TLT ETF — πρόβλεψη: αυξανόμενες εκροές και αποδόσεις 30ετών ΗΠΑ σε άνοδο

Το iShares US 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) κατρακύλησε στο χαμηλότερο επίπεδό του από τον Ιούλιο του 2025, καθώς οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων αμερικανικών κρατικών ομολόγων ανήλθαν αυτήν την εβδομάδα στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 19 ετών. Το TLT σημείωσε επίσης τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία εκροή κεφαλαίων σε χρόνια. Από το υψηλό του τον Οκτώβριο του περασμένου έτους έχει πλέον υποχωρήσει κατά 8%.

Οι αποδόσεις των 30ετών αμερικανικών ομολόγων εκτοξεύονται

Το ETF TLT κατρακύλησε αυτήν την εβδομάδα καθώς οι ανησυχίες για την αμερικανική οικονομία επέμειναν. Οι επενδυτές φοβούνται στασιμοπληθωρισμό, καθώς ο πληθωρισμός αυξάνεται και η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνεται.

Δεδομένα που δημοσιεύθηκαν αυτήν την εβδομάδα έδειξαν ότι ο κύριος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) αυξήθηκε από 3.3% τον Μάρτιο σε 3.8% τον Απρίλιο. Μια άλλη έκθεση αποκάλυψε ότι ο κύριος Δείκτης Τιμών Παραγωγού (PPI) εκτοξεύθηκε στο 6%, το υψηλότερο επίπεδο εδώ και χρόνια.

Δυστυχώς, υπάρχουν ενδείξεις ότι ο αμερικανικός πληθωρισμός θα συνεχίσει να ανεβαίνει καθώς η εκεχειρία παραμένει επισφαλής και οι τιμές ενέργειας αυξάνονται. Η μέση τιμή βενζίνης στις ΗΠΑ ανέβηκε στα $4.511, πάνω από 50% σε σχέση με τον Φεβρουάριο φέτος.

Η τιμή του Brent βρίσκεται πάνω από το βασικό επίπεδο αντίστασης στα $105 και ενδέχεται να εκτοξευθεί υψηλότερα αν ο πρόεδρος Donald Trump αποφασίσει να επανακινήσει τον πόλεμο κατά του Ιράν. Όλα αυτά συμβαίνουν εν όψει της περιόδου αυξημένης κίνησης στις ΗΠΑ που ξεκινά μετά το Σαββατοκύριακο της Ημέρας Μνήμης.

Ως αποτέλεσμα, υπάρχουν αμφιβολίες για τα διαθέσιμα εργαλεία της Federal Reserve βραχυπρόθεσμα, καθώς η χώρα έχει περάσει πλέον σε περίοδο στασιμοπληθωρισμού. Η αύξηση επιτοκίων θα επιβραδύνει περαιτέρω την οικονομία, ενώ η μείωση επιτοκίων θα οδηγήσει σε υψηλότερο πληθωρισμό βραχυπρόθεσμα.

Ανερχόμενο δημόσιο χρέος ΗΠΑ

Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων ανεβαίνουν επίσης εν μέσω της αύξησης του δημοσίου χρέους των ΗΠΑ. Τα δεδομένα δείχνουν ότι το δημόσιο χρέος πλησιάζει το όριο των $40 τρισεκατομμυρίων, πολύ υψηλότερα από ό,τι ήταν πριν μερικά χρόνια.

Δυστυχώς, οι Αμερικανοί πολιτικοί δεν εργάζονται πλέον για τη διόρθωση της κατάστασης. Αντίθετα, την επιδεινώνουν με τη συνέχεια των δαπανών τους. Για παράδειγμα, ο πόλεμος στο Ιράν έχει κοστίσει πάνω από $29 τρισεκατομμύρια, με κάποιους αναλυτές να τοποθετούν το νούμερο πάνω από $100 δισεκατομμύρια.

Η κυβέρνηση Trump επιδιώκει επίσης να αυξήσει τις αμυντικές δαπάνες στα $1.5 τρισεκατομμύρια, υψηλότερα από πολλές άλλες χώρες μαζί. Κατά συνέπεια, υπάρχει ο κίνδυνος το δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ να φτάσει τα $2 τρισεκατομμύρια φέτος.

Εκροές TLT ETF και ξεπούλημα από την Κίνα

Αυτά τα γεγονότα σημαίνουν ότι οι επενδυτές ανησυχούν για την κατάσταση της αμερικανικής οικονομίας. Ως αποτέλεσμα, το ETF TLT έχει καταγράψει εκροές άνω των $4 τρισεκατομμυρίων φέτος, παρά την αύξηση της απόδοσής του. Αυτήν την εβδομάδα έχασε πάνω από $291 εκατομμύρια σε περιουσιακά στοιχεία.

Ταυτόχρονα, ορισμένοι κρίσιμοι κάτοχοι αμερικανικού δημόσιου χρέους άρχισαν να πωλούν. Ο πιο αξιοσημείωτος είναι η Κίνα, που έχει ξεφορτωθεί δισεκατομμύρια δολάρια χρέους τα τελευταία χρόνια. Πλέον κατέχει κάτω από $700 δισεκατομμύρια σε χρέος, από το ιστορικό υψηλό των άνω των $1.3 τρισεκατομμυρίων.

Τεχνική ανάλυση τιμής TLT

Διάγραμμα TLT | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι η τιμή του TLT βρίσκεται σε ελεύθερη πτώση φέτος και είναι τώρα στο χαμηλότερο σημείο της από τον Ιούλιο του περασμένου έτους. Πρόσφατα κατέρρευσε κάτω από το σημαντικό επίπεδο στήριξης στα $85.46, το χαμηλότερό του σημείο τον Μάρτιο. Η πτώση κάτω από αυτό το επίπεδο ακύρωσε το σχήμα διπλού πυθμένα.

Η τιμή έχει διασπαστεί κάτω από όλους τους κινητούς μέσους όρους και τον δείκτη Supertrend. Επίσης, οι περισσότεροι ταλαντωτές παραμένουν σε πτωτική πορεία φέτος.

Επομένως, το πιο πιθανό σενάριο είναι το TLT ETF να συνεχίσει την πτώση, με τους πωλητές να στοχεύουν το ψυχολογικό επίπεδο στα $80.