ΙΕΑ: Κατάρρευση αποθεμάτων πετρελαίου — πόλεμος στον Κόλπο μειώνει την προσφορά, η ζήτηση υποχωρεί

Οι παγκόσμιες αγορές πετρελαίου δοκιμάζονται καθώς η Διεθνής Υπηρεσία Ενέργειας (IEA) προειδοποιεί ότι η παγκόσμια ζήτηση θα συρρικνωθεί κατά 420.000 βαρέλια την ημέρα φέτος, ενώ οι απώλειες προσφοράς από τον πόλεμο στον Κόλπο και το κλείσιμο του Στενού του Χορμούζ έχουν ήδη αφαιρέσει σχεδόν 13 εκατ. βαρέλια την ημέρα από την παραγωγή. 

Η Έκθεση Αγοράς Πετρελαίου Μαΐου του οργανισμού επισημαίνει την κατάρρευση των αποθεμάτων, τις ευμετάβλητες τιμές και τον αυξανόμενο κίνδυνο λαθρεμπορίου καθώς οι διυλιστές της Ασίας περικόπτουν τις εισαγωγές.

Ο οργανισμός προειδοποίησε ότι ο συνδυασμός της κατάρρευσης της ζήτησης, των διαταραχών στην προσφορά και της αστάθειας των τιμών αναδιαμορφώνει το ενεργειακό τοπίο με τρόπους που δεν είχαν παρατηρηθεί από τις πετρελαϊκές κρίσεις της δεκαετίας του 1970.

Οι προοπτικές ζήτησης σκοτεινιάζουν

Σύμφωνα με την IEA, η παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου προβλέπεται να συρρικνωθεί κατά 420.000 βαρέλια την ημέρα (bpd) το 2026, φέρνοντας την κατανάλωση στα 104 εκατομμύρια bpd. 

Η μεγαλύτερη πτώση αναμένεται στο δεύτερο τρίμηνο, όταν η ζήτηση προβλέπεται να μειωθεί κατά 2,45 εκατ. bpd σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Οι χώρες του ΟΟΣΑ θα ευθύνονται για 930.000 bpd της μείωσης, ενώ οι χώρες εκτός ΟΟΣΑ θα χάσουν 1,5 εκατ. bpd. 

Ο οργανισμός ανέδειξε τα πετροχημικά και την αεροπορία ως τους πιο πληγείσες τομείς, με τις υψηλότερες τιμές και τις πιο αδύναμες οικονομικές συνθήκες να περιορίζουν την κατανάλωση.

Η IEA σημείωσε ότι πρόκειται για την πρώτη ετήσια συρρίκνωση της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου από το πανδημικό έτος 2020. «Ο πόλεμος στον Κόλπο έχει αλλάξει θεμελιωδώς τις ροές εμπορίου και τη συμπεριφορά των καταναλωτών», ανέφερε η έκθεση. 

Το σοκ στην προσφορά βαθαίνει

Στην πλευρά της προσφοράς, η IEA ανέφερε ότι η παγκόσμια παραγωγή πετρελαίου μειώθηκε κατά 1,8 εκατ. bpd τον Απρίλιο σε 95,1 εκατ. bpd, φέρνοντας τις αθροιστικές απώλειες από τον Φεβρουάριο στα 12,8 εκατ. bpd. 

Η παραγωγή από τους παραγωγούς του Κόλπου βρίσκεται πλέον 14,4 εκατ. bpd κάτω από τα προπολεμικά επίπεδα λόγω των περιορισμών στο Χορμούζ.

Ο οργανισμός προβλέπει ότι η μέση παγκόσμια προσφορά θα διαμορφωθεί στα 102,2 εκατ. bpd το 2026, μειωμένη κατά 3,9 εκατ. bpd σε σχέση με τις προπολεμικές προβλέψεις.

Ανακούφιση προέρχεται από τη λεκάνη του Ατλαντικού, όπου οι εξαγωγές από τις ΗΠΑ, τη Βραζιλία, τον Καναδά, το Καζακστάν και τη Βενεζουέλα αυξήθηκαν κατά 3,5 εκατ. bpd από τον Φεβρουάριο. 

Ωστόσο η IEA προειδοποίησε ότι αυτές οι αυξήσεις δεν αρκούν για να αντισταθμίσουν το τεράστιο έλλειμμα από τον Κόλπο.

«Η απώλεια των βαρελιών του Χορμούζ έχει δημιουργήσει ένα δομικό έλλειμμα που οι εναλλακτικοί προμηθευτές δεν μπορούν να καλύψουν πλήρως», ανέφερε η έκθεση.

Διύλιση και αποθέματα υπό πίεση

Οι διυλιστηριακές διελεύσεις αργού προβλέπεται να καταρρεύσουν κατά 4,5 εκατ. bpd το δεύτερο τρίμηνο, στα 78,7 εκατ. bpd.

Τα περιθώρια παραμένουν υψηλά, στηριζόμενα από ρεκόρ στα περιθώρια των μεσαίων αποσταγμάτων, αλλά οι διυλιστές δυσκολεύονται να εξασφαλίσουν πρώτη ύλη.

Τα παγκόσμια αποθέματα μειώθηκαν κατά 129 εκατ. βαρέλια τον Μάρτιο και 117 εκατ. βαρέλια τον Απρίλιο, με τα αποθέματα του ΟΟΣΑ να υποχωρούν κατά 146 εκατ. βαρέλια.

