USD/TRY: la lira turca è da acquistare dopo la decisione della CBRT?

Giovedì la lira turca è salita leggermente dopo che la Banca Centrale della Repubblica di Turchia (CBRT) ha preso una decisione sorprendente sul tasso. La coppia USD/TRY è scesa a 31,77, inferiore al massimo di questa settimana di 32,50.

Aumento a sorpresa del tasso CBRT

La CBRT ha concluso giovedì la sua riunione di due giorni, cogliendo di sorpresa investitori ed economisti. La banca ha deciso di aumentare il tasso di interesse di 500 punti base, portandolo al 50%, nel tentativo di rallentare l’elevata inflazione e rilanciare la lira.

Ha inoltre aumentato il tasso debitore overnight dal 43,50% al 47% e il tasso prestito overnight dal 46,50% al 53%. Questo aumento è stato superiore a quello che la banca aveva indicato nella sua ultima riunione.

La CBRT sta reagendo al fatto che l’inflazione è ancora rovente anche dopo i recenti rialzi dei tassi. I dati più recenti hanno mostrato che l'inflazione del paese è salita al 67,07% a febbraio dal precedente 64,86%. Gli economisti si aspettano che l’inflazione raggiunga il picco a metà di quest’anno.

Anche la banca centrale turca prevede un peggioramento dell’inflazione nei prossimi mesi. Ciò spiega perché la banca ha lasciato aperta la porta ad un altro rialzo dei tassi. La dichiarazione aggiungeva che:

In un comunicato, gli analisti di ING hanno scritto che :

La decisione della CBRT è arrivata poche ore dopo che la Fed aveva adottato una decisione moderatamente accomodante sui tassi di interesse. In esso, la banca ha deciso di lasciare i tassi invariati tra il 5,25% e il 5,50%. Il diagramma a punti ha mostrato che la banca avrebbe effettuato tre tagli dei tassi entro la fine dell’anno.

Implicazioni per la lira turca

Grafico USD/TRY di TradingView

La coppia USD/TRY ha reagito moderatamente alle recenti azioni della CBRT, aumentando i tassi dall'8,50% al 50%. Come ho spiegato mercoledì, ci sono due ragioni principali per questa azione sui prezzi. Innanzitutto, l’inflazione è rimasta nettamente al di sopra dell’inflazione del paese.

In secondo luogo, ci sono preoccupazioni per la fiducia nella lira turca tra residenti e aziende. La maggior parte di queste persone ha visto il proprio potere d’acquisto deteriorarsi negli ultimi decenni. Pertanto, molti di loro continuano a preferire detenere valute estere.

Tuttavia, esiste la possibilità che la lira turca si riprenda entro la fine dell'anno se l'inflazione turca inizia a scendere. Questo rimbalzo avverrà anche se la banca centrale turca manterrà il suo tono accomodante mentre la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi.

Pertanto, per ora, la lira turca è un investimento ad alto rischio e ad alto rendimento. Se la storia si ripete, la valuta continuerà a scendere, con il prossimo punto da tenere d’occhio a 33. La visione contraria è quella in cui la coppia USD/TRY si ritira a 30.

Recentemente abbiamo assistito ad un’impennata di alcune valute in difficoltà. Ad esempio, dopo essere crollato a 160 all’inizio di questo mese, lo scellino keniota è rimbalzato a 130 contro il dollaro USA.