Perché Blackstone ha speso $2,3 miliardi per un produttore di farmaci?

Finalizzando quella che potrebbe sembrare una mossa insensata per alcuni, il gestore patrimoniale Blackstone Group Inc (NYSE: BX) ha accettato di acquisire l'attività di assistenza sanitaria per i consumatori della Takeda Pharmaceutical, con sede in Giappone, per 242 miliardi di yen (£1,75 miliardi, $2,29 miliardi), secondo quanto riporta il Wall Street Journal.

Chi è la Takeda?

Takeda Pharmaceuticals è un'azienda farmaceutica globale orientata alla ricerca e allo sviluppo che si concentra principalmente sul trattamento di disturbi metabolici, gastroenterologia, neurologia, infiammazione e oncologia. Le recenti operazioni di M&A nel settore farmaceutico consistevano principalmente nell'acquisizione di un'altra società farmaceutica o di un asset specifico.

Quindi, quando il gestore patrimoniale statunitense ha accettato di acquisire una società farmaceutica asiatica, alcuni si sono chiesti il motivo dietro l'accordo, ma in realtà ce ne sono molti, e tutti validi.

Innanzitutto, Blackstone non è estranea agli investimenti in Giappone, in quanto l'unità di investimento immobiliare della società ha annunciato all'inizio di quest'anno una scommessa considerevole in una società asiatica. In particolare, il gestore patrimoniale ha acquisito un portafoglio di oltre 200 condomini, la maggior parte dei quali si trova nelle principali città di Tokyo e Osaka.

In secondo luogo, Takeda era un venditore motivato poiché aveva già pianificato di cedere $10 miliardi di asset per aiutare a ripagare il debito contratto come parte dell'acquisizione da $58 miliardi di Shire, avvenuta lo scorso anno.

In terzo luogo, l'azienda vende prodotti popolari, compresi tablet energetici che hanno generato più l'equivalente di £0,43 miliardi durante l'anno fiscale terminato a marzo 2020.

La strategia di Blackstone

Secondo il WSJ, il capo del private equity di Blackstone per il Giappone, Atsuhiko Sakamoto, investirà nella sua proprietà di recente acquisizione per aumentare la quota di mercato dei prodotti esistenti. L'azienda prevede inoltre di introdurre nuovi prodotti sul mercato e infine di espandersi in tutta l'Asia.

Blackstone sta probabilmente osservando l'invecchiamento della popolazione giapponese e sta cercando di trarre profitto da aziende che si sforzano di ridurre i costi medici. Secondo un report di Bloomberg del 2019, il Giappone ha un problema di invecchiamento della popolazione e il suo tasso di natalità è ben al di sotto di quanto necessario per compensare un aumento dei pensionamenti.

Blackstone finirà per quotare l'attività Takeda nella borsa di Tokyo quando sarà in grado di mostrare agli investitori un convincente profilo di crescita.

Infine, i produttori di farmaci giapponesi rivali potrebbero anche cercare di cedere in modo simile le loro attività di vendita di farmaci da banco e Blackstone potrebbe essere interessata ad acquisire più proprietà. La pandemia COVID-19 potrebbe costringere alcune aziende a cedere i propri asset non essenziali per concentrarsi meglio su nuove opportunità di investimento associate al coronavirus.

Forse Blackstone ha una strategia a lungo termine per generare notevoli economie di scala e creare un impero sanitario a lungo termine in Asia.