Affittare le azioni della passerella: eviterei l'affitto prima dei guadagni

Il prezzo delle azioni Rent the Runway (NASDAQ: RENT) ha registrato un forte ritorno quest’anno, aiutato dalla continua mania delle azioni di meme. È balzato di oltre il 136% nel 2024, battendo gli indici S&P 500 e Nasdaq 100. Ha battuto anche altre aziende legate alla moda come Lululemon, Allbirds e StitchFix.

La caduta in disgrazia

Sebbene il prezzo delle azioni Rent the Runway sia rimbalzato quest’anno, rimane significativamente inferiore al suo massimo storico di 385 dollari. È passata dall’essere un unicorno tecnologico a una piccola azienda del valore di circa 88 milioni di dollari. Ci sono dubbi sulla sopravvivenza dell’azienda a lungo termine.

L'attività di Rent the Runway è stata messa sotto pressione negli ultimi anni poiché la crescita sperimentata durante la pandemia di Covid-19 è diminuita. La crescita dei suoi ricavi è diminuita e la società continua a bruciare liquidità.

Le sue entrate nell'ultimo anno finanziario sono state pari a 264,9 milioni di dollari, in calo rispetto ai 268 milioni di dollari dell'anno precedente. La società ha anche riportato una perdita netta di 113 milioni di dollari, segnalando che la sua attività stava ancora incenerendo liquidità.

Gli abbonati attivi di Rent the Runway sono scesi dell'1% nel quarto trimestre del 2023 a 126.000, mentre la perdita netta è salita a 24,8 milioni di dollari. Al suo apice, la società contava oltre 145.000 clienti attivi negli Stati Uniti.

Il prossimo catalizzatore chiave per il prezzo delle azioni RENT saranno i suoi risultati finanziari giovedì. Nei suoi ultimi risultati finanziari, la società ha registrato ricavi compresi tra 73 e 75 milioni di dollari, con un calo del 2% rispetto allo stesso periodo del 2023. Per l'anno in corso, la società prevede che i suoi ricavi saranno compresi tra 301 e 316 milioni di dollari. una cifra che sarà superiore ai 264 milioni di dollari realizzati nel 2023.

Ci sono due preoccupazioni principali su Rent the Runway. Innanzitutto, non è chiaro se vi sia una forte domanda per i suoi prodotti, in particolare per l’attività in abbonamento che parte da 89 dollari al mese. Credo che sarà difficile mantenere i clienti a lungo termine.

In secondo luogo, la società potrebbe aver bisogno di raccogliere liquidità per rafforzare il proprio bilancio. Ha concluso l’ultimo trimestre con 84 milioni di dollari in contanti ed equivalenti contro 306 milioni di dollari di debito. Complessivamente, aveva un deficit di patrimonio netto di oltre 122 milioni di dollari.

Inoltre, la storia suggerisce che le aziende del lusso online faticano a lungo termine. Un buon esempio di ciò è Yoox Net-a-Porter, che trascina Richemont da anni.

Noleggia l'analisi del prezzo delle azioni Runway

Grafico AFFITTO di TradingView

Passando al grafico giornaliero, vediamo che il prezzo delle azioni RENT ha registrato un forte rimbalzo negli ultimi mesi. È salito dal minimo di aprile di 4,60 dollari a un massimo di 41,83 dollari. Questa breve contrazione si è verificata quando la maggior parte delle società pesantemente allo scoperto sono salite alle stelle.

Recentemente, tuttavia, il titolo è crollato a circa 25 dollari, spostandosi al di sotto del supporto chiave di 28,9 dollari, il suo massimo oscillazione il 12 aprile. Pertanto, sospetto che il titolo mostrerà una maggiore volatilità dopo gli utili. Il mio scenario di base è che potrebbe salire poiché probabilmente le cattive notizie sono state scontate. Se ciò accadesse, il titolo potrebbe testare nuovamente la resistenza a 30 dollari.

Lo scenario alternativo è quello in cui il titolo scende e ritesta il supporto chiave a 18,45 dollari, il suo swing più alto nel dicembre dello scorso anno.