Γιατί η μετοχή της Western Digital υποχώρησε 11% παρά τα ισχυρά αποτελέσματα

Η μετοχή της Western Digital NASDAQ:WDC υποχώρησε έως και 10,8% στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο την Τετάρτη, μετά από πτώση 5,4%, παρά το γεγονός ότι η εταιρεία ξεπέρασε τις εκτιμήσεις της Wall Street.

Τα προσαρμοσμένα κέρδη αυξήθηκαν στα $3,56 ανά μετοχή από $1,70 ένα χρόνο νωρίτερα, υπερβαίνοντας την πρόβλεψη των αναλυτών για $3,31. Τα έσοδα αυξήθηκαν 44% στα $3,75 δισ., ξεπερνώντας τη συναίνεση των $3,70 δισ.

Η αντίδραση έδειξε ότι οι επενδυτές δεν αξιολογούν πλέον τη Western Digital απλώς βάσει του αν μπορεί να υπερβεί τις προβλέψεις.

Μετά από ένα ράλι άνω του 190% το 2026, η εταιρεία χρειαζόταν μια μεγαλύτερη έκπληξη για να δικαιολογήσει τις προσδοκίες ενσωματωμένες στην αποτίμησή της.

Αποτελέσματα Western Digital: Το τρίμηνο ήταν ισχυρό, αλλά οι προσδοκίες ήταν εξαιρετικά υψηλές

Η Western Digital ανακοίνωσε ρεκόρ κερδοφορίας καθώς ο περιορισμένος εφοδιασμός σκληρών δίσκων, οι ευνοϊκές τιμές και η ζήτηση από υπηρεσίες cloud βελτίωσαν τα οικονομικά της.

Το μη-GAAP μικτό περιθώριο έφτασε στο 54,4%, από 41,3% ένα χρόνο νωρίτερα. Η λειτουργική ταμειακή ροή αυξήθηκε στα $1,39 δισ., ενώ το ελεύθερο ταμειακό ρεύμα έφτασε τα $1,28 δισ.

Τα στοιχεία αυτά προσέφεραν λίγα στοιχεία ότι η ζήτηση για αποθηκευτικό χώρο που χρησιμοποιούν οι hyperscalers και τα φορτία εργασίας τεχνητής νοημοσύνης εξασθενεί.

Ο διευθύνων σύμβουλος Irving Tan δήλωσε ότι η Western Digital εισήλθε στο οικονομικό 2027 με αυξημένη ορατότητα και εμπιστοσύνη στη ζήτηση.

Οι σκληροί δίσκοι παραμένουν από τους φθηνότερους τρόπους αποθήκευσης των τεράστιων δεδομένων που παράγονται από την εκπαίδευση, το inference των μοντέλων AI και τους λογισμικούς agents.

Ωστόσο, η μετοχή προσερχόταν στην ανακοίνωση μετά από μια εξαιρετική άνοδο. Οι αναλυτές χαρακτήρισαν το τρίμηνο εξαιρετικό, αλλά είπαν ότι η πτώση αποτυπώνει τις υψηλές προσδοκίες που αντιμετωπίζουν οι προμηθευτές στο πλαίσιο του μπουμ του AI.

Η καθοδήγηση ξεπέρασε τις προβλέψεις, αλλά υστέρησε στη σύγκριση με τη Seagate

Η Western Digital προέβλεψε έσοδα για το πρώτο τρίμηνο από $4 δισ. έως $4,2 δισ., σε σύγκριση με την εκτίμηση των αναλυτών για $4,04 δισ. Τα προσαρμοσμένα κέρδη προβλέφθηκαν στα $3,85 έως $4,15 ανά μετοχή, πάνω από τη συναίνεση των $3,76.

Το μέσο σημείο και των δύο εύρων υπερέβη τις προσδοκίες, αλλά μόνο οριακά. Μετά την εκτόξευση της μετοχής, οι επενδυτές ήθελαν καθοδήγηση που θα αναγκάσει τους αναλυτές να αυξήσουν απότομα τις προβλέψεις.

Η σύγκριση με τη Seagate έκανε την προοπτική της Western Digital να φαίνεται λιγότερο εντυπωσιακή.

Η Investor’s Business Daily ανέφερε ότι η καθοδήγησή της φαινόταν πιο συντηρητική σε σχέση με την πρόβλεψη που δημοσίευσε πρόσφατα ο κύριος ανταγωνιστής της στους σκληρούς δίσκους.

Ο αναλυτής της Morgan Stanley Erik Woodring παρέμενε αισιόδοξος πριν από τα αποτελέσματα, υποστηρίζοντας έντονα τη Western Digital και τη Seagate.

Υποστήριξε ότι το inference του AI, η ανάπτυξη του cloud και ο περιορισμένος εφοδιασμός θα μπορούσαν να διατηρήσουν τη ζήτηση για σκληρούς δίσκους ισχυρή για χρόνια.

Διαβάστε επίσης - Κορυφαίες μετοχές ETF DRAM που αξίζει να παρακολουθήσετε αυτή την εβδομάδα: Western Digital, SanDisk, Micron

Η υπόθεση αποθήκευσης για το AI επιβιώνει, αλλά χρειάζεται νέα αποδεικτικά στοιχεία

Τα αποτελέσματα δεν υπονόμευσαν την μακροπρόθεσμη ιστορία για την αποθήκευση. Η Western Digital και η Seagate κυριαρχούν σε μια συγκεντρωμένη αγορά σκληρών δίσκων, ενώ οι hyperscalers χρειάζονται οικονομικά αποδοτική χωρητικότητα για τη διεύρυνση των συνόλων δεδομένων.

Η εταιρεία πρέπει τώρα να αποδείξει ότι μπορεί να συνεχίσει να αυξάνει τις τιμές, να διευρύνει τα περιθώρια και να μετατρέπει τη ζήτηση σε μετρητά χωρίς να υστερεί στην εκτέλεση σε σχέση με τη Seagate.

Ο αναλυτής της Wedbush Matt Bryson εντόπισε την ίδια ευπάθεια μετά την προηγούμενη αναφορά της Western Digital.

Είπε στην Investor’s Business Daily ότι η πρόβλεψη της διοίκησης ήταν «λιγότερο ισχυρή» από ό,τι οι επενδυτές είχαν ελπίσει, ιδιαίτερα επειδή η προβλεπόμενη διεύρυνση των περιθωρίων υστερούσε σε σχέση με αυτή της Seagate.

Η αντίδραση της Τετάρτης υποδηλώνει ότι η ανησυχία επανέρχεται. Η Western Digital παράγει ισχυρά αποτελέσματα, αλλά η αγορά ζητά επανειλημμένα περισσότερη πρόσθετη άνοδο.