Le azioni di Trump Media (DJT) sono fortemente sopravvalutate: è sicuro venderle allo scoperto?

Il prezzo delle azioni Trump Media & Technology (NASDAQ: DJT) ha recentemente registrato una forte ripresa. È salito a 54,40 dollari, il 142% sopra il suo punto più basso di aprile. Questa impennata ha spinto la sua capitalizzazione di mercato a oltre 7,45 miliardi di dollari, spingendo il patrimonio netto di Trump a oltre 8 miliardi di dollari.

Trump Medis è altamente sopravvalutato

Trump Media & Technology Group è una delle società più sopravvalutate di Wall Street. La sua capitalizzazione di mercato è leggermente inferiore a Reddit, una piattaforma di social media popolare a livello globale con oltre 71 milioni di utenti.

Si stima che X, precedentemente noto come Twitter, valga circa 12,5 miliardi di dollari secondo Fidelity, uno dei suoi principali investitori. X è uno dei social media più popolari a livello globale con oltre 300 milioni di utenti giornalieri.

Al contrario, TruthSocial è un piccolo social media di nicchia che ha guadagnato solo 4,1 milioni di dollari nel 2023 e ha perso più soldi di così. Reddit e X hanno guadagnato milioni di dollari continuando a ricevere dollari pubblicitari dalle aziende tradizionali.

Il recente rally del prezzo delle azioni DJT è avvenuto dopo che la società ha annunciato che lancerà una piattaforma di streaming. Questa piattaforma si concentrerà su reti di notizie, canali religiosi e altri tipi di documentari.

Credo che l'applicazione autonoma TruthSocial e la nuova piattaforma di streaming non funzioneranno a lungo termine. La piattaforma di social media è priva di inserzionisti tradizionali che non vogliono essere associati a un'app vista come politica.

Ciò spiega perché la maggior parte delle grandi aziende come Apple, P&G e Unilever hanno evitato di fare pubblicità su Rumble, un'alternativa a YouTube. La maggior parte delle aziende ha anche interrotto il rapporto con Fox News, una rete televisiva di destra.

Fox News prospera in questo ambiente grazie al suo vasto pubblico e alle entrate che riceve da società via cavo come Charter Communications, Verizon e Dish Networks.

Inoltre, Truth Social deve affrontare una concorrenza significativa da parte di altri social network che prendono di mira i conservatori. Le più notevoli di queste sono piattaforme come Gab, Minds e Mastodon.

Anche la piattaforma di streaming di Trump dovrà affrontare sfide sostanziali. Innanzitutto, il settore è altamente saturo. Oltre alle piattaforme di streaming come Netflix e Paramount+, competerà con aziende di destra come The Daily Wire e Tucker Carlson Network.

Ancora più importante, produrre contenuti di qualità costa molti soldi. Il Daily Wire spende milioni di dollari per i suoi creatori come Matt Walsh, Michael Knowles e Andrew Klavan.

L’implicazione di tutto ciò è che gli investitori di Trump Media dovrebbero prepararsi a una significativa diluizione nei prossimi anni poiché la società sta già perdendo milioni di dollari.

Inoltre, c’è il rischio che Donald Trump, che sta affrontando costose multe, cederà la maggior parte delle sue azioni una volta scaduto il periodo di lock-up.

È sicuro vendere allo scoperto le azioni DJT?

Grafico delle azioni DJT di TradingView

Pertanto, tutto ciò significa che ha senso vendere allo scoperto le azioni DJT. Anche se in passato funzionava, ci sono segnali che non funziona più. Come ho chiesto a febbraio, ci sono segnali che le valutazioni non contano più di questi tempi.

Nel lungo termine, credo che le azioni di Trump Media alla fine imploderanno con l’accelerazione delle diluizioni. Abbiamo già visto altre popolari società per azioni di meme come Bed Bath & Beyond (BBBY) e ContextLogic (WISH) implodere.

Nel breve termine, tuttavia, il prezzo delle azioni DJT potrebbe continuare a salire perché siamo in periodo elettorale. I recenti dati dei sondaggi mostrano che Trump probabilmente batterà Joe Biden a meno che non accada qualcosa di importante.

Di conseguenza, molti trader al dettaglio probabilmente continueranno ad acquistare le azioni in quanto anticipano le sue azioni quando diventerà presidente. Ad esempio, come abbiamo visto durante il suo primo mandato, i paesi e le lobby probabilmente inizieranno a fare pubblicità su TruthSocial. Governi stranieri e lobbisti spendevano milioni di dollari nel suo Washington Hotel.

Pertanto, vendere DJT in questo momento è molto rischioso e potrebbe esporvi a uno short squeeze. In effetti, questa contrazione si è già verificata quest’anno poiché il titolo è salito di oltre il 317% dal punto più basso di quest’anno.