Η μετοχή της Strategy (MSTR) υποχωρεί μετά την πώληση Bitcoin αξίας $216 εκατ.

Η Strategy MSTR (παλαιότερα γνωστή ως Microstrategy), ο μεγαλύτερος εταιρικός κάτοχος Bitcoin, ανακοίνωσε τη Δευτέρα ότι πούλησε 3,588 Bitcoin για περίπου 216 million USD (approx. 188,4 million €) την περασμένη εβδομάδα.

Η πώληση εντάσσεται σε ένα πρόσφατα εισαχθέν πλαίσιο διαχείρισης ταμειακών διαθεσίμων (treasury framework) που σχεδιάστηκε για να υποστηρίξει υποχρεώσεις προτιμησιακών μετοχών και να ενισχύσει τα διαθέσιμα μετρητά της εταιρείας.

Η εταιρεία λογισμικού πούλησε 1,363 Bitcoin μεταξύ 29 και 30 Ιουνίου για 80,8 million USD (approx. 70,5 million €) σε μέση τιμή $59,256 ανά Bitcoin.

Στη συνέχεια πούλησε άλλα 2,225 Bitcoin μεταξύ 1 Ιουλίου και 5 Ιουλίου για 135,2 million USD (approx. 117,9 million €) σε μέση τιμή $60,773 ανά Bitcoin, σύμφωνα με κατάθεση στην SEC.

Οι πωλήσεις μειώνουν τα συνολικά αποθέματα της Strategy σε 843,775 Bitcoin.

Σύμφωνα με τον Εκτελεστικό Πρόεδρο Michael Saylor, η εταιρεία απέκτησε αυτά τα αποθέματα σε μέση τιμή αγοράς $74,476 ανά Bitcoin, που αντιπροσωπεύει συνολικό κόστος περίπου 63,7 billion USD (approx. 55,6 billion €), συμπεριλαμβανομένων τελών και εξόδων.

Η μετοχή της Strategy υποχώρησε 2% στις συναλλαγές τη Δευτέρα μετά την ανακοίνωση.

Η Strategy υιοθετεί νέο πλαίσιο διαχείρισης Bitcoin στο ταμείο

Η πώληση Bitcoin ακολουθεί την ανακοίνωση της Strategy στις 29 Ιουνίου του Πλαισίου Ψηφιακού Πιστωτικού Κεφαλαίου (Digital Credit Capital Framework), μια οικονομική αναδιάρθρωση με στόχο την ενίσχυση του ισολογισμού της εταιρείας και την καθησύχαση των επενδυτών.

Σύμφωνα με την κατάθεση, τα έσοδα από τις πωλήσεις Bitcoin χρησιμοποιήθηκαν για τη χρηματοδότηση διανομών επί προτιμησιακών μετοχών και την αναπλήρωση μέρους του αποθέματος δολαρίου ΗΠΑ της εταιρείας, που ανερχόταν σε 2,6 billion USD (approx. 2,2 billion €) την 5η Ιουλίου.

Σύμφωνα με τη νέα πολιτική, τα αποθέματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν μόνο για την πληρωμή μερισμάτων και τόκων προτιμησιακών μετοχών και πρέπει να είναι επαρκή για να καλύψουν τουλάχιστον 12 μήνες αυτών των υποχρεώσεων.

Η εταιρεία εισήγαγε επίσης ένα Πρόγραμμα Εκμετάλλευσης BTC (BTC Monetization Program) που της επιτρέπει να πουλήσει έως και 1,3 billion USD (approx. 1,1 billion €) σε Bitcoin για να στηρίξει το απόθεμα, να χρηματοδοτήσει μερίσματα και πληρωμές τόκων προτιμησιακών μετοχών ή να επαναγοράσει ψηφιακούς τίτλους πιστώσεων και κοινές μετοχές.

Μέχρι την 5η Ιουλίου, καμία από αυτήν τη δυνατότητα δεν είχε χρησιμοποιηθεί πέραν των πρόσφατων πωλήσεων.

