Η BofA επιλέγει 3 μετοχές με μέρισμα για σταθερότητα σε ασταθή αγορά

Ο S&P 500 έχει ήδη ξεπεράσει τον ετήσιο στόχο της Bank of America για το τέλος του έτους στο 7,100, ένδειξη ότι η ευρεία έκθεση στον δείκτη ενέχει περισσότερους κινδύνους από ό,τι υποδηλώνει το ράλι;  ιστορικά, μια διόρθωση κοντά στο 10% εμφανίζεται περίπου μία φορά το χρόνο.

Η Savita Subramanian, επικεφαλής της εταιρείας για τις αμερικανικές μετοχές και την ποσοτική στρατηγική, θεωρεί ότι τα μερίσματα θα παίζουν μεγαλύτερο ρόλο στις αποδόσεις καθώς οι δείκτες καταβολής (payout ratios) βρίσκονται κοντά σε ιστορικά χαμηλά, μια μετατόπιση προς αυτό που η ίδια αποκαλεί «total return» αγορά.

Αντί να κυνηγά τα υψηλότερα yields του Russell 1000, όπου οι περικοπές είναι συχνές, το screening της στοχεύει στο δεύτερο πεντημόριο: φορείς που πληρώνουν πάνω από τον μέσο όρο του δείκτη 1,02% χωρίς να το υπερβάλλουν.

Τρεις μετοχές μερίσματος ξεπέρασαν αυτό το όριο.

Chevron (CVX)

Η Chevron εμφανίζει απόδοση μερίσματος 3,55%, στηριζόμενη σε άνοδο μετοχής περίπου 31% από την αρχή του έτους, καθώς οι αυξημένες τιμές του αργού παραμένουν εν μέσω των συνεχιζόμενων εντάσεων στη Μέση Ανατολή.

Ο ενεργειακός κολοσσός ξεπέρασε τις εκτιμήσεις τόσο στα έσοδα όσο και στα κέρδη όταν ανακοίνωσε τα αποτελέσματα β' τριμήνου στις 31 Ιουλίου, με τα καθαρά κέρδη να εκτοξεύονται κατά περίπου 400% σε ετήσια βάση, φτάνοντας περίπου τα $12 δισ.

Σε συνέντευξη στο CNBC με αφορμή την αναφορά, ο Διευθύνων Σύμβουλος Mike Wirth χαρακτήρισε τη λειτουργική επίδοση ασυνήθιστα ισχυρή σε όλο το εύρος της επιχείρησης.

Ως Dividend Aristocrat με πάνω από 25 συνεχόμενα χρόνια αυξήσεων μερισμάτων, η Chevron συνδυάζει αυτή τη συνέπεια με έναν ισολογισμό σχεδιασμένο να απορροφά τις διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου.

Οι αναλυτές που παρακολουθούνται από την LSEG αξιολογούν τη μετοχή ως αγορά, με περίπου 8% περιθώριο ανόδου σε σχέση με τον μέσο στόχο τιμής.

Duke Energy (DUK)

Η Duke Energy προσφέρει ένα πιο παραδοσιακό αμυντικό προφίλ: απόδοση μερίσματος 3,59% σε μετοχές που έχουν ανέβει περίπου 3% από την αρχή του έτους.

Η επιχείρηση κοινής ωφέλειας αύξησε την τριμηνιαία καταβολή σε $1.085 ανά μετοχή τον Ιούλιο, σηματοδοτώντας έναν πλήρη αιώνα αδιαλείπτου καταβολής μερισμάτων.

Τα αποτελέσματα του β' τριμήνου ήταν μικτά, με τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή να ξεπερνούν τις εκτιμήσεις, ενώ τα έσοδα υστέρησαν.

Αυτή η αστάθεια έχει μικρότερη σημασία για μια ρυθμιζόμενη επιχείρηση που εξυπηρετεί 8,7 εκατ. πελάτες και λειτουργεί 55,700 μεγαβάτ δυναμικότητας σε έξι πολιτείες, όπου η ανάπτυξη της rate-base συνήθως έχει μεγαλύτερη βαρύτητα από την απόδοση ενός μόνο τριμήνου.

Οι αναλυτές που παρακολουθούνται από την LSEG αξιολογούν τη μετοχή ως αγορά, με σχεδόν 13% περιθώριο ανόδου σε σχέση με τον μέσο στόχο τιμής.

Host Hotels & Resorts (HST)

Η Host Hotels & Resorts κλείνει τη λίστα με απόδοση μερίσματος 3,56%, το πιο ξεκάθαρο παράδειγμα εδώ για το πώς ο εξειδικευμένος τομέας ακινήτων μπορεί να κρατήσει σε ένα ανθεκτικό περιβάλλον καταναλωτή.

Οι μετοχές του ιδιοκτήτη ξενοδοχείων πολυτελείας και upper-upscale έχουν ανέβει περίπου 27% από την αρχή του έτους μετά τα έσοδα του β' τριμήνου και τα προσαρμοσμένα κεφάλαια από λειτουργίες (adjusted FFO) που και τα δύο ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις, ωθώντας τη διοίκηση να αυξήσει την καθοδήγηση για το προσαρμοσμένο FFO του έτους.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος James Risoleo απέδωσε την ανθεκτικότητα στις ταξιδιωτικές δαπάνες των εύπορων πελατών και τις σταθερές ομαδικές κρατήσεις, επισημαίνοντας τον επενδυτικής βαθμίδας ισολογισμό του REIT και το διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ως στήριξη για την μελλοντική ανάπτυξη.

Οι αναλυτές που παρακολουθούνται από την LSEG αξιολογούν την HST ως αγορά — με περίπου 11% περιθώριο ανόδου σε σχέση με τον μέσο στόχο τιμής.

Συνολικά, η BofA συστήνει τις Chevron, Duke Energy και Host Hotels & Resorts σε επενδυτές που αναζητούν απόδοση πάνω από τον μέσο όρο χωρίς να εισέρχονται σε περιοχές υψηλού κινδύνου όσον αφορά τις πληρωμές μερίσματος.