Αναλυτές: αυτή η EV μετοχή στα $13 μπορεί να ξεπεράσει την Tesla το 2026

Η Tesla παραμένει το μεγαλύτερο όνομα στα ηλεκτρικά οχήματα, αλλά η μετοχή της Rivian τραβά όλο και περισσότερο την προσοχή της Wall Street.

Οι μετοχές της Rivian έχουν υποχωρήσει περίπου 30% φέτος και πρόσφατα διαπραγματεύονταν κοντά στα $13.35, μια απότομη πτώση που αφήνει τον κατασκευαστή EV με πολύ χαμηλότερη αποτίμηση σε σχέση με την Tesla, παρά το αυξανόμενο αισιόδοξο κλίμα γύρω από την επικείμενη κυκλοφορία του R2.

Αυτό ακριβώς είναι ο λόγος που ορισμένοι αναλυτές δείχνουν προσοχή: η Rivian είναι μικρότερη, πιο ριψοκίνδυνη και ακόμη βαθιά ζημιογόνα.

Όμως έχει και μια σημαντική κυκλοφορία προϊόντος προ των πυλών, πρόσφατη εμπορική επικύρωση από την Uber και αποτίμηση που φαίνεται συγκριτικά μετρημένη σε σχέση με αυτή της Tesla.

Η στιγμή-κλειδί για τη Rivian

Για τη Rivian, ολόκληρο το bullish σενάριο για το 2026 εξαρτάται από ένα όχημα: το R2.

Το μεσαίου μεγέθους ηλεκτρικό SUV αναμένεται να μετατοπίσει τη Rivian πέρα από το ακριβό R1T pickup και το R1S SUV και σε μια ευρύτερη, πιο ανταγωνιστική αγορά.

Η εταιρεία έχει ήδη ξεκινήσει την παραγωγή εμπορεύσιμων οχημάτων R2 και έχει πραγματοποιήσει τις πρώτες παραδόσεις σε υπαλλήλους, ενώ οι παραδόσεις σε πελάτες αναμένονται σύντομα.

Αυτό έχει σημασία γιατί η επόμενη φάση της Rivian δεν αφορά πια την απόδειξη ότι μπορεί να κατασκευάσει ελκυστικά EV. Αφορά την απόδειξη ότι μπορεί να τα παράγει σε κλίμακα.

Η τιμολόγηση είναι ένα ζήτημα που οι επενδυτές δεν μπορούν να αγνοήσουν, καθώς η πολυαναμενόμενη υπόσχεση ενός φθηνότερου R2 έχει περιπλακεί κάπως.

Οι πρώτες εκδόσεις του 2026 δεν είναι ακριβώς φθηνές, καθώς το R2 Premium ξεκινά από $55,485, ενώ η έκδοση Performance Launch ξεκινά από $59,485, συμπεριλαμβανομένου του κόστους προορισμού.

Το φθηνότερο μοντέλο Standard, στα $49,985, δεν αναμένεται πριν το 2027.

Παρόλα αυτά, η Wall Street εστιάζει στην καμπύλη ανάπτυξης. Η Rivian επιβεβαίωσε την καθοδήγηση παραδόσεων για το 2026 στα 62,000–67,000 οχήματα, ένα σημαντικό βήμα άνω σε σχέση με τα επίπεδα του 2025, με το R2 να αναμένεται να αναλάβει μεγάλο μέρος του έργου.

Ο CEO RJ Scaringe χαρακτήρισε την έναρξη παραγωγής εμπορεύσιμων R2 ως σημαντικό ορόσημο, δηλώνοντας ότι οι παραδόσεις σε υπαλλήλους έχουν ξεκινήσει και οι παραδόσεις σε πελάτες αναμένονται αυτή την άνοιξη.

