Ενέργεια και τράπεζες ενισχύουν τα κέρδη στην ΕΕ παρά τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή

Οι ευρωπαϊκές εταιρείες φαίνεται ότι θα καταγράψουν την ισχυρότερη τριμηνιαία ανάπτυξη κερδών τους σε τρία χρόνια, κυρίως χάρη στις αυξήσεις στους τομείς της ενέργειας και των χρηματοοικονομικών, ακόμη και καθώς οι ανησυχίες για τον παρατεταμένο πόλεμο στη Μέση Ανατολή συνεχίζουν να επηρεάζουν τις οικονομικές προοπτικές και την καταναλωτική ψυχολογία.

Σύμφωνα με τα δεδομένα LSEG I/B/E/S, τα κέρδη του πρώτου τριμήνου για τις ευρωπαϊκές εταιρείες αναμένεται να αυξηθούν κατά 10,2%.

Αυτό θα σήμαινε τον ταχύτερο ρυθμό αύξησης κερδών από το πρώτο τρίμηνο του 2023.

This improvement comes despite the ongoing Iran war disrupting global energy supplies and increasing concerns around global growth and inflation.

Ο κλάδος ενέργειας οδηγεί το άλμα στα κέρδη

Ο κλάδος της ενέργειας αποτέλεσε τον κύριο μοχλό πίσω από την ισχυρότερη εικόνα κερδοφορίας.

Τα δεδομένα LSEG I/B/E/S έδειξαν ότι τα κέρδη του κλάδου ενέργειας αναμένεται να αυξηθούν σχεδόν 50% στο πρώτο τρίμηνο.

Η άνοδος υποστηρίχθηκε από υψηλότερες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου μετά το ξέσπασμα του πολέμου στα τέλη Φεβρουαρίου.

Στην αρχή του έτους, οι αναλυτές ανέμεναν μείωση των κερδών του κλάδου για το πρώτο τρίμηνο.

Παρότι οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου αντιπροσωπεύουν μόνο περίπου το 7% του δείκτη STOXX 600, οι ταχείες αναβαθμίσεις στις εκτιμήσεις κερδών έχουν αυξήσει σημαντικά τις ευρύτερες προσδοκίες της αγοράς.

Δραστηριότητες trading στις μεγάλες ευρωπαϊκές ενεργειακές εταιρείες ωφελήθηκαν επίσης από την αυξημένη μεταβλητότητα τιμών.

Εταιρείες όπως οι Shell plc, BP plc και TotalEnergies SE δήλωσαν ισχυρά κέρδη από trading, καθώς οι ευρωπαϊκές εταιρείες επωφελήθηκαν περισσότερο από τις διακυμάνσεις τιμών σε σχέση με τους αμερικανικούς ομολόγους τους.

Εταιρείες προειδοποιούν για αβέβαιο μέλλον

Παρά το ισχυρό τρίμηνο, οι εταιρείες εξακολούθησαν να επισημαίνουν την αβεβαιότητα γύρω από τις οικονομικές προοπτικές.

Οι ανησυχίες εστιάζονται στον πόλεμο στη Μέση Ανατολή, στο κόστος χρηματοδότησης που αυξάνεται και στην αντίδραση των κεντρικών τραπεζών.

Οι αγορές αυτή τη στιγμή αποτιμούν πιθανότητα 80% για αύξηση επιτοκίου από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα τον επόμενο μήνα.

Οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) υπονοούν επίσης δύο αυξήσεις επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας πριν από το τέλος του έτους.

Πλήθος τομέων, συμπεριλαμβανομένων των αεροπορικών εταιρειών και των επιχειρήσεων ποτών, έχουν ήδη μειώσει τις οδηγίες τους.

Οι τράπεζες ωφελούνται από το περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων

Οι χρηματοοικονομικές εταιρείες επίσης παρουσίασαν ισχυρά μεγέθη κατά τη διάρκεια της σεζόν ανακοινώσεων.

