Η μετοχή της Marvell Technology σε ισχυρό ράλι — προσέξτε βασικούς κινδύνους

Η τιμή της μετοχής της Marvell Technology παραμένει σε ισχυρό ανοδικό ράλι φέτος και πλέον κινείται κοντά στο ιστορικό υψηλό της.

Η MRVL ανέβηκε στα $308 τη Δευτέρα, κερδίζοντας 233% φέτος και 350% τους τελευταίους 12 μήνες, καθιστώντας την μία από τις κορυφαίες κερδίστριες στη Wall Street. Θα συνεχιστεί αυτό το ράλι φέτος καθώς αυξάνονται πιθανοί κίνδυνοι;

Η μετοχή της Marvell Technology εκτοξεύτηκε μετά την ώθηση από την Nvidia

Η τιμή της μετοχής MRVL ανέβηκε τους τελευταίους μήνες, ενισχυμένη από το συνεχιζόμενο κύμα ανάπτυξης της AI και την παρέμβαση του Jensen Huang.

Η έκρηξη της AI οδήγησε σε άνοδο της ζήτησης για τα προϊόντα της, ενώ ο Huang προχώρησε σε μια επένδυση $2 billion στην εταιρεία. Στη συνέχεια ενίσχυσε το χαρτί δηλώνοντας ότι με τον χρόνο θα γίνει μια εταιρεία τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η επιχειρηματική δραστηριότητα της Marvell Technology τα έχει πάει καλά, υποστηριζόμενη από μεγάλα συμβόλαια με εταιρείες όπως η Amazon, η Microsoft, η Google και η Meta Platforms. Οι δέκα κορυφαίοι πελάτες της αντιστοιχούν σε περίπου 80% των συνολικών εσόδων.

Αυτές οι εταιρείες συνεχίζουν να βασίζονται στη Marvell Technology για τα προσαρμοσμένα τους τσιπ. Αυτή η ζήτηση έχει οδηγήσει σε ισχυρή αύξηση των εσόδων με την πάροδο του χρόνου, μια τάση που ενδέχεται να συνεχιστεί στο προβλεπτό μέλλον. Τα ετήσια έσοδά της αυξήθηκαν από πάνω από $4.46 billion το 2022 σε πάνω από $8.1 billion πέρυσι. 

Οι αναλυτές της Wall Street πιστεύουν ότι η ανάπτυξη θα συνεχιστεί. Αναμένουν ότι τα έσοδα θα αυξηθούν σε $11.5 billion φέτος, ακολουθούμενα από $16.6 billion του χρόνου. Αυτό θα συνεπάγεται ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 40% και 44% στα δύο έτη, και η τάση αυτή αναμένεται να συνεχιστεί.

Η ανάπτυξη της Marvell έχει επίσης ενισχυθεί από στρατηγικές εξαγορές, συμπεριλαμβανομένης της πρόσφατης εξαγοράς της Celestial AI σε συμφωνία ύψους $3.25 billion. Απέκτησε επίσης την Polariton, έναν ανερχόμενο παίκτη στην οπτική κλιμάκωση.

Τα πιο πρόσφατα στοιχεία έδειξαν ότι τα έσοδα της Marvell Technology αυξήθηκαν κατά 28% φέτος, με το τμήμα κέντρων δεδομένων να ανεβαίνει στα $1.83 billion. Η επιχειρηματική μονάδα επικοινωνιών απέφερε πάνω από $585 million. 

Η διοίκηση πιστεύει ότι η AI έχει περιθώριο να τροφοδοτήσει την ανάπτυξη έως και το οικονομικό έτος FY28. Αναμένει ότι η YoY ανάπτυξη του FY27 θα είναι πάνω από 40%, με το τμήμα κέντρων δεδομένων να αναπτύσσεται 50%.

Παραμένουν ανησυχίες για την αποτίμηση

Ωστόσο, η μετοχή της Marvell Technology αντιμετωπίζει ορισμένους κρίσιμους κινδύνους. Για παράδειγμα, αναλυτές εκτιμούν ότι η μετοχή έχει απομακρυνθεί από την πραγματική της αξία.

Πολλοί αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι για την εταιρεία, αλλά έχουν τιμές-στόχους κάτω από την τρέχουσα τιμή μετοχής, γεγονός που υποδηλώνει ότι θεωρούν πως το πρόσφατο ράλι έχει προχωρήσει μπροστά από τα θεμελιώδη.

Για παράδειγμα, ο Kevin Cassidy της Rosenblatt επανέλαβε την ανοδική του άποψη και διατήρησε στόχο τα $240. Ο Rick Schafer της Oppenheimer έχει στόχο $250, ενώ οι TD Cowen, Cantor Fitzgerald, KeyCorp και Needham έχουν στόχο κάτω από $300. 

Ένας ακόμη κίνδυνος είναι ότι η εταιρεία έχει γίνει υπερβολικά αποτιμημένη, με προβαλλόμενο δείκτη P/E περίπου 70.

Αντιθέτως, εταιρείες όπως η Micron και η Nvidia έχουν δείκτη κάτω από 25. 

Τεχνική ανάλυση τιμής MRVL

Μετοχή Marvell Technology | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι η MRVL έχει εκτοξευτεί τους τελευταίους μήνες. Δημιούργησε ένα μεγάλο κενό την 1η Ιουνίου μετά την ανοδική προοπτική του Huang. Ως εκ τούτου, υπάρχει κίνδυνος η μετοχή να προσπαθήσει να «γεμίσει» αυτό το κενό με την πάροδο του χρόνου.

Η μετοχή παραμένει επίσης σημαντικά πάνω από τους 50-ημερών και 100-ημερών εκθετικούς κινητούς μέσους (EMA). Διαπραγματεύεται στα $308, ενώ οι δύο κινητοί μέσοι βρίσκονται στα $198 και $160. 

Επομένως, υπάρχει κίνδυνος να υποστεί επαναφορά προς τον μέσο όρο (mean reversion), μια κατάσταση όπου ένα περιουσιακό στοιχείο επιστρέφει στους ιστορικούς του μέσους. Αν αυτό συμβεί, η μετοχή μπορεί να υποχωρήσει στα $200 με την πάροδο του χρόνου.

Βραχυπρόθεσμα, ωστόσο, το κλίμα υπέρ του ρίσκου υποδηλώνει ότι οι μετοχές θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν, πιθανώς έως τα $350.