Dell εκτοξεύεται από τη ζήτηση για AI — αναλυτές βλέπουν μακρύ δρόμο ανάπτυξης

Οι μετοχές της Dell Technologies εκτοξεύτηκαν στις προαγοραίες συναλλαγές την Παρασκευή, αφού η εταιρεία ανακοίνωσε τριμηνιαία αποτελέσματα ανώτερα των εκτιμήσεων και αναθεώρησε σημαντικά προς τα πάνω τις προβλέψεις της, ενισχύοντας την αυξανόμενη πεποίθηση της Γουόλ Στριτ ότι το κύμα δαπανών για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης εξακολουθεί να έχει σημαντικό περιθώριο ανάπτυξης.

Η εταιρεία διακομιστών και επιχειρησιακών υποδομών, που έχει γίνει σημαντικός προμηθευτής συστημάτων AI που τρέχουν με τεχνολογία Nvidia, ανέβηκε σχεδόν 40% πριν το άνοιγμα της αγοράς.

Η μετοχή έχει αυξηθεί σχεδόν 150% φέτος. Στα τρέχοντα επίπεδα, η Dell κινούνταν να προσθέσει πάνω από 81 billion USD (approx. 70,7 billion €) στην κεφαλαιοποίησή της.

Η απότομη άνοδος ακολούθησε ένα τρίμηνο που οι αναλυτές χαρακτήρισαν ως μία από τις ισχυρότερες επιδόσεις που έχουν παρατηρηθεί στον κλάδο του hardware εδώ και χρόνια, τροφοδοτούμενη από εκρηκτική ζήτηση για AI servers, αναβαθμίσεις σε επιχειρήσεις και αυξανόμενες επενδύσεις από hyperscale παρόχους cloud.

Η ζήτηση για AI ωθεί σε σημαντική αύξηση των προβλέψεων

Η Dell δήλωσε ότι πλέον αναμένει ετήσια έσοδα μεταξύ 165 billion USD (approx. 143,9 billion €) και 169 billion USD (approx. 147,4 billion €), σημαντικά πάνω από το προηγούμενο εύρος καθοδήγησης 138 billion USD (approx. 120,4 billion €) έως 142 billion USD (approx. 123,9 billion €).

Η εταιρεία επίσης αύξησε την πρόβλεψή της για τα έσοδα από AI servers για το οικονομικό έτος 2027 σε περίπου 60 billion USD (approx. 52,3 billion €) από προηγούμενη εκτίμηση 50 billion USD (approx. 43,6 billion €).

Ο Chief Operating Officer Jeff Clarke ανέφερε ότι η ζήτηση ξεπέρασε τις προσδοκίες της εταιρείας γεωγραφικά και ανά γραμμή επιχειρηματικής δραστηριότητας, καθώς οι πελάτες έσπευσαν να εξασφαλίσουν την υπολογιστική υποδομή που χρειάζονται για την υποστήριξη των αναπτύξεων AI.

«Η ζήτηση ήταν ισχυρότερη από ό,τι αναμέναμε σε όλες τις γραμμές επιχειρηματικής δραστηριότητας και γεωγραφικές περιοχές, με τους πελάτες να κινούνται αποφασιστικά για να εξασφαλίσουν εφοδιασμό σε ένα ευρύ φάσμα αναγκών IT», δήλωσε ο Clarke κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για τα αποτελέσματα.

«Αυτό οδήγησε σε σημαντική κλίμακα, ρεκόρ δημιουργίας μετρητών και συνεχιζόμενες ισχυρές επιστροφές κεφαλαίου για τους μετόχους», πρόσθεσε.

Ο Clarke είπε ότι η ισχυρότερη πρόβλεψη δείχνει πως «η ευκαιρία στην AI δεν δείχνει σημάδια επιβράδυνσης».

Η εταιρεία έχει ωφεληθεί από τις επιθετικές δαπάνες σε data centers από μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των Alphabet και Amazon, σε συνδυασμό με βελτιωμένη εκτέλεση στην εφοδιαστική αλυσίδα και βελτιώσεις στην τιμολόγηση.

Τριμηνιαία αποτελέσματα πάνω από τις εκτιμήσεις

Η Dell ανακοίνωσε έσοδα πρώτου τριμήνου 43,8 billion USD (approx. 38,2 billion €), αυξημένα 88% σε ετήσια βάση και πολύ πάνω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών για 35,4 billion USD (approx. 30,9 billion €), σύμφωνα με δεδομένα της LSEG.

Ο προσαρμοσμένος κέρδος ανά μετοχή διαμορφώθηκε στα $4.86, σημαντικά πάνω από τις προσδοκίες της Wall Street για $2.99 ανά μετοχή.

Τα αποτελέσματα ώθησαν τουλάχιστον τρεις χρηματιστηριακές να αυξήσουν τους στόχους τιμών για τη μετοχή.

Σύμφωνα με δεδομένα της LSEG, η Dell έχει σήμερα μέση τιμή-στόχο $236.5, με 19 από τους 28 αναλυτές να αξιολογούν τη μετοχή ως «Αγορά» ή υψηλότερα.

