Μετοχή GameStop πέφτει καθώς η eBay απορρίπτει πρόταση εξαγοράς $56 δισ.

Η eBay έχει απορρίψει μια ανεπιθύμητη πρόταση εξαγοράς αξίας $56 δισ. από τη GameStop GME, προσφέροντας ένα σημαντικό πλήγμα στον Διευθύνοντα Σύμβουλο της GameStop, Ryan Cohen, και προκαλώντας νέες αμφιβολίες για τη βιωσιμότητα μίας από τις πιο φιλόδοξες συμφωνίες που επιχειρήθηκαν στην εποχή των meme-stocks.

Η εταιρεία ηλεκτρονικού εμπορίου ανέφερε ότι το διοικητικό της συμβούλιο απέρριψε ομόφωνα την πρόταση, επικαλούμενο ανησυχίες σχετικά με την αβεβαιότητα στη χρηματοδότηση και τους λειτουργικούς κινδύνους που σχετίζονται με τη συγχώνευση των δύο επιχειρήσεων.

Σε μια επιστολή προς τον Ryan Cohen, η eBay έγραψε: “Καταλήξαμε στο συμπέρασμα ότι η πρότασή σας δεν είναι ούτε αξιόπιστη ούτε ελκυστική.”

Η απόρριψη είχε ευρέως προβλεφθεί στη Wall Street, όπου επενδυτές και αναλυτές είχαν εκφράσει σκεπτικισμό ως προς το πώς η GameStop σχεδίαζε να χρηματοδοτήσει μια συναλλαγή πολλαπλάσια της δικής της κεφαλαιοποίησης.

Οι μετοχές της eBay υποχώρησαν περίπου 1% στις προ-αγοράς συναλλαγές την Τρίτη, ενώ η GameStop μειώθηκε περίπου 3%.

Οι ανησυχίες για τη χρηματοδότηση κυριαρχούν στην αντίδραση

Η GameStop είχε νωρίτερα αυτόν τον μήνα προτείνει την απόκτηση της eBay σε μια συμφωνία αξίας $125 ανά μετοχή σε μετρητά και μετοχές.

Πριν η προσφορά γίνει δημόσια, οι μετοχές της eBay διαπραγματεύονταν κοντά στα $104, δίνοντας στην εταιρεία μια αγοραία αξία περίπου $45 δισ.

Σε σύγκριση, η ίδια η GameStop αξιολογείται σήμερα σε περίπου $11 δισ.

Ο Ryan Cohen δήλωσε ότι ο λιανοπωλητής έχει εξασφαλίσει επιστολή δέσμευσης από την TD Bank για έως $20 δισ. σε δανειακή χρηματοδότηση.

Σε συνδυασμό με περίπου $9 δισ. σε ταμειακά διαθέσιμα στον ισολογισμό της GameStop, ο λιανοπωλητής εξακολουθούσε να αντιμετωπίζει σημαντικό χρηματοδοτικό κενό.

Αυτό το κενό γρήγορα έγινε επίκεντρο για αναλυτές και επενδυτές, πολλοί από τους οποίους αμφισβήτησαν αν η GameStop θα μπορούσε ρεαλιστικά να εξασφαλίσει την υπόλοιπη χρηματοδότηση που απαιτείται για την ολοκλήρωση της συναλλαγής.

Στην επιστολή απόρριψης, η eBay ανέφερε ότι παρέμεινε ουσιαστική αβεβαιότητα γύρω από τη δομή της χρηματοδότησης και τους κινδύνους λειτουργικής ενσωμάτωσης μιας συνδυασμένης εταιρείας.

Η εταιρεία πρόσθεσε ότι παραμένει βέβαιη στη σημερινή της διοικητική στρατηγική και στην ικανότητά της να επιτυγχάνει μακροπρόθεσμη ανάπτυξη αυτόνομα.

Εμφάνιση στο CNBC προκαλεί επικρίσεις

Ο σκεπτικισμός των επενδυτών εντάθηκε μετά την εμφάνιση του Ryan Cohen στο CNBC την περασμένη εβδομάδα, κατά την οποία παρείχε περιορισμένες λεπτομέρειες για το σχέδιο χρηματοδότησης παρά τις επανειλημμένες ερωτήσεις των συνεντευξιαζόντων.

