Le critiche di Cathie Wood sono esagerate

Poco più di un anno fa, il mercato pensava che l'ARK Innovation Fund di Cathie Wood fosse il miglior ARK da quando l'iterazione di Noah ha salvato il regno animale.

ARKK è aumentato del 668% dal suo lancio alla fine del 2014, con investitori di tutto il settore – giovani, anziani, trad-fi, criptovalute – che si sono divertiti sulla scia delle società innovative che Wood stava anticipando la tendenza.

Da allora, le cose sono andate male. Ma sono andati troppo oltre?

ARKK è in calo del 70% dai massimi dello scorso febbraio. Questo mese è stato particolarmente cupo, con la scena tecnologica che vacilla e gli investimenti di Wood sono stati schiacciati. In effetti, aprile dovrebbe essere il mese peggiore nella storia del fondo, con rendimenti al momento della svalutazione del 28% dalla chiusura di marzo.

Prospettiva

Le critiche per Wood sono arrivate fitte e veloci, ma la natura di questo fondo di investimento è volatile. E un anno che finora ha incluso un'inflazione record, una guerra in Europa e numerosi altri sviluppi geopolitici non conta come volatile? Questo è il nome del gioco quando si parla di titoli growth.

La panoramica del fondo definisce la missione come "innovazione dirompente", elaborando che ciò comporta "un nuovo prodotto o servizio tecnologicamente abilitato che potenzialmente cambia il modo in cui funziona il mondo". Ciò significa beta più alto, deviazioni standard maggiori e un'estensione della curva di rischio, rispetto ai preferiti di Warren Buffet come Coca-Cola e Kraft Heinz.

Aprile

Giovedì dopo ore, il broker online Robinhood, che è stato uno dei preferiti di Wood, è sceso del 10% in seguito ai suoi guadagni. Questo deriva dalla notizia che hanno dovuto licenziare il 9% dei dipendenti. Anche Telsa è stata rossa questa settimana, con una pressione di vendita che ha ridotto il 10% del suo valore. Ovviamente, si è rivelato essere un certo Elon Musk, poiché il miliardario ha scaricato 8,5 miliardi di dollari di azioni Tesla per finanziare il suo acquisto su Twitter.

Ma è stata l'azienda sanitaria virtuale Teladoc che si è rivelata la più dannosa. ARKK è il loro maggiore azionista, con oltre 1,1 miliardi di dollari. Questo rappresenta il terzo peso maggiore per ARKK, dopo Tesla e Zoom. Hanno anche acquistato altre 90.000 azioni per un valore di 5 milioni di dollari prima del rapporto sugli utili di mercoledì, solo per vedere una grande perdita di guadagni, una guida al ribasso e un crollo del 40% del prezzo delle azioni. Il titolo è ora in calo del 90% dal massimo di febbraio 2021.

Critica

Aprile è stato brutto, non ci sono due modi per farlo. Inoltre, l'intero anno è stato brutto. Ma quando rimpicciolisci dall'inizio del fondo nel 2014, continua a sovraperformare il mercato azionario più ampio, come mostra il grafico seguente.

Con quel contesto, e il fatto che ora ci troviamo in un contesto di alta inflazione con crescita e titoli tecnologici in calo in tutto il mercato, è difficile accertare perché Wood stia attraversando un momento così difficile. Più di qualsiasi altro investitore di alto profilo, attira le critiche più aspre. C'è stato persino un ETF anti-ARKK lanciato a novembre 2021: il Tuttle Short Capital Innovation ETF (SARK), che sembra insignificante.

“Non stanno facendo alcuna ricerca. Stanno semplicemente mettendo in cortocircuito l'innovazione", ha detto Wood in merito al fondo in un'apparizione alla CNBC a febbraio.

Commenti finali

Cathie Wood rimane un'investitrice superstar, nonostante le pessime prestazioni di ARKK nell'ultimo anno. È stata all'avanguardia di molte tendenze, parla con autorità su un'ampia gamma di argomenti economici ed è perfettamente in sintonia con le ultime tendenze e le aziende dirompenti. I titoli di crescita in tutto il mercato sono stati presi a pugni, come storicamente sono stati in un contesto di alta inflazione.

Inoltre, Wood non si sottrae di fronte ai dubbiosi, si alza in piedi e combatte il suo angolo, spesso con argomenti ben informati. Il redattore capo di Bloomberg, Matthew Winkler, ha nominato il suo selezionatore di azioni dell'anno nel 2020. Poco dopo che aveva predetto con successo, con disappunto di molti investitori dell'epoca, che Tesla sarebbe valsa 1 trilione di dollari un giorno.

Non si merita le critiche che le vengono fatte, e molte arrivano persino nel regno personale. Il legno è una mente fenomenale; un investitore strategico con un occhio al trend. Concedi tempo al fondo ARK, perché il manager che lo guida è intelligente come viene e potrebbe far sembrare sciocchi gli oppositori in breve tempo, come ha avuto l'abitudine di fare in passato.

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