Nvidia $5,4T — μεγαλύτερη από την αγορά Ινδίας και τον κλάδο υγείας S&P 500

Η κατασκευάστρια τσιπ για τεχνητή νοημοσύνη βλέπει την αποτίμησή της να ξεπερνά τα $5 τρισεκατομμύρια, διαμορφώνοντας ξανά τις παγκόσμιες αγορές μετοχών, επανακαθορίζοντας τη δεινότητα των τεχνολογικών εταιρειών και αποκαλύπτοντας πόσο έντονα κατευθύνεται το επενδυτικό κεφάλαιο προς επιχειρήσεις συνδεδεμένες με την AI.

Οι μετοχές της Nvidia ενισχύθηκαν κατά ακόμη 2% τη Δευτέρα κλείνοντας σε ιστορικό υψηλό στα $219,44, σημειώνοντας το τρίτο υψηλό κλεισίματος της εταιρείας μέσα στη χρονιά και επεκτείνοντας ένα ράλι τεσσάρων συνεδριάσεων που έχει προσθέσει περίπου $550 δισεκατομμύρια σε χρηματιστηριακή αξία.

Η μετοχή NVDA έχει αυξηθεί 13% μόνο σε αυτή την περίοδο, ανυψώνοντας την αποτίμηση της Nvidia σε περίπου $5,4 τρισεκατομμύρια — τη μεγαλύτερη ανάμεσα σε εισηγμένες εταιρείες παγκοσμίως.

Το ράλι έρχεται ενόψει της πολυαναμενόμενης ανακοίνωσης αποτελεσμάτων της Nvidia στις 20 Μαΐου, την οποία οι αναλυτές αναμένουν ότι μπορεί να δημιουργήσει νέο καταλύτη για τη μετοχή καθώς η ζήτηση για υποδομές AI συνεχίζει να επιταχύνεται.

Η έκταση της ανόδου της Nvidia συγκρίνεται όλο και περισσότερο όχι μόνο με εταιρείες, αλλά με ολόκληρες οικονομίες και χρηματιστήρια.

Μεγαλύτερη από την αγορά της Ινδίας

Στις 11 Μαΐου, η κεφαλαιοποίηση της Nvidia ήταν περίπου $5,1 τρισεκατομμύρια, υπερβαίνοντας τη συνολική αξία ολόκληρης της χρηματιστηριακής αγοράς της Ινδίας, που εκτιμάται σε περίπου $4,9 τρισεκατομμύρια.

Η ιδιωτική αγορά μετοχών της Ινδίας περιλαμβάνει πάνω από 5.000 εισηγμένες εταιρείες σε τομείς όπως τράπεζες, βιομηχανία, ενέργεια, καταναλωτικά αγαθά και τεχνολογία.

Κι όμως, μόνον η Nvidia αποτιμάται πλέον υψηλότερα από το σύνολο αυτών μαζί.

Πριν από πέντε χρόνια, η χρηματιστηριακή αξία της Nvidia ήταν περίπου $370 δισεκατομμύρια.

Από τότε, η εταιρεία έχει προσθέσει σχεδόν $4,7 τρισεκατομμύρια σε αξία, που αντιστοιχεί σε αύξηση περίπου 14 φορές μέσα σε μόλις 60 μήνες.

Ταυτόχρονα, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς της Ινδίας έχει δεχθεί πιέσεις μετά το υψηλό των $5,66 τρισεκατομμυρίων τον Σεπτέμβριο του 2024.

Η πτώση στα σημερινά επίπεδα αντιπροσωπεύει διάβρωση άνω των $750 δισεκατομμυρίων.

Το μερίδιο της Ινδίας στην παγκόσμια κεφαλαιοποίηση αγοράς έχει επίσης υποχωρήσει κάτω από το 3% για πρώτη φορά σε τέσσερα χρόνια, εν μέσω διαρκών εκροών ξένων επενδυτών, υψηλότερων τιμών αργού πετρελαίου και συνεχιζόμενων γεωπολιτικών εντάσεων που αφορούν τις ΗΠΑ, το Ιράν και το Ισραήλ.

