Γιατί ανεβαίνει σήμερα η μετοχή της SanDisk;

Οι μετοχές της Sandisk SNDK ενισχύθηκαν περίπου 4% την Τετάρτη, αποδίδοντας καλύτερα έναντι μιας ασθενέστερης ευρύτερης αγοράς καθώς οι αναλυτές της Wall Street γίνονταν ολοένα και πιο αισιόδοξοι για τη θέση της εταιρείας στην ταχέως διευρυνόμενη αγορά μνημών NAND.

Ωστόσο, η μετοχή έχασε μέρος των κερδών και διαπραγματευόταν 1.54% υψηλότερα τη στιγμή της σύνταξης.

Οι πρόσφατες ανόδοι ακολούθησαν μια σειρά από θετικές ενημερώσεις αναλυτών που επισημαίνουν ισχυρή ζήτηση για προϊόντα μνήμης που χρησιμοποιούνται σε εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης και data center.

Οι επενδυτές έχουν ολοένα και περισσότερο εστιάσει στους κατασκευαστές μνήμης καθώς οι δαπάνες για υποδομές AI συνεχίζουν να επιταχύνονται, δημιουργώντας περιορισμούς στην προσφορά σε κρίσιμα τμήματα της βιομηχανίας ημιαγωγών.

Η Bank of America ανεβάζει τον στόχο εν μέσω ευνοϊκών συνθηκών αγοράς

Η τελευταία ώθηση προήλθε από την Bank of America, η οποία τη Δευτέρα αύξησε τον τιμή-στόχο για τη Sandisk σε $2,100 από $1,500, διατηρώντας παράλληλα σύσταση "Buy" για τη μετοχή.

Η εταιρεία επικαλέστηκε ευνοϊκή δυναμική προσφοράς-ζήτησης στην αγορά μνημών NAND και τόνισε συμβατικές ρυθμίσεις που θα μπορούσαν να προσφέρουν μεγαλύτερη ορατότητα στα κέρδη.

Σύμφωνα με την Bank of America, η Sandisk έχει ήδη δεσμεύσει περισσότερο από το ένα τρίτο των αναμενόμενων εσόδων της για το οικονομικό έτος 2027 μέσω νεοδιαρθρωμένων συμφωνιών με πελάτες.

Οι ρυθμίσεις αυτές περιλαμβάνουν ελάχιστες δεσμεύσεις εσόδων, χρηματοοικονομικές εγγυήσεις και προπληρωμές από πελάτες.

Η τράπεζα πιστεύει ότι οι συμφωνίες θα μπορούσαν να βοηθήσουν στη σταθεροποίηση των κερδών ενώ παράλληλα επιτρέπουν στην εταιρεία να ωφεληθεί από την αύξηση των τιμών μνήμης.

Οι αναλυτές επίσης αναμένουν ότι η ισχύς των τιμών NAND θα συνεχιστεί τουλάχιστον μέχρι το πρώτο εξάμηνο του 2027.

Η Bank of America σημείωσε ότι περιορισμένη νέα προσφορά στον κλάδο αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία πριν από το 2028 ή το 2029, κάτι που ενδέχεται να στηρίξει τα περιθώρια και την ανάπτυξη εσόδων τα επόμενα χρόνια.

Η εταιρεία πρόσθεσε ότι οι συμβατικές δεσμεύσεις θα μπορούσαν να βοηθήσουν στην προστασία των αποτελεσμάτων εάν η ζήτηση υποχωρήσει.

Οι αναλυτές βλέπουν περαιτέρω άνοδο από τη ζήτηση που οδηγείται από την AI

Άλλες εταιρείες της Wall Street έχουν επίσης γίνει πιο αισιόδοξες για τις προοπτικές της Sandisk.

Η Cantor Fitzgerald πρόσφατα αύξησε τον τιμή-στόχο της σε $2,900 από $1,800.

Ο αναλυτής CJ Muse είπε ότι η ευκαιρία στη μνήμη για AI απέχει πολύ από το να έχει τελειώσει και εκτιμά ότι ο κλάδος βρίσκεται ακόμα στη μέση των σταδίων της επέκτασής του.

Ο Muse πιστεύει ότι το εμπόριο της μνήμης για AI έχει φτάσει μόνο στις «μεσαίες φάσεις» και αναμένει διατηρήσιμες θετικές συνθήκες για τις εταιρείες μνήμης καθώς ο κλάδος εισέρχεται «σε ένα νέο παράδειγμα μνήμης που κινείται από την AI».

Ο αναλυτής της Mizuho, Vijay Rakesh, επίσης ανέβασε τον τιμή-στόχο του, αυξάνοντάς τον σε $2,200 ενώ διατήρησε σύσταση "Outperform".

«Συνεχίζουμε να βλέπουμε την AI ως τη δύναμη που οδηγεί την ανισορροπία προσφοράς-ζήτησης στην αγορά μνήμης, καθώς σημειώνουμε ότι η αυξανόμενη ζήτηση το 2027/28E θα μπορούσε να προσθέσει περαιτέρω πίεση στην αγορά», έγραψε ο Rakesh σε σημείωμα που επικαλέστηκε το Seeking Alpha.

Η θετική προοπτική αντανακλά τις αυξανόμενες προσδοκίες ότι οι εφαρμογές AI θα συνεχίσουν να οδηγούν τη ζήτηση για υψηλής απόδοσης προϊόντα μνήμης που απαιτούνται για την εκπαίδευση και τη λειτουργία προηγμένων μοντέλων AI.

Η Morningstar προειδοποιεί ότι η αποτίμηση μπορεί να έχει ξεπεράσει τα θεμελιώδη

Δεν είναι όλοι οι αναλυτές πεπεισμένοι ότι το ράλι μπορεί να συνεχιστεί επ’ αόριστον.

Ο επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Morningstar για τις ΗΠΑ, Dave Sekera, αναγνώρισε το εξαιρετικό περιβάλλον ζήτησης αλλά προειδοποίησε ότι η μνήμη παραμένει ένας κυκλικός και εμπορευματοποιημένος κλάδος.

Ωστόσο, ο Sekera προειδοποίησε ότι η προσφορά τελικά θα μπορούσε να καλύψει τη ζήτηση.

«Ξανά, κατά τη γνώμη μου, εξακολουθώ να πιστεύω ότι πρόκειται περισσότερο για ένα προϊόν εμπορεύματος. Κάποια στιγμή η προσφορά θα προλάβει, και όταν συμβεί αυτό, προσέξτε προς τα κάτω.»

Η Morningstar προς το παρόν αποτιμά τη Sandisk σε εύλογη αξία $1,000 ανά μετοχή, σημαντικά κάτω από τα τρέχοντα τιμή-στόχους των αναλυτών.

Ο Sekera σημείωσε ότι η Morningstar αξιολογεί την εταιρεία ως έχουσα «κανένα οικονομικό προβάδισμα» και περιέγραψε τη μετοχή ότι διαπραγματεύεται σε σημαντικό premium σε σχέση με την εκτίμηση εύλογης αξίας της.