Η πτώση της τιμής Brent θα επιταχυνθεί, αλλά παραμένουν δύο βασικοί κίνδυνοι

με την υποστήριξη του

Βραχυπρόθεσμη θέση στο Brent

Πώληση έκθεσης στο Brent μέσω βραχυπρόθεσμης θέσης σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Brent (ή μέσω αντίστροφου ETF πετρελαίου τύπου USO/DBO αν είναι διαθέσιμο). Το άρθρο επισημαίνει άνοδο της προσφοράς (δεξαμενόπλοια που περιμένουν να διασχίσουν το Χορμούζ, το Ιράν που πουλά μετά την άρση κυρώσεων, αυξημένη παραγωγή ΗΠΑ/Καναδά/Βενεζουέλας) ενώ η ζήτηση εξασθενεί (συρρίκνωση της ζήτησης λόγω υψηλών τιμών). Η τεχνική εικόνα το επιβεβαιώνει: κάτω από τη γραμμή λαιμού στα $86.23 μετά από διπλή κορυφή, με στόχο περίπου $60.

Βασικός κίνδυνος: Μία κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή που κλείνει το Χορμούζ ή πυροδοτεί πόλεμο ΗΠΑ/Ιράν/Ισραήλ, που θα εξαλείψει άμεσα την υπερπροσφορά και θα αναγκάσει σε απότομη ανάκαμψη του Brent.

Βραχυπρόθεσμη θέση στο ρωσικό αργό

Βραχυπρόθεσμες θέσεις σε ρωσικά μετοχικά προϊόντα/ETFs που συνδέονται με το πετρέλαιο (π.χ. Lukoil (LUKOY) ADR ή καλάθια ενεργειακών τίτλων με έκθεση στη Ρωσία) ή χρήση διαφορών αργού μέσω proxy για το ρωσικό αργό. Οι επιθέσεις σε διυλιστήρια της Ουκρανίας απειλούν την εξαγωγική ικανότητα της Ρωσίας (το άρθρο αναφέρει σχεδόν ρεκόρ ~3.83m bpd αποστολών). Αν οι εξαγωγές διακοπούν, τα ρωσικά βαρέλια θα σφίξουν σε σχέση με τα παγκόσμια benchmarks, αλλά το ευρύτερο σύμπλεγμα πετρελαίου μπορεί ακόμη να κινηθεί πτωτικά — οσά τα ρωσικά ειδικά ρίσκα θα πλήξουν τα ταμειακά ροή και τις αποτιμήσεις των ρωσικών παραγωγών.

Βασικός κίνδυνος: Μια ταχεία λύση που αποκαθιστά τη διυλιστική ικανότητα και τις οδούς εξαγωγής της Ρωσίας (ή μια πολιτική συμφωνία που παγώνει τις επιθέσεις), επιτρέποντας στη Ρωσία να διατηρήσει τις αποστολές.

Η τιμή του αργού Brent έχει υποχωρήσει τους τελευταίους μήνες.
Η συμφωνία ΗΠΑ–Ιράν θα οδηγήσει σε άνοδο της προσφοράς στην αγορά πετρελαίου.
Αυτή η αύξηση θα συμβεί εν μέσω παρατεταμένης μείωσης της ζήτησης.

Η τιμή του αργού Brent συνέχισε την ισχυρή καθοδική της πορεία σήμερα, 23 Ιουνίου, φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 2 Μαρτίου καθώς οι επενδυτές εστίασαν στις συνεχιζόμενες διαπραγματεύσεις ΗΠΑ–Ιράν. Έχει πλέον υποχωρήσει πάνω από 35% από το υψηλότερο σημείο της φέτος και αυτή η τάση μπορεί να συνεχιστεί καθώς η προσφορά θα αυξηθεί.

Η προσφορά αργού θα εκτοξευθεί καθώς η ζήτηση συρρικνώνεται

Τα σημάδια αναφοράς Brent και West Texas Intermediate (WTI) έχουν συνεχίσει την πρόσφατη πτωτική τους πορεία καθώς οι επενδυτές εστιάζουν στις συνεχιζόμενες συνομιλίες ΗΠΑ–Ιράν στην Ελβετία και στο γεγονός ότι το Στενό του Χορμούζ έχει ανοίξει.

Η προσδοκία είναι ότι οι παγκόσμιες προμήθειες πετρελαίου θα αυξηθούν τους επόμενους μήνες, καθώς υπάρχουν εκατοντάδες πλήρως φορτωμένα δεξαμενόπλοια που περιμένουν να περάσουν το Στενό. Την ίδια στιγμή, το Ιράν διαθέτει μεγάλες ποσότητες πετρελαίου που πλέον μπορεί να πουλήσει στις τιμές της αγοράς μετά την άρση των κυρώσεων από τη διοίκηση Trump.

