Man mano che il prezzo delle azioni di St. James Place scende, sarà un obiettivo di buyout?

Il prezzo delle azioni di St. James Place (LON: STJ) è sceso negli ultimi giorni anche se continuavano le preoccupazioni sulla società. Dopo aver toccato il fondo a 386p in aprile, il titolo è rimbalzato a circa 456p. Tuttavia, è una delle società con le peggiori prestazioni nell’indice FTSE 100 poiché è crollata di oltre il 70% rispetto al livello più alto nel 2022.

Gli afflussi di asset sono peggiorati

St. James Place, il più grande gestore patrimoniale del Regno Unito, è stato sottoposto a forti pressioni negli ultimi due anni a causa delle preoccupazioni sulla crescita del suo patrimonio, sui rischi normativi e sul calo delle entrate e della redditività.

L'aggiornamento più recente ha mostrato che l'attività dell'azienda stava ancora crescendo a un ritmo più lento rispetto a prima. Gli afflussi lordi nel primo trimestre sono stati pari a 3,97 miliardi di sterline dopo aver aggiunto 4,17 miliardi di sterline nello stesso trimestre del 2023.

I suoi afflussi netti sono stati pari a 0,71 miliardi di sterline, anch’essi molto inferiori ai 2,0 miliardi di sterline dell’anno precedente. Di conseguenza, i fondi totali in gestione sono stati pari a 179,04 miliardi di sterline, in aumento rispetto ai 153 miliardi di sterline dell’anno precedente.

Questi risultati significano che l’azienda non sta crescendo come in passato. Implicano anche che le sue entrate e i suoi profitti rimarranno sotto pressione per un po’. I risultati più recenti mostrano che la società ha registrato risultati di cassa sottostanti al lordo delle imposte di 483 milioni di sterline nel 2023, in calo rispetto ai 485,5 milioni di sterline dell’anno precedente.

Allo stesso tempo, la sua perdita al netto delle tasse è stata di 9,9 milioni di sterline, una grande inversione di tendenza dopo che la società ha realizzato un profitto di 407,2 milioni di sterline nel 2023. Questa performance è arrivata dopo che la società ha tagliato le sue commissioni per conformarsi alle norme FCA sui diritti dei consumatori.

L’azienda ha dovuto affrontare anche altre sfide. Una questione chiave erano i reclami dei clienti riguardo al fatto che storicamente ricevessero assistenza continua. Di conseguenza, ha dovuto spendere più soldi per emettere rimborsi ai clienti, il che ha danneggiato la sua redditività. A questo scopo sono stati stanziati oltre 400 milioni di sterline.

L'andamento delle azioni di St. James Place lo ha lasciato fortemente sottovalutato rispetto a qualche anno fa. La sua capitalizzazione di mercato è scesa a circa 2,2 miliardi di sterline. Ciò significa che la società potrebbe diventare un obiettivo di acquisizione da parte di una società di private equity o di un gestore patrimoniale più grande.

L’interesse per le aziende del Regno Unito è aumentato di recente. Thoma Bravo ha acquisito Darktrace mentre International Paper ha acquistato DS Smith. St. James Place sarebbe un buon obiettivo per via della sua valutazione economica, del suo lungo track record e della possibilità di attuare un turnaround.

Previsioni sul prezzo delle azioni di St. James Place

Grafico STJ di TradingView

Passando al grafico settimanale, vediamo che il prezzo delle azioni STJ ha raggiunto il picco di 1.556p nel 2022 fino a un minimo di 356p ad aprile. Ha formato un modello di incrocio della morte nell'agosto 2023 quando la media mobile di 50 e 200 settimane si è incrociata.

Il titolo di St. James Place è crollato sotto i 511p, il suo swing più basso nel marzo 2020. Pertanto, le prospettive per il titolo sono moderatamente rialziste poiché gli acquirenti mirano alla resistenza a 511p. Questo è noto come pattern di rottura e ripetizione, che è un segno di continuazione ribassista. Se ciò dovesse accadere, è probabile che testerà nuovamente il minimo di quest'anno di 386p.