Υπάρχει επίσης το μπόνους από την Uber, καθώς τον Μάρτιο, η Uber συμφώνησε να επενδύσει έως $1.25 billion στη Rivian μέσω του 2031 και αναμένει να αγοράσει 10,000 αυτόνομα R2 robotaxis, με επιλογή για έως 40,000 ακόμη που θα ξεκινήσει το 2030.

Αυτό δεν λύνει τις βραχυπρόθεσμες ζημίες της Rivian, αλλά δίνει στην ιστορία του R2 έναν πραγματικό εμπορικό πελάτη πέρα από τους λιανικούς αγοραστές.

Το χάσμα στην αποτίμηση κάνει τη Rivian ενδιαφέρουσα

Οι αναλυτές δεν λένε ότι η Rivian πρόκειται να αντικαταστήσει την Tesla ως ηγέτη στα ηλεκτρικά οχήματα. Η Tesla παραμένει η μεγαλύτερη εταιρεία, το ισχυρότερο brand και η πιο αποδεδειγμένη επιχείρηση.

Το επιχείρημα αφορά τη μετοχή.

Η Tesla ήδη διαπραγματεύεται σαν εταιρεία που έχει τιμολογημένα αρκετά μελλοντικά επιχειρηματικά σκέλη.

Οι επενδυτές δεν πληρώνουν μόνο για πωλήσεις EV, αλλά και για λογισμικό, robotaxis, μπαταρίες και ρομποτική. Αυτό δίνει στην Tesla σημαντική μακροπρόθεσμη ελκυστικότητα, αλλά ταυτόχρονα ανεβάζει και το πήχη για την ανοδική πορεία.

Η Rivian βρίσκεται σε πολύ διαφορετική θέση. Η μετοχή έχει υποχωρήσει σημαντικά, η εταιρεία εξακολουθεί να σημειώνει ζημίες και οι επενδυτές παραμένουν αβέβαιοι αν μπορεί να αυξήσει την παραγωγή με κερδοφόρο τρόπο.

Σύμφωνα με τους αναλυτές, η αμφιβολία είναι πραγματική, αλλά αυτό είναι και ο λόγος που η μετοχή μπορεί να έχει περισσότερο περιθώριο ανάκαμψης εάν η επόμενη φάση πάει καλά.

Η κυκλοφορία του R2 είναι κεντρική στο επιχείρημα αυτό. Εάν η Rivian παραδώσει το όχημα σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα, προσεγγίσει ευρύτερη βάση πελατών και δείξει πρόοδο στο κόστος, οι αναλυτές πιστεύουν ότι η αγορά μπορεί να αρχίσει να αποτιμά την εταιρεία διαφορετικά.

Η άποψη της Wall Street παραμένει προσεκτική, όχι ευφορική. Ο Mickey Legg της Benchmark έχει αισιόδοξη τιμή-στόχο $25 για τη Rivian, ενώ ο Michael Shlisky της DA Davidson είναι πιο συγκρατημένος με στόχο $15.

Το χάσμα δείχνει πόσο εξαρτάται από την εκτέλεση: η Rivian έχει ανοδικό δυναμικό, αλλά δεν έχει ακόμα κερδίσει το ίδιο επίπεδο εμπιστοσύνης που απολαμβάνει η Tesla.

Η Tesla επίσης έχει τους δικούς της κινδύνους, συμπεριλαμβανομένου του ρυθμιστικού ελέγχου γύρω από το σύστημα Full Self-Driving. Παρ’ όλα αυτά, το κύριο σημείο δεν είναι ότι η Rivian είναι καλύτερη επιχειρηματικά από την Tesla.

Το ζήτημα είναι ότι η χαμηλότερη αποτίμηση και η καταπονημένη τιμή μετοχής της Rivian θα μπορούσαν να την καταστήσουν τη μετοχή με μεγαλύτερο ανοδικό περιθώριο το 2026, εάν η κυκλοφορία του R2 αποδώσει και οι ζημίες αρχίσουν να περιορίζονται.