Η Tesla λαμβάνει αναβάθμιση από έναν από τους πιο επίμονους αρνητές της

Εδώ και σχεδόν τρία χρόνια, η JPMorgan φορούσε τον απαισιόδοξο λόγο της για την Tesla TSLA ως ένδειξη πεποίθησης· αυτό το πρωί όμως αυτή η πεποίθηση αθόρυβα υποχώρησε.

Σε σημείωμα έρευνας την Παρασκευή, ο αναλυτής Rajat Gupta – που ανέλαβε την κάλυψη του TSLA από τον μακροχρόνιο ειδικό της JPM για τον κλάδο αυτοκινήτων Ryan Brinkman μόλις πριν από λίγες εβδομάδες – αναβάθμισε τη μετοχή του κατασκευαστή EV σε «ουδέτερη».

Ο Gupta ανέβασε επίσης την τιμή-στόχο της εταιρείας για τη μετοχή της Tesla στα $475, υποδεικνύοντας πιθανό ανοδικό περιθώριο περίπου 20% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Το αποτύπωμα της φυσικής ΤΝ που θα ωθήσει τη μετοχή της Tesla υψηλότερα

Ο Rajat Gupta είναι θετικός για τις μετοχές TSLA για έναν απλό λόγο: η εταιρεία βρίσκεται στην πρώτη γραμμή της φυσικής ΤΝ· αυτή η διατύπωση —φυσική, όχι απλώς ψηφιακή— σηκώνει μεγάλο βάρος στην επιχειρηματολογία.

Την τοποθετεί όχι ως έναν αγωνιζόμενο κατασκευαστή EV που αντιμετωπίζει επιβραδυνόμενη ζήτηση και πίεση στα περιθώρια, αλλά ως έναν οργανισμό που συναρμολογεί το θεμελιώδες επίπεδο για μια εντελώς νέα γενιά μηχανών που κινούνται, αντιλαμβάνονται και δρουν στον πραγματικό κόσμο.

Η Tesla εισέρχεται σε νέες διευρυμένες αγορές όπου η ικανότητά της να εκτελεί θα είναι κρίσιμη τόσο για την υιοθέτηση όσο και για το μέγεθος της αγοράς, είπε στους πελάτες· όσο πιο αποδοτικές και ικανές γίνονται αυτές οι τεχνολογίες, τόσο μεγαλύτερη θα είναι τελικά η αγορά που δημιουργούν.

Είναι μια αντιδιαισθητική θέση, αλλά αναπροσαρμόζει την επενδυτική υπόθεση για την TSLA μακριά από τους τριμηνιαίους αριθμούς παραδόσεων EV.

Ο Gupta περιέγραψε τη δυναμική ως «ένα κλασικό αυτοενισχυτικό φαινόμενο, κάπως ανάλογο με το AWS και την Kiva στην Amazon» — αναφερόμενος στο εσωτερικό ρομποτικό πρόγραμμα που η Amazon.com Inc είχε αρχικά αναπτύξει για τα δικά της αποθηκευτικά κέντρα πριν τη ευρύτερη εμπορική διάθεση.

Η αναλογία είναι σκόπιμη — και αποκαλυπτική. Η Kiva της Amazon έγινε εμπορικός γίγαντας ακριβώς επειδή δοκιμάστηκε στο πεδίο μέσα στις λειτουργίες logistics της AMZN πριν ποτέ πουληθεί εξωτερικά.

Ο Gupta υποστηρίζει ότι τα εργοστάσια της Tesla κάνουν το ίδιο για την Optimus.

Πρέπει να φορτώσετε μετοχές TSLA σήμερα;

Ο δεύτερος πυλώνας της αναθεωρημένης θεώρησης της JPMorgan είναι η κάθετη ολοκλήρωση της Tesla, ένα δομικό πλεονέκτημα που ο Gupta πιστεύει ότι η αγορά συστηματικά υποτιμά.

Στο σημείωμά του, ο αναλυτής τόνισε το ανυπέρβλητο επίπεδο κάθετης ολοκλήρωσης της TSLA σε υλικό και λογισμικό, προσθέτοντας: «αυτό το χαρακτηριστικό εξακολουθεί να είναι σε κάποιο βαθμό υποτιμημένο και παρεξηγημένο.

Οι πρακτικές επιπτώσεις αυτής της ολοκλήρωσης είναι που καθιστούν την περίπτωση για ιδιοκτησία μετοχών της Tesla πιο ελκυστική.

Σύμφωνα με τον Rajat Gupta, η Optimus θα μπορούσε να βοηθήσει στη μείωση του κόστους πωληθέντων αυτοκινήτων κατά περίπου 5% μέσω κερδών στην αποδοτικότητα της κατασκευής — όχι ένας αμελητέος αριθμός για μια εταιρεία που λειτουργεί στο μέγεθος της Tesla.

Σημειώστε ότι η TSLA μετατρέπει την προηγούμενη γραμμή παραγωγής Model S και Model X στο Fremont σε μονάδα παραγωγής ανθρωποειδών ρομπότ, με παραγωγή χαμηλού όγκου στοχευμένη για το καλοκαίρι και παραγωγή υψηλού όγκου προγραμματισμένη για το 2027, με τελική ετήσια δυναμικότητα ενός εκατομμυρίου μονάδων.

Συνολικά, η JPM εκτιμά ότι τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας θα μπορούσαν να αλλάξουν πορεία μετά το 2028 και να αυξηθούν σχεδόν «τρεις φορές» σε περίπου $7.50 μέχρι το τέλος αυτής της δεκαετίας.

Τoνίζει ότι τα έσοδα, προβλέπει η εταιρεία, θα περισσότερο από διπλασιαστούν από περίπου $95 δισ. πέρυσι σε πάνω από $200 δισ. έως το 2030, με σχεδόν το ήμισυ αυτής της ανάπτυξης να προέρχεται από υπηρεσίες και νεότερες επιχειρήσεις συνδεδεμένες με την αυτονομία και τη ρομποτική.