Μετοχές SK Hynix και Samsung βυθίζονται ξανά: ήταν το ρεκόρ ράλι της Παρασκευής παγίδα ανοδικών;

Οι μετοχές της SK Hynix και της Samsung Electronics υποχώρησαν έντονα τη Δευτέρα, επιστρέφοντας μέρος του ρεκόρ αναπήδησης της Παρασκευής καθώς οι επενδυτές κατοχύρωσαν κέρδη μετά από μία από τις πιο δραματικές συνεδριάσεις στην ιστορία της νοτιοκορεατικής αγοράς.

Η Samsung σημείωσε πτώση 6,48% και η SK Hynix κατέγραψε απώλειες 6,69% μέχρι τις 9:15 π.μ. στη Σεούλ, ενώ ο Kospi υποχώρησε 4,25%.

Η υποχώρηση ακολούθησε το ράλι της Παρασκευής, με άνοδο 26,81% της Samsung και όριο ανόδου 29,95% της SK Hynix, που βοήθησε τον δείκτη να καταγράψει άλμα ρεκόρ 17,91%.

Το ρεκόρ ράλι της Παρασκευής υπόκειται σε ρεαλιστικό έλεγχο

Τα κέρδη της Παρασκευής ήρθαν μετά το γεγονός ότι ο Kospi είχε χάσει πάνω από 17% σε τρεις συνεδριάσεις, αφήνοντας τις μετοχές chip τεχνικά ταλαιπωρημένες και τους short sellers εκτεθειμένους.

Ισχυρά αποτελέσματα από Microsoft και Amazon επίσης άμβλυναν τους φόβους ότι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες ετοιμάζονταν να μειώσουν τις δαπάνες για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.

Οι ξένοι επενδυτές αγόρασαν καθαρά 7.22 trillion won κορεαϊκών μετοχών, ενώ τα ιδρύματα απέκτησαν 1.15 trillion won, σύμφωνα με τα δεδομένα της αγοράς.

Αυτές οι ροές, σε συνδυασμό με κυνήγι ευκαιριών και κάλυψη short θέσεων, ώθησαν την αγορά υψηλότερα με εξαιρετική ταχύτητα.

Η κλίμακα αυτή καθιστά την κατοχύρωση κερδών τη Δευτέρα κατανοητή.

Η Han Ji-young της Kiwoom Securities είχε προειδοποιήσει ότι οι επενδυτές θα μπορούσαν να πάρουν χρήματα από το τραπέζι νωρίς αυτή την εβδομάδα μετά το πρωτοφανές άλμα του Kospi, ανέφερε η Korea JoongAng Daily.

Οι απώλειες της Δευτέρας, επομένως, δεν σηματοδοτούν απαραίτητα νέα επιδείνωση στις προοπτικές κερδών των κατασκευαστών chip.

Όμως η αδυναμία να διατηρηθεί έστω η πρώτη συνεδρία μετά το ράλι της Παρασκευής αποδυναμώνει το επιχείρημα ότι η αγορά έχει διαμορφώσει ένα ανθεκτικό πάτωμα.

Η μόχλευση παραμένει το μεγαλύτερο ρήγμα της αγοράς

Ο πιο σημαντικός κίνδυνος είναι η τοποθέτηση θέσεων, όχι η κατάρρευση των κερδών.

Ο Peter Kim, senior managing director στην KB Securities, είπε στο Reuters την προηγούμενη εβδομάδα ότι η πώληση «δεν οφειλόταν σε επιδείνωση των θεμελιωδών μεγεθών».

Επέκρινε την εύθραυστη ψυχολογία και την αναγκαστική απομόχλευση σε μοχλευμένα ETFs με μετοχές μεμονωμένων εταιρειών σε Κορέα και εξωτερικό.

Ο Kim προειδοποίησε επίσης ότι το επίπεδο μόχλευσης που έχει συσσωρευτεί στην αγορά σημαίνει ότι η εκκαθάριση είναι απίθανο να τελειώσει μέσα σε μία ή δύο εβδομάδες.

Αυτή η εκτίμηση έχει σημασία γιατί οι απότομες αναπήδησεις μπορούν να ενθαρρύνουν τους traders να ξαναχτίσουν έκθεση πριν η πίεση από τα περιθώρια εξαφανιστεί πλήρως.

Ο Gary Tan, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Allspring Global Investments, είπε ότι «το ισχυρό δεν είναι πλέον αρκετό» στην τρέχουσα αγορά AI.

Οι επενδυτές ήθελαν πιο σαφή σήματα σχετικά με μακροπρόθεσμες συμφωνίες προμήθειας, αποδόσεις προς μετόχους και τη βιωσιμότητα του κύκλου μνήμης, είπε.

Also read- Κορυφαίοι καταλύτες για τον δείκτη Nikkei 225 αυτήν την εβδομάδα: παρέμβαση για το γεν, αποτελέσματα Softbank και άλλα

Οι ανησυχίες για την Κίνα συγκρούονται με τη δυνατή ζήτηση για chips μνήμης

Οι μακροπρόθεσμες ανησυχίες δεν έχουν εξαφανιστεί. Οι επενδυτές αξιολογούν τον ανταγωνισμό των κινεζικών κατασκευαστών μνημών, τις προόδους στον εγχώριο εξοπλισμό ημιαγωγών και το κατά πόσον οι δαπάνες για AI που χρηματοδοτούνται με χρέος μπορούν να παραμείνουν βιώσιμες.

Ο Chris Beauchamp, επικεφαλής αναλυτής αγορών στην IG, δήλωσε στην The Guardian ότι οι κινεζικοί κατασκευαστές chip θα μπορούσαν τελικά να ρίξουν τις τιμές και να ανταγωνιστούν επιθετικά σε επίπεδο τιμής.

Η εικόνα βραχυπρόθεσμα είναι λιγότερο αρνητική. Ο αναλυτής της Forrester Alvin Nguyen περιέγραψε την εκποίηση μετοχών μνήμης ως «υπερβολική αντίδραση» σε σχόλια προς την The Guardian, υποστηρίζοντας ότι οι κατασκευαστές εξακολουθούν να μην μπορούν να παράξουν αρκετά chips για να ικανοποιήσουν τη ζήτηση και ότι οι ελλείψεις θα μπορούσαν να διαρκέσουν μέχρι το 2030.

Αυτή η ένταση καθιστά πρόωρη την ετικέτα «παγίδα ανοδικών». Η Παρασκευή μοιάζει περισσότερο με ασταθές ράλι ανακούφισης παρά με απόδειξη μόνιμης ανάκαμψης.

Τα κέρδη και η ζήτηση για μνήμη παραμένουν ισχυρά, αλλά οι επενδυτές χρειάζονται αποδείξεις ότι η αναγκαστική απομόχλευση τελειώνει, ότι οι ξένες αγορές γίνονται σταθερές και ότι οι hyperscalers παραμένουν δεσμευμένοι στις δαπάνες για AI.