Στις 11 Μαΐου, το μερίδιο της Ινδίας στην παγκόσμια κεφαλαιοποίηση ανερχόταν σε 2,996%, σε σύγκριση με το υψηλό 4,71% τον Σεπτέμβριο του 2024.

Οι αναλυτές λένε ότι οι παγκόσμιες ροές κεφαλαίων έχουν όλο και πιο έντονα ευνοήσει αγορές που θεωρούνται άμεσοι ωφελημένοι από το κύμα της AI, συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ, της Ταϊβάν και της Νότιας Κορέας.

Ο Christopher Wood έχει επανειλημμένα περιγράψει την Ινδία τους τελευταίους μήνες ως «reverse AI trade», υποστηρίζοντας ότι οι επενδυτές έχουν μεταφέρει κεφάλαια μακριά από τις ινδικές μετοχές υπέρ αγορών που κινούνται από την AI.

Πιο πρόσφατα, ο Ruchir Sharma, πρόεδρος της Rockefeller International και ιδρυτής και CIO της Breakout Capital, δήλωσε στην The Indian Express ότι η Ινδία φαίνεται να στερείται ενός σημαντικού «παίχτη» στην AI, καθιστώντας τους ξένους επενδυτές ολοένα και πιο «αδιάφορους» απέναντι στις ινδικές μετοχές.

Τα ινδικά χρηματιστήρια έχουν δυσκολευτεί φέτος σε ένα περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας.

Ο Sensex έχει υποχωρήσει κατά 11% το 2026, ενώ ο Nifty έχει πέσει 9%.

Οι ευρύτεροι δείκτες έχουν επιδείξει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα, με τον δείκτη BSE MidCap 150 να παραμένει πρακτικά αμετάβλητος και τον BSE SmallCap 250 να σημειώνει μέτρια κέρδη.

Μεγαλύτερη από τον κλάδο υγείας του S&P 500

Η άνοδος της Nvidia απεικονίζει επίσης τη συνεχή συγκέντρωση των τεχνολογικών εταιρειών στις αμερικανικές αγορές.

Η εταιρεία αξίζει πλέον περισσότερο από ολόκληρο τον κλάδο υγείας του δείκτη S&P 500, ο οποίος περιλαμβάνει 59 εταιρείες με συνολική κεφαλαιοποίηση περίπου $5,2 τρισεκατομμυρίων, όπως αναφέρει το Barron's.

Το βάρος του κλάδου υγείας στον δείκτη έχει πέσει σε ιστορικό χαμηλό γύρω στο 8%.

Αντίθετα, ο τεχνολογικός κλάδος έχει φτάσει σε ιστορική αποτίμηση πάνω από $23 τρισεκατομμύρια και πλέον αντιστοιχεί σε περίπου 37% του S&P 500.

Όταν συμπεριλαμβάνονται εταιρείες όπως οι Amazon, Alphabet και Meta Platforms, οι επιχειρήσεις σχετιζόμενες με την τεχνολογία καλύπτουν σχεδόν το ήμισυ του δείκτη.

Το State Street Technology Select Sector SPDR ETF, που παρακολουθεί τον τεχνολογικό κλάδο του S&P 500, έχει ενισχυθεί 24% φέτος, υπεραποδίδοντας σημαντικά το ευρύτερο κέρδος 9% του S&P 500.

Μεγαλύτερη από τις περισσότερες οικονομίες

Οι συγκρίσεις γύρω από την αποτίμηση της Nvidia γίνονται όλο και πιο εντυπωσιακές καθώς αυξάνεται το μέγεθος της εταιρείας.

Βάσει προβλέψεων ονομαστικού ΑΕΠ του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, μόνο οι ΗΠΑ και η Κίνα παράγουν σήμερα μεγαλύτερο ετήσιο οικονομικό προϊόν από την αποτίμηση της Nvidia.

