Una spiegazione delle ultime scelte sul Giappone di Warren Buffet

La leggenda degli investimenti miliardari Warren Buffett ha colto alcuni investitori alla sprovvista quando l'ormai novantenne ha rivelato di aver fatto 5 investimenti separati in società di trading giapponesi.

Cosa ci ha visto?

Per spiegarla al livello più elementare, la frenesia di acquisti di Buffett nel mercato azionario giapponese mostra che gli investitori dovrebbero avere un orientamento globale. Certo, l'oracolo di Omaha può acquistare una partecipazione di controllo o una totale in migliaia di società americane, ma ha preferito guardare altrove.

Buffett ha acquisito una partecipazione del 5% in cinque conglomerati giapponesi con radici che risalgono a prima della nascita di Buffett, secondo il Wall Street Journal. Le cinque società includono ItochuCorp, Mitsubishi Corp, Mitsui & Co., Sumitomo Corp e Marubeni Corp.

Allora perché questi cinque nomi? In poche parole, Buffett è stato attratto dalle azioni quotate a Tokyo che sono oggetto di trading a una valutazione scontata, pagano agli investitori un dividendo sano e un profilo di rischio inferiore. È semplicemente un classico acquisto di Buffett, questa volta completato in yen invece che in dollari.

Non più in disparte

Buffett, sorprendentemente, non ha fatto acquisti nonostante molti titoli hanno perso anni di guadagni a causa della pandemia di COVID-19, ha osservato il WSJ. L'unico accordo che ha confermato è avvenuto all'inizio di luglio, quando Buffett e il suo fondo Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A) hanno confermato l'acquisizione del business midstream energetico di Dominion Energy Inc (NYSE: D).

In effetti, Buffett era un venditore di azioni, comprese quelle di compagnie aeree e alcune banche. La sua azienda ha chiuso il secondo trimestre con $146,6 miliardi in contanti e molti si chiedevano quando avrebbe fatto la sua prossima grande mossa.

Conglomerati unici

Le cinque società in cui Buffett ha investito sono note come "società di trading", evidenziate da complesse strutture aziendali, attività e investimenti, secondo il WSJ. Ad esempio, Mitsubishi potrebbe essere meglio conosciuta per il suo business automobilistico, ma la società possiede anche una quota di maggioranza nel minimarket Lawson, possiede un'unità alimentare separata che vende verdure essiccate e noci e ha una partecipazione in giacimenti di petrolio e gas vicino alla Russia.

Certo, gli investitori americani affrontano rischi aggiuntivi mentre investono all'estero, comprese le fluttuazioni dei cambi e forse non comprendono appieno le strutture aziendali, ha detto al WSJ l'analista di JPMorgan, Tatsuya Kikkawa.

Gli analisti di Goldman Sachs hanno analizzato i numeri e hanno riferito al WSJ che quattro dei cinque titoli in cui Buffett ha investito sono quotati a 0,75 volte il loro valore contabile, o anche meno. Ciò implica che per ogni $75 investiti, generano automaticamente $100 di patrimonio netto.

Infine, lo stratega di Rakuten Securities, Masayuki Kubota, ha osservato che gli investitori esteri tendono ad associare una poca attrattiva alle azioni giapponesi a causa dell'invecchiamento della popolazione del Paese. Ma importa poco in quanto nessun'altra regione del mondo può eguagliare le azioni sottovalutate che i mercati giapponesi offrono, sostenute da "solida struttura finanziaria e redditività costante".