«Είναι στην ιστοσελίδα μας. Είναι μισό μετρητά, μισό μετοχές», είπε ο Ryan Cohen κατά τη διάρκεια της συνέντευξης.

Η απάντηση έγινε γρήγορα viral στο διαδίκτυο και έγινε αντικείμενο meme σε πλατφόρμες κοινωνικής δικτύωσης, εντείνοντας περαιτέρω τη συζήτηση για τη σοβαρότητα της πρότασης.

Οι αγορές πρόβλεψης αντανάκλασαν επίσης τη φθίνουσα αισιοδοξία γύρω από τη συμφωνία.

Στο Polymarket, οι αντιληπτές πιθανότητες επιτυχούς απόκτησης της eBay από τον Ryan Cohen μειώθηκαν απότομα μετά τη συνέντευξη, πέφτοντας σε λίγο πάνω από 20% στις αρχές αυτής της εβδομάδας.

Ορισμένοι υποστηρικτές του Ryan Cohen αργότερα υποστήριξαν ότι οι επόμενες τηλεοπτικές εμφανίσεις του ήταν πιο επιμελημένες και καθησυχαστικές, αν και οι ανησυχίες για τη χρηματοδότηση παρέμειναν.

Οι υποστηρικτές των meme-stocks παραμένουν πιστοί

Ο Ryan Cohen έχει δημιουργήσει μεγάλο κοινό μεταξύ των ιδιωτών επενδυτών από τότε που συνδέθηκε στενά με τον πυρετό συναλλαγών των meme-stocks το 2021, που ανέβασε τη μετοχή της GameStop σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα.

Αφού συγκέντρωσε τη συμμετοχή του στη GameStop κατά τη διάρκεια της πανδημίας Covid-19, ο Ryan Cohen έγινε εξέχουσα προσωπικότητα στις διαδικτυακές κοινότητες trading που στήριζαν έντονα τις ισχυρά shorted μετοχές.

Η GameStop τον όρισε Διευθύνοντα Σύμβουλο το 2023, καθώς η εταιρεία επιδίωκε να επαναπροσδιοριστεί πέρα από την παραδοσιακή της δραστηριότητα στο λιανικό εμπόριο βιντεοπαιχνιδιών.

Νωρίτερα φέτος, ο Ryan Cohen είπε στην Wall Street Journal ότι σκοπεύει να αποκτήσει μια μεγάλη δημόσια εταιρεία στο πλαίσιο των προσπαθειών να μετασχηματίσει τη GameStop σε μια ευρύτερη επιχείρηση πέρα από τα βιντεοπαιχνίδια και τα συλλεκτικά αντικείμενα.

Την περασμένη εβδομάδα, ο Ryan Cohen κορόιδεψε επίσης τους επικριτές της προτεινόμενης συμφωνίας στην πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης X, κάνοντας αστείο ότι είχε δημιουργήσει έναν λογαριασμό στην eBay για να πουλήσει προσωπικά αντικείμενα «για να πληρώσει για την eBay».

Οι καταχωρίσεις φέρεται να περιελάμβαναν υπογεγραμμένες κάρτες baseball, ένα συλλεκτικό που απεικόνιζε τον Πρόεδρο Donald Trump ορκιζόμενο το 2016, και ακόμη ένα ζευγάρι κάλτσες του.

Παρά τον διαδικτυακό ενθουσιασμό γύρω από την πρόταση, οι μετοχές της GameStop έχουν τώρα χάσει όλα τα κέρδη που πυροδότησε η ανακοίνωση της εξαγοράς, ενώ οι μετοχές της eBay έκλεισαν τη Δευτέρα στα $108.13, πολύ κάτω από την προσφερόμενη τιμή εξαγοράς.

Η αποτυχημένη προσφορά αφήνει τώρα τους επενδυτές να αμφιβάλουν αν ο Ryan Cohen θα συνεχίσει να επιδιώκει την eBay ή θα στρέψει την προσοχή του σε άλλο στόχο εξαγοράς καθώς προσπαθεί να αναδιαμορφώσει το μέλλον της GameStop.