Η Strategy εξουσιοδότησε επίσης ξεχωριστά προγράμματα επαναγοράς αξίας 1 billion USD (approx. 872,3 million €) για ψηφιακούς τίτλους πιστώσεων και για κοινές μετοχές Class A.

Τα τριμηνιαία ζημίες αντικατοπτρίζουν ασθενέστερες τιμές Bitcoin

Στην οικονομική ενημέρωση για το β' τρίμηνο, η Strategy ανέφερε ζημία στον ψηφιακό ενεργητικό ύψους 8,3 billion USD (approx. 7,3 billion €), η οποία αποτελείται από μη πραγματοποιηθείσα ζημία 8,3 billion USD (approx. 7,2 billion €) και πραγματοποιηθείσα ζημία $0.9 εκατ.

Η εταιρεία δήλωσε ότι η χρηματιστηριακή αξία των θέσεών της σε Bitcoin κατέβηκε κάτω από το κόστος αγοράς τους στο τέλος του τριμήνου, γεγονός που την οδήγησε να εξαλείψει πλήρως το σχετικό αναβαλλόμενο φορολογικό όφελος με πρόβλεψη αποτίμησης.

Με βάση τις τρέχουσες τιμές, οι θέσεις της Strategy σε Bitcoin αποτιμώνται περίπου σε 52,3 billion USD (approx. 45,6 billion €).

Η εταιρεία ελέγχει περισσότερο από 4% της μέγιστης προσφοράς Bitcoin των 21 εκατομμυρίων νομισμάτων.

Το Bitcoin υποχώρησε περίπου 2% μετά την κατάθεση, ενώ οι μετοχές της Strategy μειώθηκαν 2% στις συναλλαγές μετά την άνοδο 7,9% που σημείωσαν την Πέμπτη. Οι Robinhood Markets και Coinbase Global ενισχύθηκαν 3% και 1% αντίστοιχα.

Οι αναλυτές αξιολογούν τον αντίκτυπο των πωλήσεων Bitcoin

Σε ανάρτηση σε κοινωνικά δίκτυα, ο Saylor είπε ότι η επόμενη φάση ανάπτυξης του Bitcoin θα καθορίζεται λιγότερο από αλλαγές πρωτοκόλλου και κύκλους halving και περισσότερο από θεσμικό κεφάλαιο, αγορές πίστωσης και χρηματοοικονομική υποδομή.

Η απόφαση της εταιρείας να τυποποιήσει τις πωλήσεις Bitcoin προκάλεσε μικτές αντιδράσεις από αναλυτές.

Η JPMorgan δήλωσε ότι η πολιτική εισάγει «αποφευκτό δίπλευρο ρίσκο» επειδή η Strategy πλέον μπορεί να είναι ταυτόχρονα αγοραστής και πωλητής Bitcoin.

Η Bernstein, ωστόσο, ανέφερε πριν από την τελευταία αποκάλυψη ότι η Strategy είναι απίθανο να αντιμετωπίσει αναγκαστικές πωλήσεις Bitcoin, επικαλούμενη τη ρευστότητα και την κάλυψη αποθεμάτων της.

Η εταιρεία σημείωσε ότι η Strategy έχει συγκεντρώσει περίπου 175,000 Bitcoin για περίπου 14 billion USD (approx. 12,2 billion €) μέχρι στιγμής το 2026 και διατήρησε τον στόχο τιμής Bitcoin στα $150,000 στο τέλος του έτους.

Η Benchmark επανέλαβε την αξιολόγησή της Buy για τη Strategy με τιμή-στόχο $570 μετά την ανακοίνωση του Πλαισίου Ψηφιακού Πιστωτικού Κεφαλαίου, ενώ η TD Cowen μείωσε την τιμή-στόχο της σε $260 από $400, επικαλούμενη πιο αδύναμη προοπτική τιμής για το Bitcoin.