Μετοχή DJT υποχωρεί 8% καθώς η Trump Media καταγράφει ζημία $238 εκατ — τι ακολουθεί;

Η μετοχή της Trump Media NASDAQ:DJT υποχώρησε 8,03% στα $9,39 τη Δευτέρα, πριν κατρακυλήσει ελαφρώς περαιτέρω μετά το κλείσιμο, καθώς οι επενδυτές αντιμετώπισαν ακόμη ένα τρίμηνο με βαριές απώλειες και χαμηλά έσοδα.

Η εταιρεία-μητέρα του Truth Social κατέγραψε καθαρή ζημία δευτέρου τριμήνου $238,1 εκατ., από περίπου $20 εκατ. έναν χρόνο νωρίτερα, ενώ τα έσοδα αυξήθηκαν 89% στα $1,7 εκατ.

Μεγάλο μέρος της ζημίας οφείλεται σε μη πραγματοποιημένες μειώσεις της αξίας σε Bitcoin, σε χρεόγραφα συνδεδεμένα με BTC και στην Cronos, αλλά οι λειτουργικές ζημίες διευρύνθηκαν σε $164 εκατ. από $44 εκατ.

Με την αποτίμηση της DJT να ανέρχεται περίπου στα $2,6 δισ., η προσοχή στρέφεται στο εάν οι νεότερες επιχειρηματικές της δραστηριότητες μπορούν να παράγουν ουσιαστικά έσοδα.

Η ζημία των $238 εκατ. δεν είναι το μόνο πρόβλημα

Η αστάθεια στην αγορά κρυπτονομισμάτων έκανε το τρίμηνο να φαίνεται άσχημο, αλλά η αποτίμηση της Trump Media παραμένει το μεγαλύτερο ζήτημα.

Η εταιρεία αποσύρεται από προσπάθειες διαφοροποίησης και επανακατευθύνει πόρους σε έργα που, σύμφωνα με τη διοίκηση, μπορούν να βελτιώσουν τα οικονομικά της.

Προηγούμενες κινήσεις σε χρηματοπιστωτικά προϊόντα, αγορές προβλέψεων και κρυπτονομίσματα δεν έχουν ακόμα μετασχηματίσει μια βάση εσόδων που παραμένει πολύ μικρή σε σχέση με την αξία της στην αγορά.

Ο Marty Popoff, πρώην επαγγελματίας των κεφαλαιαγορών που γράφει για το Seeking Alpha, υποστήριξε τον Ιούλιο ότι η λογιστική αξία, η ταμειακή ροή και οι προοπτικές ανάπτυξης της Trump Media δεν δικαιολογούν την κεφαλαιοποίησή της.

Αυτή η ασυνέπεια έγινε πιο δύσκολο να αγνοηθεί καθώς η μετοχή συνεχίζει να χάνει έδαφος.

Τα κρυπτο-στοιχεία εξηγούν μεγάλο μέρος της καθαρής ζημίας, αλλά δεν απαντούν στο πώς η Trump Media θα αναπτυχθεί ώστε να δικαιολογήσει την αποτίμησή της.

Το Truth API μπορεί τελικά να αλλάξει τα δεδομένα των εσόδων

Η πιο ενδιαφέρουσα απάντηση της Trump Media είναι το Truth API, το οποίο πουλά ταχεία πρόσβαση σε δημοσιεύσεις από κορυφαίους λογαριασμούς του Truth Social, μεταξύ των οποίων ο Πρόεδρος Donald Trump.

Ο διευθύνων σύμβουλος Kevin McGurn δήλωσε ότι πελάτες πληρώνουν $60,000 έως $100,000 το μήνα και ότι 10 έχουν εγγραφεί, κυρίως εταιρείες υψηλής συχνότητας συναλλαγών.

Με την τρέχουσα τιμολόγηση, αυτοί οι πελάτες θα μπορούσαν να δημιουργήσουν περίπου $7 εκατ. έως $12 εκατ. ετησίως εάν οι συνδρομές διατηρηθούν, δηλαδή πολλαπλάσιο των εσόδων της Trump Media για το 2025.

Το πλεονέκτημα είναι η ταχύτητα. Ο Trump συχνά αναρτά ανακοινώσεις πολιτικής ικανές να κινούν μετοχές, συναλλάγματα, εμπορεύματα και ομόλογα.

Ο Matt Tuttle, CEO της Tuttle Capital Management, είπε στο Investopedia ότι η ιδέα θύμιζε «τις παλιές μέρες όταν στήνατε επιχείρηση όσο πιο κοντά σε μία ανταλλαγή μπορούσατε για να είστε ένα χιλιοστό του δευτερολέπτου μπροστά.»

Η Trump Media βλέπει επίσης πιθανούς πελάτες ανάμεσα σε ειδησεογραφικούς οργανισμούς, εταιρείες δεδομένων και προγραμματιστές μεγάλων μοντέλων γλώσσας.

Το μέλλον της μετοχής DJT μπορεί να εξαρτηθεί όλο και περισσότερο από την πυρηνική σύντηξη

Ο ευρύτερος μετασχηματισμός θα μπορούσε να προέλθει από την προτεινόμενη από την Trump Media συγχώνευση με την TAE Technologies, σε συμφωνία αποκλειστικά με μετοχές, που αποτιμήθηκε πάνω από $6 δισ. όταν ανακοινώθηκε.

Οι εταιρείες αναμένουν ότι οι μέτοχοι από κάθε πλευρά θα κατέχουν περίπου το μισό της συγχωνευμένης επιχείρησης.

Ο McGurn δήλωσε τη Δευτέρα ότι η Trump Media ελπίζει να ολοκληρώσει τη συναλλαγή μέχρι το τέλος του έτους και περιέγραψε τη σύντηξη ως τον σημαντικότερο μακροπρόθεσμο παράγοντα αξίας της.

Αυτό θα αλλάξει τη DJT, καθώς οι επενδυτές θα έχουν όλο και περισσότερο έκθεση σε πειραματική τεχνολογία ενέργειας από σύντηξη, αντί κυρίως σε μια πλατφόρμα κοινωνικών μέσων.

Υπάρχει επίσης μια πιο βραχυπρόθεσμη δοκιμασία στον ισολογισμό. Η Trump Media έχει περίπου $1 δισ. μετατρέψιμα ομόλογα που λήγουν το 2028, αλλά οι κάτοχοι μπορούν να ζητήσουν εξόφληση τον Νοέμβριο.

Η εταιρεία έκλεισε τον Ιούνιο με πάνω από $400 εκατ. σε μετρητά και βραχυπρόθεσμες επενδύσεις καθώς και περίπου $1,2 δισ. σε Bitcoin και περιουσιακά στοιχεία συναφή με BTC.

Ο Tyler Richey, συν-εκδότης του Sevens Report, είπε στο Business Insider τον Μάιο ότι το Truth Social υπήρξε «μια προσπάθεια που δεν απέδωσε ιδιαίτερα» ως εταιρεία κοινωνικών μέσων.