Δοκιμασία πληθωρισμού στις ΗΠΑ σε ώρες: 3 μετοχές εκτεθειμένες στην έκπληξη PCE

Οι αγορές των ΗΠΑ αντιμετωπίζουν την Τετάρτη μια κρίσιμη δοκιμασία πληθωρισμού, καθώς οι επενδυτές περιμένουν την έκθεση δαπανών προσωπικής κατανάλωσης για τον Ιούλιο, που μπορεί να επανακαθορίσει τις προσδοκίες για τα επιτόκια και τις αποδόσεις των Treasury.

Το Bureau of Economic Analysis δημοσιεύει τα στοιχεία στις 8:30 π.μ. ET. Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι ο βασικός δείκτης PCE θα αυξηθεί περίπου 0,2% μήνα προς μήνα, ενώ ο ετήσιος βασικός πληθωρισμός θα παραμείνει πάνω από 3%.

Ο Tom Lee της Fundstrat είπε στο MarketWatch ότι το PCE είναι ένα από τα τρία μεγάλα εμπόδια για τις αγορές αυτή την εβδομάδα, μαζί με τα αποτελέσματα της Nvidia και τον λόγο του προέδρου της Fed, Kevin Warsh, στο Jackson Hole.

Η μετοχή της Tesla μπορεί να αποτελέσει άμεση τοποθέτηση στις αποδόσεις των Treasury

Η Tesla είναι εκτεθειμένη στις αποδόσεις των ομολόγων επειδή μεγάλο μέρος της αποτίμησής της εξαρτάται από κέρδη που οι επενδυτές αναμένουν σε χρόνια.

Μια υψηλότερη ανακοίνωση του βασικού PCE θα μπορούσε να ωθήσει ανοδικά τις αποδόσεις των Treasury, αυξάνοντας τον συντελεστή προεξόφλησης που εφαρμόζεται σε αυτές τις μελλοντικές ταμειακές ροές.

Πιο ήπιος πληθωρισμός θα μπορούσε να έχει το αντίθετο αποτέλεσμα, αναζωπυρώνοντας τις προσδοκίες για ηπιότερες νομισματικές συνθήκες.

Ο αναλυτής της Stifel, Stephen Gengaro, διατήρησε αυτόν τον μήνα σύσταση «Αγορά» ενώ μείωσε τον στόχο του στα $491 από $508.

Σύμφωνα με το TipRanks, η Stifel ανέφερε ότι η Tesla συνεχίζει να καταγράφει «ισχυρή πρόοδο» σε FSD και Robotaxi και βλέπει σημάδια βελτίωσης της ζήτησης οχημάτων.

Το PCE δεν αλλάζει το οδικό χάρτη αυτόνομης οδήγησης της Tesla, αλλά μπορεί να αλλάξει το πόσο είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν σήμερα οι επενδυτές για κέρδη που μπορεί να εμφανιστούν σε μερικά χρόνια.

Η μετοχή της Coinbase μπορεί να μεγεθύνει την αντίδραση σε ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία

Η μετοχή της Coinbase προσφέρει υψηλότερης βήτα έκθεση στο trade του πληθωρισμού, επειδή το PCE μπορεί να επηρεάσει τις αποδόσεις των Treasury, το δολάριο και τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική της Federal Reserve.

Αυτές οι κινήσεις συχνά μεταφέρονται στο Bitcoin και σε άλλα κρυπτονομίσματα, επηρεάζοντας την Coinbase μέσω των τιμών των περιουσιακών στοιχείων και των όγκων συναλλαγών.

Το Bitcoin κινείται γύρω από τα $79,000 μετά την αποτυχία πάνω από τα $81,000, αφήνοντας τις αγορές κρυπτονομισμάτων ευαίσθητες σε έναν ακόμη μακροοικονομικό καταλύτη.

Ο αναλυτής της Goldman Sachs, James Yaro, αύξησε τον στόχο για την Coinbase στα $196 από $173 στις 25 Αυγούστου, διατηρώντας τη σύσταση «Αγορά».

Η τράπεζα παραμένει «επιφυλακτικά αισιόδοξη», επικαλούμενη δομική ανάπτυξη στις υπηρεσίες μεσιτείας, πιθανή άνοδο του trading σε κρυπτονομίσματα, πρόοδο σε ρυθμιστικά ζητήματα και συνεχή πειθαρχία κόστους.

Μια ηπιότερη ανακοίνωση πληθωρισμού θα μπορούσε να εξασθενήσει τις αποδόσεις και το δολάριο, δίνοντας ενδεχομένως στο Bitcoin μια ακόμη ευκαιρία για δοκιμή των πρόσφατων υψηλών και στηρίζοντας τη δραστηριότητα της Coinbase.

Μια υψηλότερη ένδειξη μπορεί να φέρει το αντίθετο αποτέλεσμα: αυξημένες αποδόσεις, ισχυρότερο δολάριο και μειωμένη κερδοσκοπική όρεξη για ρίσκο.

Η D.R. Horton υφίσταται την πιο άμεση οικονομική μετάδοση

Για τη D.R. Horton, ο σύνδεσμος με τον πληθωρισμό είναι πιο μηχανικός.

Ο πληθωρισμός μεταβάλλει τις προσδοκίες για τη Fed, αυτές οι προσδοκίες επηρεάζουν τις αποδόσεις των Treasury και οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις διαμορφώνουν τα επιτόκια στεγαστικών δανείων. Το υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης αυξάνει τις μηνιαίες πληρωμές για κατοικίες και μειώνει την προσιτότητα.

Αυτή η σχέση καθιστά την ανακοίνωση της Τετάρτης σημαντική για τους κατασκευαστές κατοικιών που ήδη κινούνται σε ένα δύσκολο υπόβαθρο ζήτησης.

Ο αναλυτής της RBC Capital, Mike Dahl, διατήρησε αξιολόγηση «Underperform» για τη D.R. Horton και πρόσφατα αύξησε τον στόχο του στα $125 από $123.

Σύμφωνα με το TipRanks, η RBC ανέφερε ότι η εταιρεία συνεχίζει να εκτελεί καλά παρά τις δύσκολες μακροοικονομικές και καταναλωτικές συνθήκες, αλλά εξακολουθεί να θεωρεί «ασθενέστερη ζήτηση και τον πληθωρισμό» ως κινδύνους για τις εκτιμήσεις του οικονομικού έτους 2027.

Μια ηπιότερη έκθεση PCE που θα μειώσει τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις θα μπορούσε να μειώσει την πίεση στα επιτόκια στεγαστικών δανείων και να στηρίξει τις μετοχές των κατασκευαστών κατοικιών.

Μια ανοδική έκπληξη του πληθωρισμού θα μπορούσε να ενισχύσει ακριβώς τον κίνδυνο προσιτότητας που επισημαίνει η RBC.