Η Γερμανία, η Ιαπωνία, η Ινδία και το Ηνωμένο Βασίλειο βρίσκονται όλα κάτω από το όριο των $5 τρισεκατομμυρίων.

«Αν η Nvidia ήταν χώρα, θα ήταν η τρίτη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου», παρατηρούν όλο και περισσότερο αναλυτές και σχολιαστές για να απεικονίσουν το μέγεθος της ανόδου της εταιρείας.

Η Nvidia ξεπέρασε για πρώτη φορά το ορόσημο των $5 τρισεκατομμυρίων κατά τη διάρκεια ενδοσυνεδριακού trading στα τέλη του 2025, πριν καταφέρει τελικά να κλείσει πάνω από αυτό το όριο στις 24 Απριλίου 2026, καθώς οι επενδυτές επέστρεψαν επιθετικά στις μετοχές ημιαγωγών ενόψει σημαντικών τεχνολογικών αποτελεσμάτων.

Τότε το CNBC επεσήμανε ότι η αποτίμηση της Nvidia ισοδυναμεί περίπου με δύο Amazons, έξι JPMorgan Chase, 10 Exxon Mobil ή 25 The Walt Disney Company.

Η Deutsche Bank είχε προεκτιμήσει προηγουμένως ότι όταν η αποτίμηση της Nvidia ξεπέρασε τα $4 τρισεκατομμύρια, εκπροσωπούσε ήδη περίπου 3,6% του παγκόσμιου ΑΕΠ.

Τα αποτελέσματα ως επόμενος καταλύτης

Παρά το τεράστιο ράλι της Nvidia, η μετοχή έχει υποαποδώσει συγκριτικά με ορισμένους ανταγωνιστές στον χώρο των ημιαγωγών φέτος.

Οι μετοχές της Nvidia έχουν ενισχυθεί περίπου 15% στο 2026, υπολειπόμενες των κερδών της Intel και της Advanced Micro Devices, που έχουν επωφεληθεί από την αυξανόμενη επενδυτική ζήτηση γύρω από την AI inference και τις κεντρικές μονάδες επεξεργασίας.

«Η χρυσοχάρακτη επένδυση στην AI (Nvidia) τώρα παγώνει, ενώ οι δεύτεροι στη σειρά κάνουν νέα υψηλά σχεδόν κάθε μέρα», έγραψε ο ανεξάρτητος αναλυτής Richard Windsor.

«Η προσοχή της αγοράς έχει επίσης μετατοπιστεί από την προσφορά chips στην παροχή ηλεκτρικής ενέργειας και στους CPUs, καθώς αυτά γίνονται γρήγορα σημείο συμφόρησης», πρόσθεσε ο Richard Windsor.

Παρόλα αυτά, η Wall Street παραμένει συντριπτικά αισιόδοξη ενόψει των αποτελεσμάτων της Nvidia την επόμενη εβδομάδα.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι τα έσοδα του πρώτου τριμήνου θα αυξηθούν 78% σε ετήσια βάση, σε περισσότερα από $78,6 δισεκατομμύρια.

«Αναμένουμε μια ισχυρή έκθεση ... με ουσιαστική υπέρβαση και ανάλωση προς τα πάνω», έγραψε ο Ben Reitzes, αναλυτής της Melius Research, σε σημείωμα έρευνας.

«Οι μετοχές [της Nvidia] διαπραγματεύονται πολύ κάτω από τον μακροπρόθεσμο ρυθμό ανάπτυξής της και με εντυπωσιακή έκπτωση 50% σε σχέση με τις μετοχές της AMD, προσαρμοσμένα για την επίδραση των stock options», πρόσθεσε ο Ben Reitzes.

Ο Ben Reitzes κατέχει επί του παρόντος τον υψηλότερο στόχο τιμής στη Wall Street για τις μετοχές της Nvidia, στα $380.

Σύμφωνα με δεδομένα της FactSet, 65 από τους 70 αναλυτές που καλύπτουν τη μετοχή τη βαθμολογούν αυτήν τη στιγμή ως «Αγορά».