CAT στα $1.000 από ζήτηση για AI — δύο άλλες μετοχές που τροφοδοτούν το ράλι

Το κύμα της τεχνητής νοημοσύνης έχει δημιουργήσει τεράστια πλούτη για κατασκευαστές ημιαγωγών και τους γίγαντες του cloud.

Ωστόσο, μερικοί από τους μεγαλύτερους νικητές του χρηματιστηρίου φέτος είναι εταιρείες που πωλούν προϊόντα που θα ταίριαζαν περισσότερο σε καταλόγους βιομηχανικού εξοπλισμού παρά στη Silicon Valley.

Οι μετοχές της Caterpillar, της GE Vernova και της Bloom Energy έχουν καταγράψει αποδόσεις που ανταγωνίζονται πολλούς τεχνολογικούς ηγέτες το 2026, καθώς οι επενδυτές επικεντρώνονται όλο και περισσότερο σε έναν από τους μεγαλύτερους περιορισμούς στην ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.

Η ταχεία κατασκευή κέντρων δεδομένων για AI έχει δημιουργήσει πρωτοφανή ζήτηση για αξιόπιστη, αδιάκοπη ισχύ σε μια περίοδο που τα ηλεκτρικά δίκτυα σε όλο τον κόσμο δυσκολεύονται να συμβαδίσουν.

Οι επενδυτές βλέπουν ολοένα και περισσότερο την ανάπτυξη της υποδομής για AI ως μέρος μιας ευρύτερης βιομηχανικής μεταστροφής.

«Αν επιστρέψουμε πέντε χρόνια πίσω περίπου, η ευκαιρία ήταν ότι χτίζαμε περισσότερους δρόμους, περισσότερες γέφυρες και η υποδομή ήταν το πρώτο στάδιο», είπε ο Chris Semenuk, εταίρος επενδύσεων στην Tema ETFs, σε ένα επεισόδιο του podcast "Other People's Money" την περασμένη εβδομάδα.

Όπως σημείωσε, με αυτήν την υποδομή πλέον κατασκευασμένη, το ενδιαφέρον διευρύνεται.

Ο Semenuk επεσήμανε τις «πρωτοφανείς» καθυστερήσεις παραγγελιών σε εταιρείες όπως η Caterpillar και η GE Vernova ως απόδειξη του θέματος της «επαναβιομηχάνισης».

Η δραστηριότητα ισχύος της Caterpillar γίνεται κινητήρια δύναμη ανάπτυξης

Η Caterpillar, περισσότερο γνωστή για τον κίτρινο κατασκευαστικό εξοπλισμό της, διέσπασε ένα σημαντικό ορόσημο τη Δευτέρα όταν η μετοχή της διαπραγματεύθηκε πάνω από τα $1.000, καθιστώντας την μία από τις μόνο δύο μετοχές του S&P 500 με τιμή μετοχής τεσσάρων ψηφίων.

Η μετοχή έχει κερδίσει πάνω από 70% φέτος.

Η εταιρεία ανακοίνωσε έσοδα πρώτου τριμήνου $17.4 δισ., αυξημένα 22% σε σχέση με πέρυσι, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή $5.54 ξεπέρασαν άνετα τις προσδοκίες της Wall Street για $4.64.

Ο απρόσμενος μοχλός αυτής της ανάπτυξης δεν ήταν η κατασκευαστική δραστηριότητα αλλά η ζήτηση για εξοπλισμό ισχύος.

Το τμήμα Power & Energy της Caterpillar, πλέον το μεγαλύτερο και ταχύτερα αναπτυσσόμενο κομμάτι της εταιρείας, σημείωσε έσοδα $7.03 δισ. κατά το τρίμηνο, αυξημένα 22% σε ετήσια βάση.

Στο πλαίσιο αυτού του τομέα, οι πωλήσεις για παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας αυξήθηκαν 41% στα $2.82 δισ., κυρίως από έργα κέντρων δεδομένων.

Το συνολικό backlog της εταιρείας έφτασε ρεκόρ $63 δισ., αυξημένο 79% σε σχέση με πέρυσι, κυρίως λόγω δαπανών για υποδομές σχετικές με AI.

Το τμήμα ισχύος και ενέργειας της Caterpillar «γίνεται όλο και πιο κυρίαρχο καθώς η ζήτηση για τους μεγάλους εμβολοφόρους κινητήρες και τις τουρμπίνες της διογκώνεται με τις κεφαλαιακές δαπάνες για data-center/AI», έγραψε η αναλύτρια της Gimme Credit, Carol Levenson, σε πρόσφατη σημείωση προς πελάτες.

Η ενότητα αυτή πλέον συνεισφέρει περίπου 40% στα έσοδα της Caterpillar, ισοφαρίζοντας τη συνεισφορά της παραδοσιακής κατασκευαστικής δραστηριότητας.

Ο Semenuk πιστεύει ότι η ευκαιρία είναι ακόμη σε πρώιμο στάδιο και δήλωσε ότι η Caterpillar θα μπορούσε να παράγει τουλάχιστον $10 κέρδη ανά μετοχή ανά τρίμηνο έως το 2029, σχεδόν διπλάσια από τα τελευταία τριμηνιαία κέρδη της.

Η GE Vernova εκμεταλλεύεται ιστορική επέκταση στην ισχύ

Ανάμεσα στις βιομηχανικές εταιρείες, η GE Vernova είναι ίσως το πιο καθαρό στοίχημα πάνω στη ζήτηση για ηλεκτρική ενέργεια που προκαλεί η AI.

