L’ETF iShares Russell 2000 (IWM) è un buon investimento?

Le azioni americane hanno registrato buoni risultati negli ultimi decenni, aiutate da ampi afflussi da parte di investitori al dettaglio e istituzionali e da una forte crescita degli utili. I più grandi indici azionari come Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq 100 sono più che raddoppiati negli ultimi dieci anni.

L'ETF IWM ha sottoperformato i suoi concorrenti

L’indice Russell 2000 a bassa capitalizzazione ha storicamente sottoperformato gli altri fondi blue-chip. Uno sguardo più attento mostra che l’ETF iShares Russell 2000 (IWM) è cresciuto del 33% negli ultimi cinque anni, mentre i fondi Invesco QQQ (QQQ), SPDR S&P 500 (SPY) e SPDR Dow Jones (DIA) sono aumentati del 130%. %, 85% e 60%.

La stessa tendenza si è verificata quest'anno, con l'IWM in calo del 2,20% mentre gli altri indici sono aumentati di oltre l'1%. Pertanto, una domanda comune è se sia l’ideale investire nell’indice a bassa capitalizzazione.

ETF IWM contro SPY, QQQ contro DIA

Investire nell’indice Russell 2000 è più rischioso rispetto ad altri indici blue-chip per diversi motivi. Il primo è il fatto che la maggior parte delle società che la compongono risentono dell’aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti.

Tassi più alti danneggiano le aziende più piccole più dei giganti come Apple, Microsoft e Meta Platforms perché di solito hanno riserve di liquidità inferiori nei loro bilanci. Ad esempio, Meta Platforms ha guadagnato oltre 1,6 miliardi di dollari di interessi attivi nel 2023. Microsoft ha guadagnato quasi 3 miliardi di dollari grazie alle enormi somme che ha nel suo bilancio.

Molte aziende a piccola capitalizzazione, invece, hanno speso più soldi per gli interessi. Super Micro Computer, la più grande azienda dell’indice Russell 2000, ha speso 10,5 milioni di dollari in interessi nel 2023. Comfort Systems, un grande attore del fondo, ha speso una cifra simile.

Meno esposti al settore tecnologico

In secondo luogo, l’indice Russell 2000 ha un’esposizione minore al settore tecnologico in rapida crescita rispetto agli altri indici. La maggior parte delle sue aziende operano nei settori industriale, finanziario e sanitario.

Storicamente, il settore tecnologico è stato quello con le migliori prestazioni perché ha accesso a settori lungimiranti come il cloud computing, l’intelligenza artificiale, l’informatica quantistica e l’apprendimento automatico.

Di conseguenza, la crescita degli utili è stata più debole di recente. I dati di Refinitiv mostrano che la stima di crescita mista degli utili per l'indice è del -11,5%, inferiore al 3,5% dell'S&P 500.

In terzo luogo, nonostante la sua sottoperformance, l’indice Russell 2000 è piuttosto sopravvalutato. I dati di Barrons mostrano che il fondo ha un rapporto PE di 26,4, superiore a quello dell'S&P 500 che ha un multiplo di 22,60. È un po’ più economico dell’indice Nasdaq 100 che ha un multiplo di 29,6.

Infine, l’indice Russell 2000 è composto da società altamente volatili come i minatori di Bitcoin e le biotecnologie. Inoltre, la maggior parte delle società del fondo hanno una scarsa esposizione a livello internazionale, il che significa che la loro performance tende ad essere in linea con quella del PIL statunitense.

L’ETF iShares Russell 2000 è un buon fondo per chi cerca esposizione a società a piccola capitalizzazione. È anche un buon fondo per scopi di diversificazione. Tuttavia, sulla base della sua performance storica, ha un buon track record di sottoperformance rispetto agli indici più grandi come l’S&P 500 e il Nasdaq 100.