Μετοχή Nebius παγώνει λόγω ανησυχιών για χρέος, αραίωση και αποσβέσεις

Η τιμή της μετοχής Nebius Group εκτοξεύθηκε φέτος και τώρα κινείται κοντά στα ιστορικά της υψηλά. Η NBIS διαπραγματευόταν στα $214 αφού ανέβηκε κατά 192% από το χαμηλότερο σημείο του Φεβρουαρίου. Παρ' όλα αυτά, η μετοχή πιθανότατα θα συνεχίσει να ανεβαίνει, υποστηριζόμενη από τη δυναμική εσόδων εν μέσω του μπουμ στην τεχνητή νοημοσύνη (AI).

Η δυναμική της Nebius Group επιταχύνεται

Η Nebius Group, κορυφαία εταιρεία στον τομέα των data centers, βοηθά τις επιχειρήσεις να αποκτούν ευέλικτη πρόσβαση σε GPUs. Πρόκειται για έναν ιδιαίτερα ανταγωνιστικό κλάδο όπου έχουν εισέλθει εταιρείες όπως IREN, Hive Digital, Mara Holdings, Riot Platforms και CoreWeave.

Η Nebius έχει σταδιακά εδραιωθεί ως ουσιαστικό δίπολο στον κλάδο μαζί με την CoreWeave. Αυτό βασίζεται στο μέγεθος των συμφωνιών που έχει συνάψει τα τελευταία χρόνια. Έχει κάνει συμφωνίες με εταιρείες όπως η Microsoft και τη Meta Platforms, συμπεριλαμβανομένης μιας πρόσφατης συμφωνίας ύψους $27 δισ. 

Αυτές οι συνεργασίες ώθησαν την ανάπτυξη των εσόδων σε ρυθμούς ρεκόρ. Τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα έδειξαν ότι τα έσοδα εκτοξεύθηκαν κατά 684% σε ετήσια βάση στα τρία μήνες έως 31 Μαρτίου. Έφτασαν τα $399 εκατ., από $50,9 εκατ., με το υπόλοιπο παραγγελιών να επιταχύνεται. 

Παρότι η Nebius έχει και άλλες δραστηριότητες, το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της προέρχεται από το τμήμα AI cloud, το οποίο παρήγαγε πάνω από $389 εκατ. αυτό το τρίμηνο. Αυτή η ανάπτυξη πιθανότατα θα επιταχυνθεί στο άμεσο μέλλον καθώς συνεχίζει να αναπτύσσει τις λύσεις της. 

Οι αναλυτές πλέον αναμένουν ότι οι πωλήσεις της εταιρείας θα φθάσουν τα $3,2 δισ. φέτος, αυξημένες κατά 549% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Στη συνέχεια η δυναμική ανάπτυξης θα επιταχυνθεί και θα φτάσουν τα $7,6 δισ. του χρόνου.

Σημειωτέον, αυτές οι εκτιμήσεις βασίζονται στις ανακοινωμένες συμφωνίες και δεν περιλαμβάνουν μελλοντικές. Καθώς συνεχίζει να αναπτύσσει τα data centers της στις ΗΠΑ, τη Φινλανδία και το Ισραήλ, είναι πιθανό να λάβει περισσότερες παραγγελίες. 

Η NBIS αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις

Η Nebius Group αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις παρόλο που τα έσοδα αυξάνονται. Ένα από τα ζητήματα είναι ότι οι αποσβέσεις της συνεχίζουν να αυξάνονται, μια τάση που μπορεί να επιταχυνθεί καθώς εταιρείες όπως η NVIDIA λανσάρουν νέα τσιπ. 

Τα πιο πρόσφατα στοιχεία έδειξαν ότι η Nebius Group παρουσίασε χρέωση από αποσβέσεις ύψους $212 εκατ., αυξημένη κατά 332% σε ετήσια βάση. Ήταν το ταχύτερα αυξανόμενο τμήμα των εξόδων της, με τη διοίκηση να επικαλείται τις συνεχείς επενδύσεις σε κεφαλαιουχικές δαπάνες που σχετίζονται με GPUs και στο σχετικό υλικό data center. Η εταιρεία προβλέπει ότι η ωφέλιμη ζωή της υποδομής των servers και των δικτύων της είναι πέντε χρόνια.

Η άλλη κύρια πρόκληση για τη μετοχή Nebius είναι ότι το χρέος της συνεχίζει να εκτοξεύεται φέτος. Το χρέος της έχει εκτοξευθεί σε πάνω από $9,5 δισ. Ταυτόχρονα, υπάρχουν ανησυχίες ότι θα συνεχίσει να αραιώνει τους μετόχους της μέσω του προγράμματος ATM της. Η εταιρεία δήλωσε:

“Οι επιλογές χρηματοδότησής μας περιλαμβάνουν το πρόγραμμα at-the-market. Δεν έχουμε αξιοποιήσει αυτό το πρόγραμμα μέχρι σήμερα, αλλά το αξιολογούμε τακτικά.”

Οι παράγοντες αυτοί εξηγούν γιατί το short interest της εταιρείας παραμένει σε υψηλό επίπεδο. Με ποσοστό short interest 20%, είναι πολύ υψηλότερο από άλλες εταιρείες.

Τεχνική ανάλυση τιμής μετοχής Nebius

Διάγραμμα τιμής NBIS | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι η τιμή της μετοχής NBIS εκτοξεύθηκε τους τελευταίους μήνες. Η άνοδος αυτή επιταχύνθηκε μετά το σχηματισμό διπλού πυθμένα στα $77,18. Έπειτα πέρασε πάνω από το κρίσιμο επίπεδο αντίστασης στα $140,5, το υψηλότερό της σημείο τον Οκτώβριο του περασμένου έτους, και το επανεξέτασε.

Η μετοχή έχει τώρα σχηματίσει μια σειρά από υψηλότερες κορυφές και υψηλότερα χαμηλά. Έχει επίσης παραμείνει πάνω από όλους τους κινητούς μέσους όρους, ένδειξη ότι οι αγοραστές έχουν τον έλεγχο.

Ο κίνδυνος, ωστόσο, είναι ότι υπάρχουν ενδείξεις πως η μετοχή σχηματίζει σταδιακά μια διπλή κορυφή στα $233 με γραμμή λαιμού στα $182. Αυτός ο σχηματισμός θα μπορούσε να σηματοδοτήσει αντιστροφή βραχυπρόθεσμα. Κίνηση πάνω από τα $233 θα οδηγούσε σε περαιτέρω κέρδη, πιθανώς έως $300.