Η μετοχή της Nvidia υποχωρεί 3%: γιατί οι αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι;

Η μετοχή της Nvidia NVDA υποχώρησε τη Δευτέρα, παρά το γεγονός ότι νέες ανακοινώσεις για δαπάνες σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης ενίσχυσαν τις προσδοκίες για συνεχιζόμενη ζήτηση των προϊόντων του κατασκευαστή τσιπ.

Οι μετοχές της Nvidia ήταν κάτω 3.2% στα $204.12 κατά τη διαπραγμάτευση.

Η πτώση ακολούθησε σε γενικές γραμμές τη συνολική αδυναμία της αγοράς, με τον Nasdaq Composite να υποχωρεί 1.4%. Ωστόσο η Nvidia υπεραπέδωσε σε σχέση με τον ευρύτερο κλάδο ημιαγωγών, καθώς ο δείκτης PHLX Semiconductor έχασε 4.8%.

Παρά την κίνηση της Δευτέρας, η Nvidia έχει σημαντικά υστερήσει σε σχέση με τον ευρύτερο κλάδο τσιπ φέτος.

Μέχρι το κλείσιμο της Παρασκευής, ο δείκτης PHLX Semiconductor είχε κερδίσει 75%, ενώ οι μετοχές της Nvidia έχουν ανεβεί μόλις 12%.

H Meta αυξάνει τις δαπάνες για AI καθώς οι προοπτικές ζήτησης για την Nvidia παραμένουν ισχυρές

Η τελευταία ανακοίνωση για υποδομές AI προήλθε από τη Meta Platforms, η οποία δήλωσε τη Δευτέρα ότι θα αυξήσει τις δαπάνες για το data center της στη Λουιζιάνα σε πάνω από $50 billion.

Η Meta, μαζί με την SpaceX, αποτελεί έναν από τους μεγάλους πελάτες της Nvidia και χρησιμοποιεί τον εξοπλισμό της εταιρείας για την εκπαίδευση των τελευταίων μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης.

Ο John Belton, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Gabelli Funds, δήλωσε σε ρεπορτάζ του Barron's ότι ο συνεχής ανταγωνισμός ανάμεσα σε προγραμματιστές μοντέλων AI θα μπορούσε να ωφελήσει την Nvidia.

«Η αποσυγκέντρωση στον χώρο των LLM [μεγάλα γλωσσικά μοντέλα] είναι θετικό για την Nvidia. Ενώ εξακολουθούν να έχουν την ευκαιρία να αυξήσουν το μερίδιο τους με την [δημιουργό του Claude] Anthropic, δεν είναι απαραίτητα καλό για την Nvidia μακροπρόθεσμα αν ο χώρος του μοντέλου-ως-υπηρεσία αρχίσει να μοιάζει με αγορά όπου ο νικητής τα παίρνει όλα.»

Η Wall Street παραμένει επίσης σε γενικές γραμμές αισιόδοξη για την Nvidia παρά την σχετική υποαπόδοση της μετοχής.

Σύμφωνα με την FactSet, η εταιρεία διαπραγματεύεται πλέον με προοπτικό δείκτη τιμής προς κέρδη (forward P/E) κάτω από 20 φορές, ενώ ο μέσος στόχος τιμής των αναλυτών βρίσκεται στα $313.39.

Ο αναλυτής της Mizuho Securities, Vijay Rakesh, επανέλαβε τη σύσταση Outperform και στόχο τιμής $300 το Σάββατο, υποστηρίζοντας ότι η Nvidia θα ωφεληθεί από τις αναμενόμενες $1.2 trillion κεφαλαιουχικές δαπάνες για data centers την επόμενη χρονιά.

Ο Dan Ives χαρακτηρίζει την αδυναμία της Nvidia ως «πρόσκαιρο εμπόδιο»

Ο τεχνολογικός στρατηγικός αναλυτής Dan Ives εξέφρασε επίσης εμπιστοσύνη για την Nvidia σε συνέντευξή του στο CNBC, απορρίπτοντας την πρόσφατη αδυναμία της μετοχής.

Σύμφωνα με τον Ives, οι επενδυτές πρόσφατα έχουν μετατοπίσει την προσοχή τους προς μετοχές μνήμης, δημιουργώντας αυτό που περιέγραψε ως το φαινόμενο του "λαμπερού νέου παιχνιδιού".

«Έχετε δει τόσα πολλά από αυτά τα ονόματα, ενώ εκείνα που πραγματικά βρίσκονται στο επίκεντρο, είτε είναι οι hyperscalers είτε η Nvidia… αυτά είναι, σε κάποιο βαθμό, σχεδόν στο κουτί των ποινών.»

Αποτίμηση, κέρδη και προσφορά παραμένουν στο επίκεντρο

Ο Ives υποστήριξε ότι υπάρχει μια ασυνέπεια ανάμεσα στην απόδοση της αγοράς και τις εταιρείες που οδηγούν την ανάπτυξη της AI.

«Η πραγματικότητα είναι ότι υπάρχει ένα τσιπ στον κόσμο που τροφοδοτεί την AI επανάσταση, και αυτό είναι από τον πατριάρχη της επανάστασης της AI, τον Jensen της Nvidia.»

Σύμφωνα με δεδομένα της Koyfin, ο προοπτικός δείκτης τιμής προς κέρδη της Nvidia έχει ανακάμψει περίπου στο 21.2 μετά την πτώση στο 19.6 την περασμένη εβδομάδα — επίπεδα που είχαν εμφανιστεί τελευταία τον Ιανουάριο του 2019.

Ο Ives επεσήμανε επίσης τη σημασία της επικείμενης περιόδου δημοσίευσης κερδών για την αξιολόγηση της εμπορικής εκμετάλλευσης της AI.

«Όταν κοιτάς τη μνήμη, πού βρίσκεται η μνήμη με την Nvidia; Πού βρίσκεται η μνήμη χωρίς τους hyperscalers; Όλα αυτά παίζουν ρόλο σε μια κρίσιμη περίοδο κερδών στο β' τρίμηνο για την εμπορική αξιοποίηση.»

Πρόσθεσε ότι η ζήτηση για chips AI συνεχίζει να υπερβαίνει την διαθέσιμη προσφορά.

«Συνεχίζω να βλέπω ότι η ζήτηση για τσιπ ξεπερνά κατά πολύ την προσφορά», εκτιμώντας την αναλογία ζήτησης προς προσφορά στο «15 προς 1».