Τιμή χαλκού — ανάλυση πριν τα στοιχεία πληθωρισμού ΗΠΑ και την ομιλία του προέδρου της Fed

Η τιμή του χαλκού παραμένει μεταβλητή τη νέα εβδομάδα έπειτα από την καταγραφή της πρώτης εβδομαδιαίας απώλειας σε πέντε εβδομάδες. Η άνοδος των εισαγωγών των ΗΠΑ και η άμβλυνση των προσδοκιών για αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο προσφέρουν στήριξη στο κόκκινο μέταλλο. Ωστόσο, η αύξηση των αποθεμάτων και οι επίμονες οικονομικές αβεβαιότητες έχουν περιορίσει τα κέρδη του. Τη νέα εβδομάδα, ο δολάριο ΗΠΑ, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό, η ομιλία του προέδρου της Fed και το γενικό κλίμα της αγοράς θα είναι οι βασικοί οδηγοί της αγοράς. 

Η τιμή του χαλκού παραμένει εντός εύρους amid διαφορετικών δεικτών

Η τιμή του χαλκού υπήρξε εξαιρετικά μεταβλητή στις πρόσφατες συνεδριάσεις καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να αξιολογούν τους βασικούς οδηγούς της αγοράς. Από τη μία, οι ανησυχίες για την προσφορά και οι ισχυρές εξαγωγές εξακολουθούν να στηρίζουν την βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα ανοδική προοπτική. 

Οι διαταραχές στην εξόρυξη σε κορυφαίους παραγωγούς όπως η Χιλή, σε συνδυασμό με τις θετικές προσδοκίες ζήτησης, έχουν προσφέρει σταθερή στήριξη στο κόκκινο μέταλλο. Επιπλέον, το κύμα εισαγωγών χαλκού των ΗΠΑ έχει ενισχύσει την ανοδική προοπτική.

Tον Ιούλιο, οι εισαγωγείς των ΗΠΑ έφεραν πάνω από 200.000 τόνους του κόκκινου μετάλλου — τη μεγαλύτερη μηνιαία εισαγωγή σε 12 χρόνια. Εκτός από τους όγκους που βρίσκονται ήδη στις αποθήκες Comex και άλλες εγκαταστάσεις αποθήκευσης, το στοκ της χώρας πλέον υπερβαίνει το 1 εκατ. τόνους. Τα αποθέματα έχουν χτιστεί σε μεγάλο βαθμό με το στοίχημα ότι η κυβέρνηση Trump ενδέχεται να επιβάλει δικαιώματα επί των εισαγωγών επεξεργασμένου χαλκού. 

Ενώ οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί όσον αφορά τους πιθανούς φόρους, ο Λευκός Οίκος δεν έχει ακόμη κάνει κάποια ανακοίνωση επί του θέματος. Στην πραγματικότητα, η προθεσμία για τη σύσταση του Υπουργείου Εμπορίου των ΗΠΑ έληξε τον Ιούνιο. 

Επιπλέον, τα αυξημένα αποθέματα χαλκού στις αποθήκες του Ηνωμένου Βασιλείου και της Κίνας έχουν περαιτέρω ανακουφίσει μέρος της πίεσης στις τιμές του χαλκού. Αυτό προστίθεται στη σημαντική συρρίκνωση της backwardation στο LME.

Την περασμένη εβδομάδα, τα on-warrant αποθέματα χαλκού αυξήθηκαν κατά 63.000 τόνους σε Ευρώπη, ΗΠΑ και Ασία — ισοδυναμώντας με αύξηση άνω του 50%. Στις αποθήκες του LME, τα αποθέματα αυξήθηκαν κατά 28.000 τόνους καθώς κάποια προηγουμένως ακυρωμένα αποθέματα επανα-εγγράφηκαν ως on-warrant. Τα αποθέματα σε αποθήκες που συνδέονται με την Shanghai Futures Exchange επίσης αυξήθηκαν σχεδόν κατά 30% την περασμένη εβδομάδα.

Η εισροή αυτή δείχνει πόσο γρήγορα μια αύξηση της τιμής του χαλκού μπορεί να επιστρέψει αποθέματα πίσω στα ανταλλακτήρια. Ενώ η βραχυπρόθεσμη στενότητα έχει υποχωρήσει, οι επενδυτές θα παρακολουθούν στενά τα αποθέματα στο LME και στην Shanghai Futures Exchange για ενδείξεις σχετικά με τις κινήσεις των τιμών. 

Επιπλέον, η αγορά πιθανότατα θα αντιδράσει στην ομιλία του προέδρου της Fed και στην απόδοση του δολαρίου ΗΠΑ εν μέσω των επίμονων οικονομικών αβεβαιοτήτων. Ως συμβατικός οικονομικός βαρόμετρο, ο «Dr Copper» κινείται παράλληλα με την παγκόσμια οικονομική υγεία. Σημαντικά, οι επίμονες γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή και η βαθιά κρίση στην κινεζική αγορά ακινήτων συνεχίζουν να επηρεάζουν τις κινήσεις της τιμής του χαλκού. 

Τη Δευτέρα, το δολάριο ΗΠΑ ανέκαμψε από το τριμηνιαίο χαμηλό που έπληξε στα τέλη της προηγούμενης εβδομάδας εν όψει του δείκτη τιμών PCE για τον Ιούλιο. Η άμβλυνση των στοιχημάτων για αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο πιέζει το αμερικανικό νόμισμα ενώ προσφέρει στήριξη στον χαλκό και σε άλλα περιουσιακά στοιχεία τιμολογούμενα σε δολάρια. 

Τεχνική ανάλυση τιμής χαλκού Comex

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χαλκού στο Comex υποχώρησαν νωρίς τη Δευτέρα, συνεχίζοντας τη μεταβλητότητα που παρατηρήθηκε την περασμένη εβδομάδα. Στην αρχή της προηγούμενης εβδομάδας, η τιμή του χαλκού ανήλθε στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και πάνω από μία εβδομάδα, στα $6.75 ανά λίβρα. Παρά την εβδομαδιαία απώλεια, το κόκκινο μέταλλο έχει διατηρηθεί πάνω από το EMA 25 ημερών και το EMA 50 ημερών, όπως επισημαίνεται στο ημερήσιο γράφημά του. Σημαντικό είναι ότι η πολυμηνιαία ανοδική γραμμή τάσης συνεχίζει να διαμορφώνει τις κινήσεις της τιμής.

Στις επερχόμενες συνεδριάσεις, οι μεικτοί δείκτες θα διατηρήσουν πιθανότατα τη φάση της συσσώρευσης. Πράγματι, με RSI στο 55, το εμπόριο εντός εύρους είναι πιθανό στο εγγύς μέλλον. 

Εν μέσω αυξημένης μεταβλητότητας, η τιμή του χαλκού μπορεί να συνεχίσει να βρίσκει στήριξη κοντά στο EMA 25 ημερών στα $6.50. Αυτό θέτει την ανοδική γραμμή τάσης ως κρίσιμο τεχνικό δείκτη που διαμορφώνει τις βραχυπρόθεσμες κινήσεις της τιμής. Μια πτώση κάτω από αυτή τη ζώνη θα οδηγήσει πιθανότατα το περιουσιακό στοιχείο να αναπηδήσει στη σταθερή στήριξη κατά μήκος του EMA 50 ημερών στα $6.43. 

Στην ανοδική πλευρά,  το $6.65 αποτελεί επίπεδο αντίστασης που αξίζει παρακολούθησης. Περαιτέρω κέρδη πιθανότατα θα περιοριστούν στο $6.71.