Αποσχίστηκε από τη General Electric τον Απρίλιο του 2024 και κατασκευάζει αεριοστροβίλους, εξοπλισμό δικτύου και ανεμογεννήτριες. Οι μετοχές της έχουν ανέβει 66% φέτος.

Η GE Vernova ανακοίνωσε καλύτερα των εκτιμήσεων κέρδη τον Απρίλιο και ανέβασε την πρόβλεψη για το έτος, στέλνοντας τη μετοχή ανοδικά.

Η εταιρεία αναμένει ότι το backlog για εξοπλισμό και υπηρεσίες παραγωγής ενέργειας και ηλεκτροποίησης θα φτάσει τα $200 δισ. έως το τέλος του 2027, περίπου ένα έτος πριν από τον προηγούμενο στόχο.

Η ζήτηση τροφοδοτείται από την κατασκευή κέντρων δεδομένων για AI, που έχει πυροδοτήσει ένα επενδυτικό κύμα στην ηλεκτρική ενέργεια που δεν είχε παρατηρηθεί από την περίοδο μετά τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο.

Μόνο στο πρώτο τρίμηνο, η GE Vernova κατέγραψε παραγγελίες εξοπλισμού ηλεκτροποίησης ύψους $2.4 δισ. συνδεδεμένες ειδικά με data centers, ξεπερνώντας το σύνολο των παραγγελιών ολόκληρου του 2025.

Η Wall Street αναμένει ότι η εταιρεία θα παράγει κέρδη ανά μετοχή περίπου $24 το 2027, σε σύγκριση με εκτιμήσεις κοντά στα $18 μόλις πριν από ένα έτος.

Μετά τα πρόσφατα αποτελέσματα, ο αναλυτής της Jefferies, Julien Dumoulin-Smith, αύξησε την τιμή-στόχο στη μετοχή στα $1,350 από $965 διατηρώντας σύσταση Buy, υποστηρίζοντας ότι οι ισχυρές συνθήκες επιχειρηματικότητας θα πρέπει να παραμείνουν έως το τέλος της δεκαετίας.

Ο αναλυτής της Baird, Ben Kallo, ήταν ακόμη πιο αισιόδοξος, αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα $1,400 από $1,008 και διατηρώντας σύσταση Outperform.

Η Bloom Energy αναδεικνύεται ως απρόσμενος νικητής

Οι πιο δραματικές αποδόσεις προήλθαν από τη Bloom Energy.

Οι μετοχές του κατασκευαστή κυψελών καυσίμου έχουν εκτιναχθεί περίπου 250% φέτος καθώς οι χειριστές hyperscale data center αναζητούν εναλλακτικές σε περιορισμένα δίκτυα ενέργειας.

Η Bloom κατασκευάζει στερεά οξειδωτικές κυψέλες καυσίμου (solid oxide fuel cells) ικανές να παράγουν ηλεκτρική ενέργεια απευθείας σε campus κέντρων δεδομένων χωρίς να βασίζονται στην υποδομή των παρόχων κοινής ωφέλειας.

Η ελκυστικότητα της εταιρείας δεν έγκειται μόνο στην ποσότητα ενέργειας που χρειάζονται οι εγκαταστάσεις AI αλλά και στο πόσο γρήγορα μπορούν να εγκατασταθούν.

Οι συνδέσεις δικτύου για μεγάλα κέντρα δεδομένων μπορεί να χρειαστούν χρόνια για να εξασφαλιστούν, ενώ τα συστήματα της Bloom μπορούν να εγκατασταθούν σε μήνες.

Η Bloom πρόσφατα ανέβασε την προσαρμοσμένη πρόβλεψη κερδών ανά μετοχή για το 2026 στο εύρος $1.85–$2.25, από προηγούμενο εύρος $1.33–$1.48.

Ανέβασε επίσης την καθοδήγηση για τα έσοδα στο εύρος $3.4 δισ.–$3.8 δισ., υπονοώντας περίπου 80% αύξηση στο μέσο του εύρους.

Η εταιρεία ορίστηκε ως ο μοναδικός πάροχος ισχύος για το Project Jupiter AI campus της Oracle στο New Mexico, το οποίο εκτιμάται ότι θα χρειαστεί μέχρι και 2.45 gigawatts ηλεκτρισμού από τις κυψέλες καυσίμου της Bloom.

Ξεχωριστά, ο όμιλος Nebius υπέγραψε κύρια συμφωνία αξίας έως $2.6 δισ.

Παρά το ράλι, οι αναλυτές παραμένουν επιφυλακτικοί.

Η αναλύτρια της Bernstein, Sunaina Ocalan, ξεκίνησε την κάλυψη με σύσταση Market Perform και τιμή-στόχο $276, που υποδηλώνει 25% πιθανή πτώση από τα τρέχοντα επίπεδα.

Η Bernstein σημείωσε ότι η τεχνολογία στερεών κυψελών της Bloom είναι «όλο και πιο σχετική σε ένα σενάριο όπου η υποδομή του δικτύου δεν μπορεί να συμβαδίσει με την αναμενόμενη αύξηση φορτίου», αλλά πρόσθεσε ότι οι επενδυτές χρειάζονται μεγαλύτερη βεβαιότητα για την πορεία της εταιρείας προς βιώσιμη ταμειακή ροή και επεκτασιμότητα.

Προς το παρόν, το κύμα της AI αναδιαμορφώνει την ηγεσία της αγοράς με απροσδόκητους τρόπους, μετατρέποντας τους κατασκευαστές εξοπλισμού ισχύος σε ορισμένες από τις πιο περιζήτητες μετοχές της Wall Street καθώς η ηλεκτρική ενέργεια γίνεται ένας από τους πιο πολύτιμους πόρους της τεχνητής νοημοσύνης.