Previsioni USD/TRY: si può salvare la lira turca?

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su Apr 2, 2024
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  • Lunedì la lira turca si è leggermente apprezzata.
  • Domenica il presidente Erdogan ha perso le principali elezioni locali.
  • Tutte le opzioni per salvare la lira turca sono fallite.

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La lira turca si è apprezzata leggermente questa settimana dopo le shock elezioni municipali in Turchia. Il tasso di cambio USD/TRY è sceso al minimo di 31,76 lunedì per poi rimbalzare a 32,18 martedì mattina. È aumentato di oltre il 70% rispetto al livello più basso del 2023.

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I problemi legati alla lira turca sono continuati

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La lira turca è in forte calo da molto tempo poiché continuano le preoccupazioni per le politiche del presidente Erdogan. Dal punto di vista fiscale, il deficit di bilancio del governo ha continuato ad ampliarsi a causa della maggiore spesa e dei salari più alti.

Il governo turco e la banca centrale hanno tentato di potenziare la lira, ma ci sono segnali che queste azioni si sono rivelate controproducenti.

La banca centrale ha adottato tassi di interesse più elevati nel tentativo di incoraggiare un maggior numero di turchi a risparmiare i propri fondi nella valuta locale. Ha aumentato i tassi dall’8,5% di marzo al 50% di oggi. Questa performance significa che la Turchia ha alcuni dei tassi più alti nei mercati emergenti.

Tuttavia, ci sono segnali che questi aumenti dei tassi non stanno contribuendo a ridurre l’inflazione del paese. Il rapporto più recente ha rivelato che l’inflazione turca è balzata al 67% nel febbraio dello scorso anno. Gli economisti si aspettano che il rapporto di mercoledì riveli che l’indice dei prezzi al consumo è salito al 69,10% a marzo.

In teoria, tassi di interesse elevati dovrebbero contribuire a ridurre l’inflazione turca e ad aumentare il fascino della lira turca. Una lira più forte può contribuire a ridurre l’inflazione poiché la Turchia è un importatore netto dei beni più importanti come il petrolio greggio e il gas naturale.

Il motivo principale per cui la lira turca non è migliorata in questo contesto di tassi di interesse elevati è che l’inflazione rimane elevata. Pertanto, se investissi in titoli di stato turchi, genererai comunque rendimenti negativi poiché l’inflazione è molto più elevata.

La Turchia ha anche adottato altri strumenti per salvare la valuta locale. Ad esempio, la banca centrale sta rendendo più difficile per le banche commerciali avere depositi in valute forti. Ha inoltre imposto misure per garantire la promozione della lira. Ad esempio, ha aumentato il rapporto che garantisce che le banche mantengano la lira all’8%.

È possibile salvare la lira turca?

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USD/TRY

Tasso di cambio USD/TRY

Tutte queste azioni, insieme all’aumento delle esportazioni turche e del turismo, non hanno contribuito a salvare la lira turca. I dati più recenti mostrano che le esportazioni turche sono balzate a oltre 20 miliardi di dollari a gennaio, continuando una tendenza iniziata nel 2023.

La valuta ha continuato a scendere perché la maggior parte delle persone e delle aziende del paese hanno perso la fiducia in essa. Innanzitutto, sono consapevoli che la lira turca ha registrato una forte tendenza al ribasso per decenni. Nel 2008 veniva scambiato a 1,33 contro il dollaro USA, il che significa che ha perso oltre il 2,670% in valore.

Credo che due cose contribuiranno ad aumentare la domanda della lira turca. In primo luogo, i tassi di interesse devono muoversi molto più in alto dell’inflazione del paese. È improbabile che ciò accada poiché Erdogan odia i tassi di interesse elevati.

In secondo luogo, nel lungo termine, la valuta probabilmente guadagnerà quando finirà il mandato di Erdogan. Ciò è evidenziato dall’andamento della lira di lunedì dopo le elezioni a sorpresa di domenica. Infine, la banca centrale dovrebbe lavorare per migliorare la propria posizione valutaria, che si sta deteriorando.

Questo articolo è stato tradotto dall'inglese con l'aiuto di strumenti AI, e successivamente revisionato da un traduttore locale.

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