Apple στο επίκεντρο — πενταπλή κυκλοφορία iPhone δοκιμάζει ακριβή αποτίμηση AAPL

Η μετοχή της Apple NASDAQ:AAPL παρέμεινε στο επίκεντρο την Πέμπτη μετά από αναφορές για διευρυμένο κύκλο κυκλοφορίας iPhone, δημιουργώντας μια γνώριμη διχοτομία για τους επενδυτές: μια ισχυρή εταιρεία, αλλά μια μετοχή που δεν φαίνεται πλέον φθηνή.

Ο καταλύτης ήταν ένα ρεπορτάζ του Nikkei Asia ότι η Apple ετοιμάζει τουλάχιστον πέντε νέα μοντέλα iPhone στο β' εξάμηνο του 2026 και στο α' εξάμηνο του 2027.

Ο χρονισμός έχει σημασία, καθώς το σχέδιο συμπίπτει με μια έλλειψη μνήμης που σχετίζεται με την επέκταση των εφαρμογών AI και αυξάνει το κόστος σε όλη την εφοδιαστική αλυσίδα των καταναλωτικών ηλεκτρονικών.

Το σχέδιο με πέντε iPhone και γιατί το Γουόλ Στριτ παρακολουθεί

Η Apple σχεδιάζει έναν από τους πλέον φιλόδοξους κύκλους iPhone των τελευταίων ετών.

Το Nikkei Asia ανέφερε ότι η εταιρεία θέλει να λανσάρει τουλάχιστον πέντε νέα μοντέλα έως τις αρχές του 2027, ενώ παράλληλα αυξάνει τον στόχο παραγωγής του πτυσσόμενου iPhone σε περίπου 10 εκατομμύρια μονάδες φέτος, από μια προηγούμενη πρόβλεψη 7 έως 8 εκατομμυρίων.

Αυτό θα έφερνε την Apple απευθείας στην αγορά πτυσσόμενων συσκευών, που ήδη διεκδικείται από τη Samsung και τη Huawei.

Για τους bullish επενδυτές, ο χρονισμός μπορεί να είναι ισχυρός. Αναλυτές της Morgan Stanley ανέφεραν ότι η Apple έχει οδό προς πάνω από 250 εκατ. αποστολές iPhone στο FY27, βοηθούμενη από ισχυρότερους ρυθμούς αναβαθμίσεων και το πρώτο πτυσσόμενο iPhone.

Το bull case τους αποτιμά τη μετοχή στα $376 εάν τα πτυσσόμενα και η AI οδηγήσουν σε ισχυρότερη ζήτηση.

Το bear case είναι ότι οι επενδυτές μπορεί να προεξοφλούν υπερβολικά την αγορά.

Η Jefferies πρόσφατα υποβάθμισε την Apple σε Underperform, προειδοποιώντας ότι οι προσδοκίες γύρω από τα επερχόμενα μοντέλα iPhone και τον κύκλο αναβαθμίσεων είχαν γίνει μη ρεαλιστικές.

Μετοχή Apple: Το κόστος μνήμης επιβαρύνει το ανοδικό δυναμικό

Το μεγαλύτερο πρόβλημα δεν είναι αν η Apple μπορεί να δημιουργήσει ενθουσιασμό, αλλά αν μπορεί να προστατεύσει τα περιθώρια κέρδους ενώ το κάνει.

Το μπουμ στα κέντρα δεδομένων που τροφοδοτούνται από AI έχει σφίξει την προσφορά DRAM και NAND, των ίδιων στοιχείων μνήμης που χρησιμοποιούνται σε τηλέφωνα, tablets και φορητούς υπολογιστές.

Σύμφωνα με δεδομένα της JPMorgan, η μνήμη θα μπορούσε να αντιπροσωπεύει περίπου το 45% του κόστους παραγωγής ενός iPhone έως το 2027.

Αυτό βάζει την Apple προ ενός δύσκολου διλήμματος. Μπορεί να απορροφήσει υψηλότερο κόστος εξαρτημάτων και να πιεστούν τα περιθώρια, ή να μετακυλίσει μεγαλύτερο μέρος αυτού του κόστους στους καταναλωτές και να ρισκάρει την επιβράδυνση των αναβαθμίσεων.

Αυτή η ένταση ήταν ήδη ορατή τον Ιούνιο, όταν η Apple αύξησε τις τιμές σε Macs, iPads και άλλα προϊόντα λόγω του κόστους μνήμης.

Η αντίδραση των επενδυτών ήταν άμεση καθώς η μετοχή της Apple έπεσε 6.12% στα $275.15 στις 25 Ιουνίου μετά την είδηση για τις αυξήσεις τιμών.

Τι λένε οι αναλυτές για την AAPL από εδώ και πέρα

Η Wall Street χωρίζεται ανάμεσα σε αισιοδοξία για τον κύκλο προϊόντων και πειθαρχία στην αποτίμηση.

Η KGI Securities υποβάθμισε την Apple σε Hold από Outperform με τιμή-στόχο $315, σηματοδοτώντας περιορισμένο ανοδικό περιθώριο μετά την ισχυρή πορεία της μετοχής.

Άλλοι παραμένουν πιο εποικοδομητικοί. Η TD Cowen ανέβασε τον στόχο της για την Apple στα $350 από $335 και διατήρησε τη σύσταση Buy.

Η Maxim Group επίσης αύξησε τον στόχο της στα $350 από $310, με τον αναλυτή Tom Forte να δηλώνει ότι η παρουσίαση της Apple στο WWDC έδειξε «σημαντικές βελτιώσεις» στις προσπάθειές της στην AI και θα μπορούσε να στηρίξει τόσο τις υπηρεσίες όσο και τις πωλήσεις hardware.