαφές πώς αυτό θα μεγαλώσει, κάτι που φαίνεται κρίσιμο για τον πολλαπλασιαστή από εδώ και πέρα.»

Η ανακοίνωση αποτελεσμάτων προσθέτει πίεση

Οι επενδυτές προετοιμάζονται επίσης για την ανακοίνωση αποτελεσμάτων του α’ τριμήνου της Target, προγραμματισμένη για τις 20 Μαΐου, που θα μπορούσε να δώσει περαιτέρω σαφήνεια στις προσπάθειες ανάκαμψης του λιανοπωλητή.

Η Wall Street αναμένει επί του παρόντος ότι η Target θα ανακοινώσει κέρδη ανά μετοχή για το τρίμηνο $1.39, που αντιστοιχούν σε αύξηση μεγαλύτερη του 6% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους.

Οι αναλυτές επίσης προβλέπουν ότι τα ετήσια κέρδη θα αυξηθούν περίπου 6% στα $6.03 ανά μετοχή.

Σύμφωνα με τους αναλυτές της Barclays, η πρόσφατη λειτουργική βελτίωση της Target συνέβη ταχύτερα από το αναμενόμενο, υποστηριζόμενη από ευκολότερες συγκρίσεις σε ετήσια βάση, εσωτερικές αλλαγές στην εταιρεία και ισχυρότερες τάσεις καταναλωτικής δαπάνης συνδεδεμένες με επιστροφές φόρου.

Οι αναλυτές ανέφεραν ότι οι πωλήσεις φαίνεται να βελτιώθηκαν κατά το τελευταίο τρίμηνο, με κέρδη διασκορπισμένα σε πολλαπλές καταναλωτικές ομάδες.

Ωστόσο, επισήμαναν επίσης συνεχιζόμενες ανταγωνιστικές πιέσεις στον κλάδο του λιανεμπορίου.

Walmart και Amazon παραμένουν ανταγωνιστικές απειλές

Η Barclays σημείωσε ότι ενώ οι τάσεις πωλήσεων της Target μπορεί να σταθεροποιούνται, η εταιρεία ενδέχεται ακόμη να χάνει μερίδιο αγοράς υπέρ μεγαλύτερων ανταγωνιστών όπως η Walmart και η Amazon.

Η ανάλυση της εταιρείας με χρήση δεδομένων καρτών της Barclays υπέδειξε ότι ορισμένοι καταναλωτές συνεχίζουν να μετατοπίζουν τις δαπάνες τους προς αυτούς τους ανταγωνιστές παρά τις πρόσφατες προσπάθειες της Target να βελτιώσει τις λειτουργίες της.

Ορισμένοι επενδυτές μπορεί επίσης να ανησυχούν ότι οι αυξανόμενες τιμές της βενζίνης θα μπορούσαν να μειώσουν τη δια discretionary καταναλωτική δαπάνη, επηρεάζοντας ενδεχομένως την απόδοση των λιανοπωλητών στα επόμενα τρίμηνα.

Προς το παρόν, η Wall Street φαίνεται διχασμένη ως προς το αν τα πρόσφατα κέρδη της Target αντιπροσωπεύουν τα πρώτα στάδια μιας διαρκούς ανάκαμψης ή απλώς μια προσωρινή ανάκαμψη μετά από μια δύσκολη περίοδο για τον λιανοπωλητή.