Analista: il calo post-utili di Adobe non è solo per i timori sull'IA

Le azioni Adobe ADBE hanno aperto in calo l'11 settembre, e Gil Luria, senior analyst di D.A. Davidson, ritiene che il ribasso fosse giustificato.

Luria giudica il colosso del software Buy e assegna al titolo un prezzo obiettivo di 250$.

«Adobe è stata descritta come una perdente dell'IA», ha ammesso oggi in una recente intervista a CNBC.

Ha aggiunto però che non è l'unico fattore che grava sul prezzo del titolo in questo momento.

Le azioni Adobe sono state deludenti per gli investitori sullo sfondo dei timori di disruption legata all'IA nel 2026 – attualmente in calo di oltre il 25% rispetto all'inizio dell'anno.

Il cambio al vertice danneggia le azioni Adobe

Luria ha sottolineato che il recente rinnovamento dirigenziale di Adobe è un altro fattore significativo che trascina al ribasso il titolo.

L'ex amministratore delegato Shantanu Narayen si è dimesso circa tre mesi fa, e la società ha nominato, contestualmente alla pubblicazione dei risultati la scorsa notte, un interno, Anil Chakravarthy, come suo successore.

Secondo l'analista di D.A. Davidson, una promozione interna dopo una transizione «della durata di mesi» implica che il consiglio abbia cercato all'esterno ma non sia riuscito ad attirare talenti disposti a guidare il gruppo attraverso le correnti avverse attuali.

Questa transizione macchinosa crea attrito, lasciando gli investitori sempre più diffidenti sul fatto che le azioni ADBE manchino di una nuova prospettiva di leadership in grado di affrontare le pressioni di mercato e invertire il calo da inizio anno.

Si noti che Adobe attualmente non distribuisce dividendi per incentivare la detenzione, nonostante il peggioramento del sentiment.

I risultati Adobe non hanno attenuato i timori di disruption dell'IA

A peggiorare l'incertezza sulla leadership, i risultati del terzo trimestre fiscale di Adobe hanno fornito scarso o nessun conforto a una Wall Street sempre più scettica.

Il colosso del software ha l'onere della prova per confutare la narrazione secondo cui starebbe rimanendo indietro nella corsa all'IA generativa.

E ottenere risultati trimestrali semplicemente in linea con le attese non contribuisce a smontare quella dannosa percezione di «perdente dell'IA», ha sostenuto a “Closing Bell: Overtime”.

Luria ha sottolineato che rispettare le aspettative di base del mercato non offre agli investitori una ragione convincente per credere che ADBE possa difendere il proprio vantaggio competitivo contro rivali dell'IA in rapida evoluzione.

In assenza di una crescita distintiva o di prove definitive di monetizzazione dell'IA, l'ultimo rapporto rinforza i timori che il titolo Adobe rimanga altamente vulnerabile alla disruption legata all'intelligenza artificiale.

Come operare sulle azioni ADBE dopo i risultati del Q3

Per invertire il recente declino del titolo ADBE, il management deve presentare una roadmap chiara e 'attuabile' per accelerare la crescita dei ricavi, ha osservato Luria.

Secondo lui, Adobe potrebbe rilanciare lo slancio perseguendo acquisizioni 'accretive' dal punto di vista finanziario o stringendo partnership ad alto impatto nell'ecosistema IA — simili all'accordo storico di Salesforce Inc con Anthropic — per dimostrare che le sue attività continueranno a espandersi.

Si noti che ADBE è stata brevemente vista scambiare al di sotto della sua media mobile a 100 giorni (MA) questa mattina — segnale che lo slancio ribassista potrebbe perdurare nel breve termine.

Gli investitori dovrebbero inoltre notare che, nonostante il rating Buy, il prezzo obiettivo di 250$ di D.A. Davidson è in realtà più o meno in linea con il prezzo a cui il titolo del software viene già scambiato.