Strategy (MSTR) υποχωρεί μετά την πώληση Bitcoin, παρά τη μείωση στόχου από Mizuho

Οι μετοχές της Strategy (προηγουμένως γνωστής ως Microstrategy) MSTR υποχώρησαν πάνω από 6% τη Δευτέρα, μετά την αποκάλυψη της πρώτης στρατηγικής πώλησης Bitcoin από την εταιρεία, σηματοδοτώντας μια αξιοσημείωτη απόκλιση από τη μακροχρόνια δέσμευση του Εκτελεστικού Προέδρου Michael Saylor να μην πουλήσει ποτέ το κρυπτονόμισμα.

Η πτώση επιβαρύνθηκε από τη μείωση του στόχου τιμής από τη Mizuho και την ανανεωμένη αδυναμία του Bitcoin, το οποίο δυσκολεύεται να ανακτήσει δυναμική εν μέσω ενός επιδεινούμενου περιβάλλοντος για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Σύμφωνα με κατάθεση στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (US Securities and Exchange Commission), η Strategy πούλησε 32 Bitcoin για περίπου $2.5 million, σε μέση τιμή $77,135 ανά token.

Η συναλλαγή μείωσε τα αποθέματα της εταιρείας από 843,738 Bitcoin σε 843,706 Bitcoin.

Παρά το ότι είναι μικρή σε σχέση με το τεράστιο θησαυροφυλάκιο Bitcoin της Strategy, η πώληση έχει συμβολική σημασία καθώς πρόκειται για την πρώτη μη φορολογική διάθεση του κρυπτονομίσματος από την εταιρεία.

Τελευταία φορά που η Strategy πούλησε Bitcoin ήταν τον Δεκέμβριο του 2022, εν μέσω bearish αγοράς που σημαδεύτηκε από επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων, την κατάρρευση της FTX και ευρεία διάδοση της κρίσης στον κλάδο των κρυπτονομισμάτων.

Απόκλιση από μια καθοριστική φιλοσοφία

Επί χρόνια, ο Saylor είχε οικοδομήσει την ταυτότητα της Strategy γύρω από μια αταλάντευτη δέσμευση στη συσσώρευση και στη διακράτηση Bitcoin.

Η εταιρεία μεταμορφώθηκε από επιχείρηση λογισμικού και συμβουλευτικών υπηρεσιών σε αυτό που πολλοί επενδυτές θεωρούν ως μοχλευμένο όχημα έκθεσης στο Bitcoin.

Η πρόσφατη συναλλαγή υποδηλώνει ότι η διοίκηση υιοθετεί μια πιο ευέλικτη προσέγγιση.

Τα έσοδα από την πώληση θα χρησιμοποιηθούν για τη χρηματοδότηση διανομών επί προνομιούχων μετοχών, σύμφωνα με την εταιρεία.

Παρατηρητές της αγοράς είχαν προβλέψει ενδεχόμενη πώληση αφότου η πλατφόρμα ανάλυσης blockchain Arkham ανέφερε ότι η Strategy μετέφερε Bitcoin στο Coinbase Prime την προηγούμενη εβδομάδα.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Strategy, Phong Le, είχε επίσης αφήσει να εννοηθεί ότι μια τέτοια κίνηση μπορούσε να συμβεί.

«Πιθανότατα θα πουλήσουμε Bitcoin κάποια στιγμή, αλλά θα αυξάνουμε καθαρά τα Bitcoin μας και, σημαντικότερο, τα Bitcoin ανά μετοχή», είπε πρόσφατα ο Le.

Τα σχόλιά του αντήχησαν τα λεγόμενα στην κλήση για τα κέρδη του Ιανουαρίου, όταν δήλωσε ότι η Strategy θα πουλήσει Bitcoin «όταν είναι επωφελές να το κάνει».

Μείωση στόχου αναλυτή αυξάνει την πίεση

Το επενδυτικό κλίμα επιβαρύνθηκε περαιτέρω αφότου η Mizuho μείωσε τον στόχο τιμής για τις μετοχές της Strategy σε $265 από $320, διατηρώντας ωστόσο μια σύσταση Outperform.

Η χρηματιστηριακή μείωσε την πρόβλεψή της για την τιμή του Bitcoin στο τέλος του 2027 σε $94,000 από $128,000 μετά τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου της Strategy, οδηγώντας στον χαμηλότερο στόχο αποτίμησης.

