Γιατί το ράλι της Ondas την Πέμπτη είναι ευκαιρία για πώληση

Η Ondas ONDS εκτοξεύεται το πρωί της Πέμπτης εν μέσω ράλι σε όλο τον κλάδο, μετά από δημοσιεύματα ότι η κυβέρνηση Trump εξετάζει τη χρηματοδότηση εγχώριων εταιρειών drones.

Σύμφωνα με The Wall Street Journal, το Υπουργείο Άμυνας βρίσκεται σε συζητήσεις με αρκετές εταιρείες drones καθώς η Washington πιέζει για επιτάχυνση της εγχώριας ικανότητας κατασκευής drones.

Παρά τη σημερινή άνοδο, η μετοχή της Ondas είναι σχεδόν 10% χαμηλότερα σε σχέση με το υψηλό της φέτος.

Το ράλι της Ondas είναι περισσότερο θόρυβος παρά ουσία

Απαιτείται προσοχή πριν κυνηγήσετε την ορμή στις μετοχές ONDS, καθώς ο ενθουσιασμός των τίτλων φαίνεται τώρα να προηγείται της πραγματικότητας.

Πρώτον, η εταιρεία που διαπραγματεύεται στο Nasdaq δεν αναφέρεται πουθενά στο αρχικό ρεπορτάζ του WSJ· το άρθρο ονόμασε την Performance Drone Works, Unusual Machines και την Neros Technologies — αλλά όχι την Ondas Inc.

Η Ondas ανεβαίνει στην τάση καθαρά λόγω συνδέσεως με τον κλάδο — όχι επειδή υπάρχει άμεση ένδειξη ότι θα λάβει κρατικό έγγραφο επιχορήγησης.

Απλά, η κίνηση της τιμής μοιάζει με κλασικό παράδειγμα «ενοχής λόγω γειτνίασης» στη συναλλαγή ορμής, όπου ένα ανερχόμενο κύμα ανυψώνει προσωρινά όλες τις μετοχές.

Οι επενδυτές που συσσωρεύουν Ondas στα τρέχοντα επίπεδα πληρώνουν ένα premium για την εικασία ότι μπορεί να ωφεληθεί από ένα πρόγραμμα στο οποίο ακόμη δεν έχει συνδεθεί.

Και στις μικρές εταιρείες αμυντικού τομέα, αυτό το premium τείνει να εξαφανίζεται γρήγορα μόλις υποχωρήσει ο αρχικός πυρετός.

Τα οικονομικά δεν δικαιολογούν αγορά των μετοχών ONDS

Αφαιρέστε τον τίτλο και οι θεμελιώδεις αριθμοί της ONDS παρουσιάζουν πραγματικές προκλήσεις που μια αφήγηση για τον κλάδο των drones μόνο δεν μπορεί να καλύψει.

Αν και μια αύξηση 11x των πωλήσεων στο Q1 σε ετήσια βάση σε λίγο πάνω από $50 million ήταν «εντυπωσιακή», η ανάπτυξη οφείλεται σχεδόν εξ ολοκλήρου σε εξαγορές — η Ondas έχει εξαγοράσει έξι εταιρείες τεχνολογίας άμυνας μόνο το 2026.

Περισσότερο αποκαλυπτικό είναι ότι η λειτουργική ζημία του Q1 διευρύνθηκε σε $42.7 million, και η διοίκηση η ίδια δήλωσε ότι οι προσαρμοσμένες ζημίες EBITDA θα παραμείνουν αρκετά υψηλές στο δεύτερο τρίμηνο.

Στην πραγματικότητα, η κερδοφορία σε επίπεδο ομίλου δεν αναμένεται πριν τις αρχές του 2028.

Επιπλέον, η ONDS ζητά ψήφους μετόχων στη σημερινή ετήσια συνέλευση για να αυξήσει τις εξουσιοδοτημένες κοινές μετοχές από 800 million σε 1.2 billion — ένδειξη περαιτέρω αραιώσεως που έρχεται.

Τα τεχνικά είναι εξίσου μη ελκυστικά

Οι τεχνικοί δείκτες των μετοχών ONDS δεν είναι ιδιαίτερα ενθαρρυντικοί.

Ο σχετικός δείκτης ισχύος (RSI) βρίσκεται αυτή τη στιγμή στα υψηλά των 60, υποδεικνύοντας ότι η μετοχή προσεγγίζει συνθήκες «υπεραγοράς» — μια διαμόρφωση που συχνά πυροδοτεί ρευστοποιήσεις.

Ιστορικά (τα τελευταία έξι χρόνια), η Ondas έχει χάσει πάνω από 1% τον Ιούνιο, ένα εποχικό μοτίβο που την καθιστά ακόμη λιγότερο ελκυστική βραχυπρόθεσμα.

Επιπλέον, η ONDS διαπραγματευόταν κάτω από $1.0 μόλις πριν από έναν χρόνο — γεγονός που υποδηλώνει ότι τα εύκολα κέρδη έχουν ήδη πραγματοποιηθεί.

Τώρα αποτιμάται μια μεγάλη δόση επιτυχούς εκτέλεσης για έναν στόχο ετήσιων εσόδων $390 million που εξαρτάται από την απρόσκοπτη ενοποίηση έξι εξαγορών, ενώ ταυτόχρονα πρέπει να μετατρέψει ένα $457 million προ φόρμα υπόλοιπο παραγγελιών σε αναγνωρισμένες πωλήσεις.

Οι εργολάβοι αμυντικού τομέα, ακόμα και οι καλές εταιρείες, συνήθως σκοντάφτουν σε τέτοιου είδους σύνθετες ενσωματώσεις.