Οι αναλυτές της Morgan Stanley περιέγραψαν το τρίμηνο ως ένα από τα πιο εντυπωσιακά που έχουν δει καλύπτοντας τον κλάδο του hardware.

«Αυτό ήταν συνολικά ένα από τα πιο εντυπωσιακά τρίμηνα που έχουμε δει στον χρόνο που καλύπτουμε το Hardware, ειδικά στο πλαίσιο όσων συμβαίνουν στο σύμπαν των εξαρτημάτων», ανέφερε το χρηματιστηριακό σε σημείωμά του.

Η υπερ-κυκλική άνοδος της υποδομής AI κερδίζει δυναμική

Οι αναλυτές όλο και περισσότερο βλέπουν τη Dell ως έναν από τους καθαρότερους ωφελημένους της μετατόπισης των δαπανών για AI προς το hardware και την υποδομή.

Ο στρατηγικός της Wellington Altus, James Thorn, είπε ότι οι αγορές εξακολουθούν να υποτιμούν τη Dell, αντιμετωπίζοντάς την κυρίως ως παραδοσιακό κατασκευαστή hardware αντί ως βασικό πάροχο υποδομών AI.

«Οι αγορές βλέπουν τη Dell ως παραδοσιακή εταιρεία hardware αντί ως μετοχή που ενισχύει την AI και βρίσκεται στο επίκεντρο μιας ακμάζουσας οικονομίας υπολογιστικής ισχύος», έγραψε ο Thorn στην πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης X.

Πρόσθεσε ότι η Dell μπορεί να βρίσκεται ακόμη στα αρχικά στάδια αυτού που θα μπορούσε να εξελιχθεί σε παρατεταμένη υπερ-κυκλική περίοδο για υποδομές AI.

«Αν οι παραγγελίες συνεχίσουν να προηγούνται των εσόδων, όπως συμβαίνει τώρα, τότε δεν είμαστε αργά στον κύκλο. Ακόμη ανεβαίνουμε την καμπύλη της ζήτησης», δήλωσε ο Thorn.

Η Dell έκλεισε το τρίμηνο με υπόλοιπο εκκρεμών παραγγελιών για AI servers ύψους 51,3 billion USD (approx. 44,7 billion €), υπογραμμίζοντας το μέγεθος της συνεχιζόμενης ζήτησης από επιχειρήσεις και cloud providers.

Οι πελάτες διευρύνουν τις δαπάνες για AI

Στελέχη είπαν ότι οι επιχειρήσεις αναβαθμίζουν όλο και περισσότερο υποδομές, συστήματα edge computing και PCs για να υποστηρίξουν πιο απαιτητικά φορτία εργασίας AI και agentic AI.

Ο Clarke είπε ότι πολλοί πελάτες προσπαθούν επίσης να βελτιώσουν την αποδοτικότητα με τη συγκέντρωση χώρου υπολογιστών, συστημάτων ψύξης και υποδομών ενέργειας.

Οι servers της Dell κερδίζουν έδαφος εν μέρει επειδή, όπως περιέγραψε η εταιρεία, μπορούν να προσφέρουν λόγο συμπύκνωσης 13 προς 1, βοηθώντας τους πελάτες να μειώσουν τη λειτουργική πολυπλοκότητα ενώ κλιμακώνουν την ικανότητα AI.

Ο Chief Financial Officer David Kennedy είπε ότι η μετάβαση από την εκπαίδευση μοντέλων AI προς την ανάπτυξη και χρήση τους σε επιχειρησιακά περιβάλλοντα θα μπορούσε να διευρύνει τη μακροπρόθεσμη ευκαιρία ανάπτυξης της Dell πέρα από τους AI servers μόνον.

«Αυτό το καθιστά μια πιο ευρεία και πιο ανθεκτική ανάπτυξη για εμάς στο μακροπρόθεσμο», είπε ο Kennedy σε συνέντευξη στο Bloomberg Television.

Τα ισχυρά αποτελέσματα σήκωσαν επίσης τις μετοχές άλλων εταιρειών υποδομής AI.

Η Super Micro Computer ενισχύθηκε περισσότερο από 10%, ενώ η Hewlett Packard Enterprise σημείωσε άνοδο άνω του 23%.

Οι μετοχές της Dell έχουν ήδη διπλασιαστεί φέτος, υπεραποδίδοντας σημαντικά έναντι του ευρύτερου S&P 500, που έχει αυξηθεί περίπου 10.5% την ίδια περίοδο.

Παρά τις ανησυχίες για αυξανόμενες τιμές των memory chips και περιορισμούς στην προσφορά, η Dell δήλωσε ότι συνεχίζει να εργάζεται για την προστασία των περιθωρίων μέσω αυστηρότερου ελέγχου κόστους και βελτιωμένης διαχείρισης της εφοδιαστικής αλυσίδας.

Για τους επενδυτές, τα τελευταία αποτελέσματα ενίσχυσαν μια ευρύτερη αφήγηση της αγοράς ότι η επόμενη φάση του κύματος AI ενδέχεται όλο και περισσότερο να τροφοδοτείται όχι μόνο από τα μοντέλα λογισμικού, αλλά από τις εταιρείες υποδομής που τροφοδοτούν την παγκόσμια επέκταση της υπολογιστικής ισχύος.