Η Mizuho σημείωσε ότι η εταιρεία εξακολουθεί να διατηρεί περίπου $2 billion σε αποθεματικά που προορίζονται για τη χρηματοδότηση περίπου δύο ετών μερισμάτων προνομιούχων μετοχών και τόνισε νεότερα χρηματοοικονομικά προϊόντα όπως το STRC ως πηγές ευελιξίας.

Παρά τον μειωμένο στόχο, οι αναλυτές εξακολουθούν να προβλέπουν επιστροφή στην κερδοφορία το 2026, με τις εκτιμήσεις συναίνεσης να δείχνουν κέρδη πάνω από $54 ανά μετοχή.

Η διάθεση για crypto εξασθενεί

Η πώληση BTC από τη Strategy φάνηκε επίσης να επιβαρύνει την τιμή του κρυπτονομίσματος.

Το Bitcoin υποχώρησε 1.8% τις προηγούμενες 24 ώρες, στα περίπου $72,127, σύμφωνα με στοιχεία του CoinDesk.

Το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα παγκοσμίως έχει υποχωρήσει σημαντικά μετά την άνοδό του πάνω από $82,000 στις αρχές του μήνα.

«Η δυναμική δεν είναι υπέρ του Bitcoin αυτήν την εβδομάδα», δήλωσε ο Nic Puckrin του Coin Bureau.

«Αν και οι αγορές μετοχών συνεχίζουν να ενισχύονται από τη δύναμη στην AI, αυτή η ώθηση παραλείπει το μεγαλύτερο μέρος του χώρου των crypto», πρόσθεσε.

«Αυτό σημαίνει ότι το Bitcoin καθοδηγείται περισσότερο από την ειδική διάθεση στον χώρο των crypto, και αυτή τη στιγμή είναι κοντά στο ναδίρ.»

Πρόσφατες γεωπολιτικές εντάσεις έχουν προσθέσει στην πίεση.

Το Bitcoin πούλησε έντονα μετά τις αμερικανικές στρατιωτικές επιθέσεις στο Ιράν, θέτοντας υπό αμφισβήτηση την αφήγηση ότι τα κρυπτονομίσματα λειτουργούν ως αξιόπιστα ασφαλή καταφύγια σε περιόδους αβεβαιότητας στην αγορά.

Οι επενδυτές εκτιμούν επίσης το ενδεχόμενο ότι μια παρατεταμένη σύγκρουση θα μπορούσε να πυροδοτήσει πληθωρισμό και να διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα, συνθήκες που ιστορικά είναι λιγότερο ευνοϊκές για κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία.

Οι εταιρείες με θησαυροφυλάκια επανεξετάζουν τη στρατηγική

Η πώληση της Strategy αντικατοπτρίζει επίσης μια ευρύτερη μετατόπιση ανάμεσα σε ορισμένες εταιρείες με θησαυροφυλάκια Bitcoin.

Μετά από μήνες επιθετικής συσσώρευσης, ένα μικρό σύνολο εταιρειών έχει αρχίσει να επιβραδύνει τις αγορές ή να μειώνει επιλεκτικά τα αποθέματα για να στηρίξει πρωτοβουλίες προς όφελος των μετόχων.

Η εισηγμένη στο Nasdaq ProCap Financial ανακοίνωσε τη Δευτέρα ότι πούλησε περίπου 52 Bitcoin για να χρηματοδοτήσει την επαναγορά 2 εκατομμυρίων μετοχών σε αυτό που περιέγραψε ως σημαντική έκπτωση σε σχέση με την καθαρή αξία ενεργητικού.

Η εταιρεία δήλωσε ότι η κίνηση αύξησε την έκθεση σε Bitcoin ανά μετοχή για τους εναπομείναντες μετόχους.

Για τη Strategy, ωστόσο, η τελευταία συναλλαγή είναι απίθανο να αλλάξει τη θέση της ως του μεγαλύτερου εταιρικού κατόχου Bitcoin παγκοσμίως.

Μέχρι την Κυριακή, η εταιρεία εξακολουθούσε να ελέγχει 843,706 Bitcoin που αποκτήθηκαν σε μέση τιμή αγοράς $75,699.

Ωστόσο, η πώληση υπογραμμίζει μια αυξανόμενη πραγματικότητα για τις εταιρείες με θησαυροφυλάκια Bitcoin: ακόμη και οι πιο δεσμευμένοι κάτοχοι του κλάδου μπορεί να είναι διατεθειμένοι να πουλήσουν όταν οι οικονομικές παραμέτρους υπερτερούν της ιδεολογίας.