Επιπλέον, η παραγωγή πετρελαίου παραμένει σε υψηλά επίπεδα και σε άλλες χώρες. Για παράδειγμα, η παραγωγή των ΗΠΑ έχει εκτοξευθεί σχεδόν στα 14 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, ενώ ο Καναδάς πουλά πάνω από 5,3 εκατομμύρια βαρέλια. Η Βενεζουέλα επέστρεψε στην αγορά μετά τη σύλληψη του Nicolas Maduro νωρίτερα φέτος.

Παράλληλα, οι ανακοινωθείσες αυξήσεις προσφοράς από τον καρτέλ OPEC+ θα τεθούν τώρα σε ισχύ καθώς συνεχίζεται το άνοιγμα του Στενού του Χορμούζ.

Όλα αυτά συμβαίνουν την ώρα που υπάρχει συνεχιζόμενη συρρίκνωση της ζήτησης στην αγορά πετρελαίου. Αυτό προκύπτει λόγω των υψηλών τιμών πετρελαίου σε κεντρικές χώρες και των προβλημάτων στην εφοδιαστική αλυσίδα.

Πιθανοί κίνδυνοι για την αγορά πετρελαίου

Σήμερα η αγορά πετρελαίου αντιμετωπίζει δύο κύριους κινδύνους. Ο πρώτος είναι ότι το Ισραήλ έχει αντιταχθεί στη συμφωνία ΗΠΑ–Ιράν και θα κάνει ό,τι μπορεί για να τη σαμποτάρει. Η καλύτερη επιλογή του, σε αυτή την περίπτωση, είναι οι επιθέσεις του στον Λίβανο, που αποτελούν σημαντικό προειδοποιητικό σημάδι για το Ιράν.

Η κλιμάκωση των επιθέσεων κατά του Λιβάνου πιθανότατα θα ωθήσει το Ιράν να διακόψει τις τρέχουσες συνομιλίες και να ξεκινήσει καμπάνια βομβαρδισμών κατά του Ισραήλ. Ένα τέτοιο βήμα θα μπορούσε να σπρώξει τις ΗΠΑ σε παρέμβαση και να οδηγήσει σε αναζωπύρωση της σύγκρουσης.

Ο άλλος βασικός κίνδυνος είναι ότι η Ουκρανία έχει εντείνει τις επιθέσεις της κατά ρωσικών διυλιστηρίων φέτος. Αυτή η τάση αναμένεται να συνεχιστεί καθώς η χώρα επιδιώκει να επιφέρει πλήγματα στην κυβέρνηση της Ρωσίας.

Ένα τέτοιο βήμα θα διαταράξει τις τρέχουσες εξαγωγές της χώρας. Πρόσφατα δεδομένα έδειξαν ότι η Ρωσία αποστέλλει πάνω από 3,83 εκατομμύρια βαρέλια αργού ημερησίως, σχεδόν ρεκόρ.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ: Τι περιλαμβάνει η νέα ειρηνευτική συμφωνία ΗΠΑ–Ιράν; Όσα γνωρίζουμε

Τεχνική ανάλυση τιμής αργού Brent

Διάγραμμα τιμών Brent | Πηγή: TradingView

Η τεχνική εικόνα υποδηλώνει ότι η τιμή του αργού Brent βρίσκεται σε ισχυρή καθοδική τάση τους τελευταίους μήνες. Υποχώρησε από $120 τον Μάρτιο στα σημερινά $77.50.

Το πετρέλαιο σχημάτισε διπλή κορυφή και κινήθηκε κάτω από τη γραμμή λαιμού στα $86.23, το χαμηλότερο επίπεδο του Απριλίου. Μετρώντας το ύψος του σχηματισμού διπλής κορυφής και αποθέτοντας την ίδια απόσταση από τη γραμμή λαιμού, προκύπτει ότι η τιμή μπορεί να καταρρεύσει περαιτέρω προς τα $60 αργότερα μέσα στο έτος.

Το εναλλακτικό σενάριο είναι το Brent να ανακάμψει και να δοκιμάσει εκ νέου τη γραμμή λαιμού στα $86.20. Ένα τέτοιο ράλι και επανέλεγχος θα αποτελούσε pattern break-and-retest, που στην τεχνική ανάλυση θεωρείται επίσης αρνητικό σημάδι.