ARK Invest: Η Starlink από μόνη της δικαιολογεί αποτίμηση $2T

Με το ιστορικό ντεμπούτο της SpaceX στο Nasdaq να απέχει μόλις μια εβδομάδα, η ARK Invest διατυπώνει μια εντυπωσιακή θέση – το διαιρεμένο τμήμα δορυφορικού Internet της εταιρείας, «Starlink», είναι από μόνο του αρκετό για να αιτιολογήσει μια αποτίμηση κοντά στα $2.0 trillion. 

Αυτό το επιχείρημα, που προέβαλε ο κύριος φουτουριστής της ARK, Brett Winton, υπερβαίνει την τυπική υπερπροβολή γύρω από IPO.

Κατά την άποψή του, στηρίζεται σε «σκληρούς αριθμούς» που σκιαγραφούν την εικόνα μιας επιχείρησης της οποίας η τροχιά ανάπτυξης ενδέχεται να μην έχει τιμολογηθεί ποτέ από τα δημόσια χρηματιστήρια.

Η ανοδική άποψη της ARK Invest για τη SpaceX ενόψει του IPO

Η Starlink είναι ο κύριος μοχλός της θεμελιώδους αποτίμησης της ARK, με έναν αστερισμό που σήμερα παρέχει περίπου 500 terabits per second εύρος ζώνης και αποφέρει σχεδόν $14 billion ετήσια έσοδα.

Αλλά το όχημα Starship – εάν λειτουργήσει πλήρως – θα μπορούσε θεμελιωδώς να επιταχύνει τον ρυθμό με τον οποίο η Starlink επεκτείνεται, είπε ο Winton στο CNBC σε συνέντευξη σήμερα.

«Με κάθε πύραυλο Starship μπορούν να εκτοξευθούν 60 terabits a second,» εξήγησε ο Winton. «Δέκα εκτοξεύσεις μπορούν να διπλασιάσουν την υπάρχουσα χωρητικότητα τους στο διάστημα.»

Με αυτόν τον ρυθμό ανάπτυξης εύρους ζώνης, η υποδομή της Starlink θα μπορούσε να κλιμακωθεί σε εκατοντάδες φορές το τρέχον μέγεθος μέσα σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα.

Το δορυφορικό εμπορικό σήμα έχει ήδη υπερβεί τους 10 million ενεργούς συνδρομητές παγκοσμίως, με τις πωλήσεις να εκτιμώνται ότι θα ξεπεράσουν τα $20 billion φέτος — ένα στοιχείο που καθιστά ακόμη και τις πιο τολμηρές προβλέψεις πιο δύσκολο να αγνοηθούν.

Το ανοιχτού κώδικα μοντέλο της ARK για τη SpaceX αποδίδει αναμενόμενη αξία επιχείρησης περίπου $2.5 trillion έως το 2030, με ανοδικό σενάριο στα $3.1 trillion και πτωτικό σενάριο στα $1.7 trillion.

Η ARK Invest έχει σημαντική έκθεση στο παιχνίδι

Στο «Squawk Box», ο Winton είπε ότι η SpaceX βρίσκεται στη «διασταύρωση» δύο από τις ισχυρότερες τεχνολογικές δυνάμεις της δεκαετίας: της διαστημικής υποδομής και της τεχνητής νοημοσύνης.

Εταιρείες που αναπτύσσουν και λειτουργούν θεμελιώδη μοντέλα AI θα μπορούσαν συλλογικά να δημιουργήσουν έως και $20 trillion σε αξία επιχείρησης έως το τέλος αυτής της δεκαετίας.

Και η τροχιακή ικανότητα της SpaceX, μέσω της πρόσφατης συγχώνευσής της με την xAI, την εντάσσει σε αυτή την ευκαιρία, πρόσθεσε.

Η έρευνά του δείχνει ότι σε κόστη εκτόξευσης κάτω του $100 ανά kilogram, τα τροχιακά data centers θα μπορούσαν να παρέχουν υπολογιστική ισχύ περίπου 25% φθηνότερα από εναλλακτικές επίγειες λύσεις, αποφεύγοντας καθυστερήσεις σύνδεσης στο δίκτυο, γραφειοκρατικά εμπόδια και έλλειψη ισχύος.

Ο Elon Musk έχει εκφράσει φιλοδοξίες να εκτοξεύει 100 gigawatts χωρητικότητας υπολογιστικής ισχύος AI ετησίως. «Αυτή η ιστορική στιγμή θα θεωρηθεί ως η κρίσιμη τεχνολογική στροφή, ίσως στην ιστορία της ανθρωπότητας», είπε ο Winton.

Σημειώστε ότι η ARK Invest δεν παραδίδει αυτήν την ανάλυση απλώς από την εξέδρα.

Οι ιδιωτικές μετοχές της SpaceX αποτελούν τη μεγαλύτερη θέση του Venture Fund της, που έχει σημειώσει κέρδη άνω του 70% τους τελευταίους 12 μήνες.

Αυτό καθιστά την ARK έναν από τους πιο εμφανείς «προ-IPO» ωφελούμενους της SpaceX — ένα γεγονός που προσθέτει τόσο βαρύτητα όσο και αυστηρό έλεγχο στις προβλέψεις της.