Ο χρυσός στα $4.070: το ασθενές δολάριο δημιούργησε σπάνια ευκαιρία αγοράς;

Οι τιμές του χρυσού ανακάμπτηκαν προς τα $4,070 ανά ουγγιά τη Δευτέρα, καθώς το ασθενέστερο δολάριο και η πτώση των τιμών του πετρελαίου προσέφεραν ανακούφιση μετά την πίεση που είχαν προκαλέσει οι ανησυχίες για σύσφιξη της Fed.

Το spot χρυσού κέρδισε 0.7% φθάνοντας τα $4,068.54 έως τις 04:37 GMT, ενώ τα futures των ΗΠΑ ενισχύθηκαν 0.9% στα $4,066.60.

Νωρίτερα στη συνεδρίαση, ο χρυσός άλλαζε χέρια στα $4,058.79, διατηρώντας το επίπεδο κοντά στα $4,060 και επιβεβαιώνοντας ότι η τελευταία κίνηση ήταν ανάκαμψη και όχι νέα πτώση.

Το δολάριο εξασθένησε μετά την παρέμβαση των αρχών για στήριξη του γιεν, καθιστώντας τον χρυσό φθηνότερο για αγοραστές με ξένα νομίσματα.

Η ανάκαμψη ενίσχυσε τα επιχειρήματα υπέρ της «αγοράς στη βουτιά», αν και το μέταλλο χρειάζεται αδυναμία του δολαρίου και των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων προτού η άνοδος της Δευτέρας θεωρηθεί διαρκές χαμηλό.

Το δολάριο χαλαρώνει, αλλά η Fed παραμένει το τεστ

Η πτώση των τιμών του πετρελαίου μείωσε τους φόβους ότι η σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν θα διατηρήσει υψηλό τον ενεργειακό πληθωρισμό και θα αναγκάσει τη Fed να αυξήσει το κόστος δανεισμού.

Ο χρυσός δεν αποδίδει τόκο και συνήθως αντιμετωπίζει δυσκολίες όταν οι επενδυτές αναμένουν ότι οι πραγματικές αποδόσεις θα παραμείνουν υψηλές.

Ο Tim Waterer, επικεφαλής αναλυτής αγορών στην KCM Trade, περιέγραψε την κίνηση της Δευτέρας ως «αισιόδοξη αλλά επιφυλακτική» σε σχόλια προς το Reuters.

Προειδοποίησε ότι μια κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή που θα οδηγήσει το πετρέλαιο υψηλότερα, ή μια ισχυρή έκθεση μη-αγροτικών μισθοδοσιών που θα επαναφέρει τις προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, θα μπορούσαν να περιορίσουν τα κέρδη του χρυσού.

Οι ανακοινώσεις για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ που αναμένονται αυτή την εβδομάδα θα αποτελέσουν το επόμενο τεστ.

Πιο αδύναμα στοιχεία απασχόλησης θα μπορούσαν να εξασθενήσουν το δολάριο και τις αποδόσεις βραχυπρόθεσμων αμερικανικών κρατικών ομολόγων, βελτιώνοντας την ελκυστικότητα του χρυσού. Ισχυρά στοιχεία θα ενίσχυαν την υπόθεση για περιοριστική νομισματική πολιτική.

Η Linh Tran, αναλύτρια αγοράς στην XS.com, είπε στη Wall Street Journal ότι η αρχική άνοδος έμοιαζε περισσότερο με τεχνική ανάκαμψη παρά με μαζική στροφή σε ασφαλή καταφύγια.

Σύμφωνα με την ίδια, το δολάριο, οι αποδόσεις των Treasury και τα δεδομένα για την απασχόληση είναι πιθανό να έχουν μεγαλύτερη σημασία από τα γεωπολιτικά νέα τις επόμενες συνεδριάσεις.

Το επίπεδο των $4.000 γίνεται η γραμμή άμυνας για τον χρυσό

Ο χρυσός επανειλημμένα προσέλκυσε αγοραστές κοντά στα $4,000, μετατρέποντας το επίπεδο σε ψυχολογικό και τεχνικό σημείο στήριξης.

Η άρνησή του να υποχωρήσει αποφασιστικά χαμηλότερα υποδεικνύει ότι μέρος της συσφιγκτικής προοπτικής της Fed έχει ήδη αποτυπωθεί στις τιμές.

Ο Aakash Doshi, επικεφαλής στρατηγικής για το χρυσό στη State Street Investment Management, είπε στο Kitco News ότι οι προσδοκίες για σύσφιξη της Fed φαίνονταν υπερβολικά επιθετικές.

Είπε ότι η επόμενη κίνηση του χρυσού κατά $1,000 είναι πιθανότερο να είναι ανοδική και διατήρησε προβλεπόμενο εύρος 6 έως 9 μηνών στα $4,750 έως $5,500.

Ο Doshi εκτίμησε ότι ο χρυσός θα μπορούσε να φτάσει τα $4,500–$4,750 πριν το τέλος του έτους, εάν οι μεταβαλλόμενες προσδοκίες για τα επιτόκια ρίξουν την απόδοση του διετούς Treasury κάτω από το 4%.

Ωστόσο, αναμένει περίοδο συσσώρευσης μέχρι οι επενδυτές να λάβουν σαφέστερες οδηγίες για τη νομισματική πολιτική.

Η δομική ζήτηση διατηρεί ζωντανό το μακροπρόθεσμο επιχείρημα

Οι αναλυτές της Standard Chartered σημείωσαν ότι το δομικό υπόβαθρο της ανόδου του χρυσού δεν έχει αλλάξει, αν και οι τιμές αναζητούν ένα πάτωμα πριν από τον επόμενο καταλύτη.

Σύμφωνα με δεδομένα της αγοράς, η διάμεση πρόβλεψη τιμής για τον χρυσό το 2026 είναι $4,516 ανά ουγγιά.

Οι αγορές από κεντρικές τράπεζες, οι ανησυχίες για το κυβερνητικό χρέος και οι προσπάθειες μείωσης της υπερβολικής εξάρτησης από το δολάριο παραμένουν υποστηρικτικοί παράγοντες.

Το World Gold Council αναμένει ότι ο χρυσός θα παραμείνει γενικά εντός εύρους περίπου 5%, εφόσον το τρέχον μακροοικονομικό σκηνικό διατηρηθεί.

Πιο χαλαρές προσδοκίες για τα επιτόκια θα μπορούσαν να αναζωπυρώσουν την ορμή προς τα $4,500, ενώ η ανθεκτική ανάπτυξη και οι αυξανόμενες αποδόσεις θα μπορούσαν να παρατείνουν τη διόρθωση.