Analisi USD/CNY: ecco perché lo yuan cinese sta crollando

Il tasso di cambio USD/CNY ha seguito un lento trend rialzista negli ultimi mesi e si trova ora al livello più alto da novembre dello scorso anno. Lo yuan è crollato di oltre il 2% rispetto al suo massimo di dicembre.

Le sfide economiche della Cina

Ci sono alcuni motivi per cui lo yuan cinese è in una tendenza al ribasso. Innanzitutto, l’economia cinese mostra segni di rallentamento. I dati pubblicati venerdì hanno mostrato che il PMI manifatturiero del paese è crollato da 50,4 di aprile a 49,5 di maggio. Questo calo è stato peggiore del previsto 50,5. Anche il PMI non manifatturiero è sceso leggermente da 51,2 a 51,1, mancando il valore stimato di 51,5.

Ci sono altri segnali che indicano che l’economia sta riprendendo lentamente. Innanzitutto, Pechino ha lanciato un imponente progetto per salvare il settore immobiliare. La banca centrale ha ridotto i tassi ipotecari mentre il governo prevede di acquisire case costruite e non consegnate ai clienti.

Inoltre, i metalli industriali come il rame e il minerale di ferro hanno registrato un forte aumento, indicando che la domanda è in aumento. La Cina è il maggiore acquirente di questi metalli, il che li rende ottimi barometri dell’economia.

Allo stesso tempo, il FMI ha aumentato le stime del PIL cinese per l'anno. L’agenzia prevede che l’economia si espanderà del 5,0% anche se mette in discussione la sua politica industriale.

In secondo luogo, la coppia USD/CNY è aumentata vertiginosamente a causa del forte dollaro USA. L’indice del dollaro è salito a oltre 105 dollari e si trova vicino al suo punto più alto quest’anno mentre gli investitori valutano le prossime azioni della Federal Reserve.

Gli economisti hanno iniziato a chiedersi se la Fed inizierà a tagliare i tassi di interesse quest’anno poiché l’inflazione è rimasta al di sopra dell’obiettivo del 2% per un po’. Ciò spiega perché i rendimenti obbligazionari statunitensi sono aumentati notevolmente di recente.

In terzo luogo, lo yuan è sceso in quanto il mercato ha reagito alle azioni dei politici cinesi. Quest'anno la Banca popolare cinese (PBoC) ha mantenuto una politica più forte sullo yuan, mantenendo il tasso di fissazione giornaliero tra 7,09 e 7,11. Ci sono segnali che le banche statali siano intervenute per sostenere lo yuan acquisendo il dollaro statunitense. Di conseguenza, gli analisti si chiedono per quanto tempo continuerà questa tendenza.

Analisi tecnica USD/CNY

Grafico USD/CNY di TradingView

Condurre un'analisi tecnica sulla coppia USD/CNY non è sempre facile a causa del meccanismo di fissazione giornaliera.

Nel grafico giornaliero qui sopra, la coppia è rimasta al di sopra del livello di ritracciamento di Fibonacci del 23,6% e della media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA). Si è anche spostato leggermente al di sopra dell’indicatore della nuvola di Ichimoku. Pertanto, sospetto che la coppia continuerà a salire nelle prossime settimane, soprattutto se gli Stati Uniti pubblicheranno forti numeri PCE di venerdì. Presto potrebbe salire fino alle 7.30 circa.