Τα χερσαία αποθέματα μειώθηκαν κατά 170 εκατ. βαρέλια τον Απρίλιο, ενώ το πετρέλαιο σε θαλάσσιες δεξαμενές ανέκαμψε κατά 53 εκατ. βαρέλια.

Η IEA προειδοποίησε ότι τα αποθέματα βρίσκονται πλέον σε κρίσιμα χαμηλά επίπεδα. «Τέτοιου μεγέθους εκροές αποθεμάτων είναι μη βιώσιμες», ανέφερε ο οργανισμός. «Αν δεν επιλυθεί η κρίση του Κόλπου, η αγορά αντιμετωπίζει τον κίνδυνο σοβαρών ελλείψεων αργότερα μέσα στο έτος.»

Επιστροφή της μεταβλητότητας των τιμών

Οι τιμές του πετρελαίου έχουν κινηθεί άγρια τις τελευταίες εβδομάδες.

Το North Sea Dated διαπραγματεύτηκε σε εύρος $50 ανά βαρέλι τον Απρίλιο, με μέση τιμή $120.36 ανά βαρέλι.

Οι τιμές εκτοξεύτηκαν έως $144 ανά βαρέλι πριν καταρρεύσουν κάτω από $100 ανά βαρέλι, για να ανακάμψουν στα $110 ανά βαρέλι τον Μάιο. 

Οι χρονικές διαφορές σε συμβόλαια WTI και Brent έκλεισαν τον Απρίλιο περίπου στα $5 ανά βαρέλι, ενώ το premium του Dated έναντι του ICE Brent περιορίστηκε από $35 ανά βαρέλι στα μέσα Απριλίου σε μόλις $3 ανά βαρέλι στις αρχές Μαΐου.

Περιφερειακές επιπτώσεις

Η Ασία έχει επωμιστεί το κύριο βάρος της διαταραχής.

Οι θαλάσσιες εισαγωγές αργού της Κίνας μειώθηκαν κατά 3,6 εκατ. bpd από τον Φεβρουάριο έως τον Απρίλιο.

Η Ιαπωνία περικόπτει 1,9 εκατ. bpd, η Κορέα 1 εκατ. bpd και η Ινδία 760.000 bpd.

Η IEA σημείωσε ότι οι διυλιστές της Ασίας προσπαθούν απεγνωσμένα να εξασφαλίσουν εναλλακτικές προμήθειες, πληρώνοντας συχνά υψηλά premiums για φορτία από τη λεκάνη του Ατλαντικού.

Στην Ευρώπη, οι διυλιστές έχουν αυξήσει τις διελεύσεις για να εκμεταλλευτούν τα υψηλά περιθώρια, αλλά η περιοχή παραμένει ευάλωτη σε σοκ προσφοράς.

Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν αναδειχθεί σε βασικό ευέλικτο προμηθευτή, με τις εξαγωγές να αυξάνονται έντονα, αλλά τα εγχώρια αποθέματα σφίγγουν.

Προοπτικές και κίνδυνοι

Κοιτάζοντας μπροστά, η IEA αναμένει ότι η ζήτηση θα παραμείνει αδύναμη για το υπόλοιπο του 2026, με μόνον μέτρια ανάκαμψη το 2027 εάν οι τιμές σταθεροποιηθούν και η κρίση στον Κόλπο υποχωρήσει.

Ο οργανισμός προειδοποίησε ότι το λαθρεμπόριο και το παράνομο εμπόριο ενδέχεται να αυξηθούν καθώς οι εισαγωγείς αναζητούν φθηνότερα βαρέλια εκτός επίσημων καναλιών. «Ο κίνδυνος παράλληλων αγορών αυξάνεται», ανέφερε η έκθεση. 

«Οι κυβερνήσεις πρέπει να παραμείνουν σε επαγρύπνηση για να αποτρέψουν στρεβλώσεις που θα μπορούσαν να υπονομεύσουν την ενεργειακή ασφάλεια.»

Η IEA επίσης τόνισε τις πιθανές πολιτικές απαντήσεις, συμπεριλαμβανομένων απελευθερώσεων από στρατηγικά αποθέματα και μέτρων στη ζήτηση. 

«Καμπάνιες εξοικονόμησης ενέργειας, αλλαγές στα καύσιμα και βελτιώσεις στην αποτελεσματικότητα θα είναι κρίσιμες για τη διαχείριση της κρίσης», σημείωσε ο οργανισμός.

Η Έκθεση Αγοράς Πετρελαίου Μαΐου σκιαγραφεί μια ζοφερή εικόνα του παγκόσμιου ενεργειακού τοπίου.

Με τη ζήτηση να συρρικνώνεται, την προσφορά να διαταράσσεται, τα αποθέματα να κατακρημνίζονται και τις τιμές να είναι ευμετάβλητες, ο κόσμος αντιμετωπίζει μια επισφαλή ισορροπία. 

Η προειδοποίηση της IEA είναι σαφής: χωρίς επίλυση του πολέμου στον Κόλπο και επαναλειτουργία του Χορμούζ, η αγορά πετρελαίου θα παραμείνει υπό έντονη πίεση, με κινδύνους ελλείψεων, λαθρεμπορίου και οικονομικών επιπτώσεων που θα εξαπλώνονται παγκοσμίως.