Οι μετοχές της Oracle ενισχύθηκαν καθώς οι επενδυτές επανεκτιμούν τη ρευστοποίηση λόγω AI

Οι μετοχές της Oracle Corp. ORCL ενισχύθηκαν κατά 1,3% τη Δευτέρα, καθώς οι επενδυτές επέστρεψαν στη μετοχή μετά από μια έντονη, από χρέος προερχόμενη ρευστοποίηση, στο πλαίσιο βελτίωσης του ευρύτερου κλίματος της αγοράς.

Η ανάκαμψη ήρθε επίσης καθώς το ευρύτερο κλίμα της αγοράς βελτιώθηκε, με τον Nasdaq Composite να κερδίζει 0,95% και τον S&P 500 να ανεβαίνει 0,44%.

Η κίνηση σήμανε μια στροφή στο επενδυτικό κλίμα μετά από εβδομάδες πιέσεων πωλήσεων που προκλήθηκαν από ανησυχίες σχετικά με τις επιθετικές επενδύσεις της Oracle σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης (AI).

Παρά τις εκκρεμείς ερωτήσεις για τα σχέδια κεφαλαιακών δαπανών και τα επίπεδα χρέους της εταιρείας, ορισμένοι επενδυτές φαίνεται πλέον να πιστεύουν ότι η προηγούμενη πτώση είχε γίνει υπερβολική.

Το υπόλοιπο εργασιών (backlog) στηρίζει τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης

Η Oracle έχει αντιμετωπίσει σημαντική πίεση πωλήσεων τις τελευταίες εβδομάδες.

Η μετοχή έχει υποχωρήσει κατά 28,03% μέχρι στιγμής φέτος, καθώς οι επενδυτές αμφισβητούν τη βιωσιμότητα της χρηματοδοτούμενης με χρέος επέκτασής της σε AI.

Οι ανησυχίες των επενδυτών επικεντρώθηκαν στην αρνητική ελεύθερη ταμειακή ροή της εταιρείας και στα σχέδιά της να αντλήσει έως και 40 billion USD (approx. 34,9 billion €) σε χρηματοδότηση για να στηρίξει τη συνεχιζόμενη επένδυση σε υποδομές AI.

Παρά αυτές τις ανησυχίες, το υπόλοιπο εκκρεμών υποχρεώσεων απόδοσης (remaining performance obligation - RPO) ύψους 638 billion USD (approx. 556,5 billion €) συνεχίζει να παρέχει ορατότητα εσόδων μακροπρόθεσμα.

Το σημαντικό αυτό υπόλοιπο έχει ενισχύσει την εμπιστοσύνη ορισμένων επενδυτών ότι οι μεγάλες επενδύσεις της εταιρείας σε AI θα μπορούσαν να μεταφραστούν σε μελλοντική ανάπτυξη.

Η ισχύς του υπολοίπου έχει γίνει ένας από τους βασικούς παράγοντες που στηρίζουν την ανάκαμψη της μετοχής μετά τη πρόσφατη διόρθωση.

Οι επενδύσεις σε AI πυροδότησαν ιστορική ρευστοποίηση

Η ανάκαμψη της Oracle ακολουθεί μία από τις πιο απότομες μηνιαίες πτώσεις στην ιστορία της εταιρείας.

Η μετοχή κατέγραψε πτώση περίπου 35% τον Ιούνιο, μετά από άνοδο σχεδόν 40% τον Μάιο.

Η πτώση του Ιουνίου αποτέλεσε την χειρότερη μηνιαία επίδοση της Oracle από τον Σεπτέμβριο του 1990.

Η ρευστοποίηση ακολούθησε δημοσιεύματα ότι η Oracle δαπάνησε 16,5 billion USD (approx. 14,4 billion €) για κεφαλαιουχικές δαπάνες κατά το τελευταίο της τρίμηνο καθώς επέκτεινε την υποδομή AI.

Οι δαπάνες ώθησαν την ετήσια ελεύθερη ταμειακή ροή της εταιρείας σε αρνητικό 23,7 billion USD (approx. 20,7 billion €), εντείνοντας τις ανησυχίες των επενδυτών για τον ρυθμό και την κλίμακα της επενδυτικής στρατηγικής της.

Οι προσδοκίες της αγοράς υποδηλώνουν ότι τα κεφαλαιακά έξοδα της Oracle θα μπορούσαν να ανέλθουν περίπου σε 92 billion USD (approx. 80,3 billion €) το επόμενο οικονομικό έτος.

Στο τέλος Μαΐου, το χρέος της εταιρείας ανερχόταν περίπου σε 130 billion USD (approx. 113,4 billion €).

Αυτά τα στοιχεία ώθησαν τους επενδυτές να αμφισβητήσουν εάν τα σχέδια επέκτασης της Oracle θα επιβαρύνουν περαιτέρω τον ισολογισμό της βραχυπρόθεσμα.

Οι αναλυτές παραμένουν εποικοδομητικοί παρά τις ανησυχίες για το χρέος

Παρόλο που οι ανησυχίες για το χρέος και τις κεφαλαιακές δαπάνες επιβάρυναν σημαντικά τη μετοχή, αρκετοί αναλυτές διατήρησαν θετικές αξιολογήσεις για την Oracle τον Ιούνιο.

Επιπλέον, αύξησαν τους στόχους τιμών τους, επικαλούμενοι τη συνεχιζόμενη ισχύ στη ζήτηση για υπολογιστικό νέφος (cloud) και AI.

Η θετική προοπτική των αναλυτών παρείχε επιπλέον στήριξη σε επενδυτές που πιστεύουν ότι η πρόσφατη πτώση μπορεί να ήταν υπερβολική.

Ιστορικά μοτίβα διαπραγμάτευσης επίσης δείχνουν ότι η Oracle συχνά ανακάμπτει μετά από απότομες μηνιαίες πτώσεις.

Από το 1986, η Oracle έχει καταγράψει μηνιαίες πτώσεις 30% ή περισσότερο μόνο οκτώ φορές.

Μετά τις προηγούμενες επτά περιπτώσεις, η μετοχή συνήθως ανακάμπτει, εμφανίζοντας μια διάμεση απόδοση 16% στους επόμενους τρεις μήνες και 93% το επόμενο έτος.

Η μετοχή ολοκλήρωνε υψηλότερα περίπου τα δύο τρίτα των περιπτώσεων μετά από αυτές τις προηγούμενες πτώσεις.

Το κέρδος της Δευτέρας υποδηλώνει ότι οι επενδυτές επανεστιάζουν στις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της Oracle, ακόμη και καθώς παραμένουν στο επίκεντρο οι ερωτήσεις για τα επίπεδα χρέους, την ελεύθερη ταμειακή ροή και τις μελλοντικές κεφαλαιακές δαπάνες.