Τα δεδομένα LSEG I/B/E/S έδειξαν ότι οι χρηματοπιστωτικές εταιρείες αναμένεται να εμφανίσουν αύξηση κέρδους ανά μετοχή (EPS) 16% μόλις ολοκληρωθεί η σεζόν ανακοινώσεων.

Πάνω από το 70% των χρηματοπιστωτικών εταιρειών ανακοίνωσαν κέρδη πάνω από τις εκτιμήσεις.

Ωστόσο, οι τραπεζικές μετοχές έχουν δυσκολευτεί λόγω ευρύτερων ανησυχιών της αγοράς συνδεδεμένων με τον πόλεμο.

Ο δείκτης STOXX Europe 600 Banks έχει υποχωρήσει 1,5% από την έναρξη του πολέμου, αν και παραμένει υψηλότερα 2,6% από την αρχή του έτους μετά την άνοδο σχεδόν 70% πέρυσι.

Οι αγορές ΗΠΑ υπεραποδίδουν της Ευρώπης

Οι αναλυτές επεσήμαναν επίσης το διευρυνόμενο χάσμα απόδοσης μεταξύ των αμερικανικών και των ευρωπαϊκών αγορών.

Από την έναρξη του πολέμου, ο STOXX 600 έχει πέσει 2,3%, ενώ ο S&P 500 έχει κερδίσει 8% και ο τεχνολογικά βαρυκοί Nasdaq Composite έχει ενισχυθεί 17%.

Ισχυρά κέρδη από μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες συνέβαλαν επίσης στη στήριξη των αμερικανικών αγορών.

Την περασμένη εβδομάδα, η Advanced Micro Devices Inc. ανέβηκε σχεδόν 19% αφού προέβλεψε τριμηνιαία έσοδα πάνω από τις εκτιμήσεις λόγω της ισχυρής ζήτησης για chips data-centre.

Στο μεταξύ, η Alphabet Inc. και η Microsoft Corporation επίσης ξεπέρασαν τις προσδοκίες της Wall Street τις τελευταίες εβδομάδες.

Οι καταναλωτικοί κλάδοι υπό πίεση

Οι καταναλωτικοί τομείς στην Ευρώπη συνεχίζουν να δέχονται αυξημένη πίεση καθώς η εμπιστοσύνη εξασθενεί.

Η καταναλωτική εμπιστοσύνη στη ζώνη του ευρώ έχει πέσει σε χαμηλό τριών και μισών ετών, ενώ οι υψηλότερες τιμές των εμπορευμάτων συνεχίζουν να επηρεάζουν τις εταιρείες βασικών καταναλωτικών αγαθών.

Ένα καλάθι ευρωπαϊκών μετοχών πολυτελών ειδών έχει υποχωρήσει πάνω από 20% το 2026.

Οι μετοχές του κλάδου αυτοκινήτου έχουν πέσει 11,5%, ενώ οι μετοχές λιανικής έχουν μειωθεί 8,9%, με τις απώλειες να εντείνονται κατά τη διάρκεια της σεζόν ανακοινώσεων.

Ο γίγαντας ειδών πολυτελείας LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton ανέφερε τον περασμένο μήνα επίπτωση στις πωλήσεις από τον πόλεμο στο Ιράν.

Η βρετανική αλυσίδα παμπ JD Wetherspoon plc εξέδωσε επίσης την τρίτη προειδοποίηση κερδών μέσα σε πέντε μήνες την περασμένη εβδομάδα.

Οι αναλυτές του Amundi Investment Institute δήλωσαν ότι ένας παρατεταμένος πόλεμος θα πλήξει πιθανότατα την ανάπτυξη στην Ευρώπη και τα εταιρικά κέρδη.

Επίσης προειδοποίησαν ότι οι εταιρείες ενδέχεται να δυσκολευτούν περισσότερο να μετακυλίσουν τις αυξανόμενες δαπάνες στους καταναλωτές σε σχέση με το αρχικό πληθωριστικό σοκ μετά τον πόλεμο στην Ουκρανία.