Lo slancio disinflazionistico negli Stati Uniti continua, ma sembra probabile che continui l'inasprimento della Fed

Un altro rapporto sull'inflazione è alle nostre spalle e, come è avvenuto nei mesi scorsi, aveva qualcosa sia per i rialzisti che per gli orsi.

Da un lato, gli orsi del dollaro USA potrebbero sostenere che lo slancio disinflazionistico negli Stati Uniti continua. Dopotutto, ecco le impronte annuali dell'inflazione da giugno 2022:

• giugno 9,06%
• luglio 8,52%
• Agosto 8,26%
• settembre 8,2%
• ottobre 7,75%
• Novembre 7,11%
• Dicembre 6,45%
• Gennaio 6,41%
• Febbraio 6,04%
• marzo 4,98%
• aprile 4,93%

Lo slancio al ribasso è chiaro, poiché lentamente ma inesorabilmente l'inflazione sta scendendo. Ma c'è di più nella storia di quanto sembri.

D'altro canto, sebbene l'inflazione CPI sia leggermente diminuita anno su anno, rimane ben al di sopra dell'obiettivo della Fed. Inoltre, se consideriamo il fatto che il mercato del lavoro è in buona forma, sembra probabile un ulteriore inasprimento della Fed.

Come hanno reagito i mercati finanziari al rapporto sull'IPC di aprile?

Hanno reagito con toni contrastanti. Inizialmente, il dollaro USA è crollato mentre le azioni sono aumentate. Pertanto, EUR/USD è risalito a 1,10, mentre AUD/USD ha riguadagnato il livello di 0,68.

Ma è stato solo temporaneo, poiché il mercato azionario ha invertito i guadagni, innescando una mossa simile nel mercato FX.

L'unico valore anomalo era la coppia di valute USD/JPY. Era scambiato nell'area 135,40 prima del rapporto e ha rapidamente perso 100 punti pips sulle notizie. Tuttavia, mentre il resto delle principali coppie di dollari USA è tornato ai livelli visti prima della pubblicazione del rapporto, la coppia USD/JPY no.

Tutto sommato, un rapporto misto, che mostra qualcosa per tutti. Una cosa è certa, però. Sebbene la Fed possa essere soddisfatta della tendenza disinflazionistica, è probabile che alzerà ulteriormente i tassi poiché l'inflazione è ancora ben al di sopra dell'obiettivo.