Queste società hanno aiutato l’indice tedesco DAX a raggiungere il suo massimo storico

Martedì l’ indice DAX 40 è salito al suo massimo storico, continuando il notevole rally iniziato il 23 ottobre. L'indice, che replica le 40 più grandi aziende tedesche, è salito a un massimo di 16.533 euro. Si è mosso leggermente al di sopra del precedente massimo record di 16.520 euro.

Federal Reserve e BCE tagliano i tassi

Il principale motore dell’indice DAX sono le azioni della Federal Reserve e della Banca Centrale Europea (BCE). La maggior parte degli economisti ritiene che queste banche inizieranno a tagliare i tassi nella prima metà del prossimo anno.

I futures della Fed mostrano che oltre il 99% di tutti gli economisti si aspetta che la Fed lascerà i tassi invariati nella riunione della prossima settimana. Oltre il 51% di loro ritiene che la banca taglierà i tassi di interesse nel marzo del 2024.

Si prevede inoltre che la BCE inizi a tagliare i tassi poiché l'inflazione europea è in calo negli ultimi mesi. I dati più recenti hanno mostrato che l’indice principale dei prezzi al consumo (CPI) è sceso al 2,4% a novembre.

Ci sono segnali che l’ inflazione del blocco si sposterà verso l’obiettivo del 2% nei prossimi mesi dal momento che il prezzo del petrolio greggio e del GNL è sceso. Mercoledì il Brent veniva scambiato a 77,30 dollari, mentre il West Texas Intermediate (WTI) si è spostato a 72,31 dollari.

Nella maggior parte dei casi, l’indice DAX tende ad andare bene quando sia la Federal Reserve che la BCE hanno un atteggiamento accomodante. Innanzitutto, tassi di interesse più bassi porteranno a un miglioramento della liquidità in Europa, che è crollata duramente negli ultimi mesi.

Principali movimenti dell'indice DAX

Grafico DAX di TradingView

La maggior parte delle aziende del DAX tedesco hanno registrato un balzo quest'anno. Il prezzo delle azioni Adidas è aumentato di oltre il 53% allontanandosi da Kanye West e da altre celebrità come Beyonce. L’azienda sta registrando una forte crescita organica man mano che gli eventi sportivi guadagnano terreno. Ha anche sovraperformato Nike, che è cresciuta solo del 4% negli ultimi 12 mesi.

Il secondo miglior risultato nel DAX tedesco è SAP, il gigantesco produttore di software. Le sue azioni sono aumentate di oltre il 52%, aiutate dalla continua domanda di cloud computing. I risultati più recenti hanno mostrato che i ricavi del cloud sono aumentati del 23% a valuta costante, mentre il portafoglio ordini è salito a oltre 12,3 miliardi di euro.

L’altro top performer del DAX tedesco è Rheinmetall, le cui azioni sono balzate di oltre il 50%. Ha beneficiato dell’aumento dei flussi di ordini man mano che aumentano i rischi geopolitici globali. La settimana scorsa ha vinto un contratto da 140 milioni di euro per la guerra in Ucraina.

Altre società leader nell’indice sono Heidelbergcement, Covestro, E.ON, Münchener Re e Commerzbank. D’altro canto, quest’anno l’indice DAX ha registrato alcune performance negative. Le azioni Bayer sono crollate di oltre il 34% mentre la società è passata da una sfida all'altra. Più recentemente, il farmaco anticoagulante dell'azienda ha fallito nella sua terza fase. Altri grandi ritardatari nell’indice sono Siemens Energy, Zalando, Sartorius e Qiagen.