Il noioso fondo CEM batte gli ETF SPY, SCHD e QQQ nel 2024

Quest’anno un piccolo fondo chiuso di cui probabilmente non hai mai sentito parlare sta battendo il popolare SPDR S&P 500 (SPY), Schwab US Dividend Equity (SCHD) e Invesco QQQ (QQQ).

Lo fa investendo in alcuni degli asset più noiosi degli Stati Uniti e scambiando con uno sconto del 3,50% rispetto al suo valore patrimoniale netto (NAV). Ha anche un rapporto di spesa più elevato del 5,65%, che è superiore alla maggior parte di questi fondi.

Il ClearBridge MLP e Midstream Fund (CEM) è un fondo chiuso (CEF) leader che investe in società MLP che gestiscono pipeline negli Stati Uniti.

CEM ha investito in 22 società, le più grandi delle quali sono Oneok, Energy Transfer, Targa Resources, Williams e MPLX. Ha anche investito in altre società MLP come Energy Transfer, Enterprise Products Partners ed Enbridge.

Le MLP come Energy Transfer e Enterprise Products Partners sono società di infrastrutture attive in attività quali trasporto, raccolta, elaborazione e stoccaggio. Si tratta di aziende che spostano la maggior parte del petrolio greggio, del gas naturale e di altri liquidi legati all’energia.

Il fondo ha investito anche nei titoli del Tesoro USA JPMorgan, che rappresentano circa il 16,3% del fondo.

Negli ultimi tre anni, il fondo ha registrato rendimenti totali dell'85%, superiori al 33%, 40% e 10,59% di SPY, QQQ e SCHD. La stessa tendenza si è verificata quest'anno con un aumento del 24% mentre gli altri tre sono aumentati del 14%, 15% e 1,7%.

Le MLP sono società note per generare pagamenti sostanziali agli investitori. Energy Transfer ha un rendimento da dividendo di circa l'8,1% mentre EPD ha un rendimento di circa il 7,25%. Allo stesso modo, Oneok rende il 5% mentre Enbridge ha il 7,50%.

A differenza di altre società, le MLP hanno migliori vantaggi fiscali perché operano come partnership. Ciò significa che hanno leggi fiscali pass-through, che li aiutano a evitare le tasse sulle società. Inoltre, le loro distribuzioni sono considerate un rendimento del capitale e nemmeno un reddito imponibile, il che riduce i costi.

Il Fondo CEM sta tuttavia attraversando una fase di transizione. A partire da maggio, il fondo ha lanciato un'offerta pubblica di acquisto fino al 50% delle sue azioni in circolazione, che scadrà il 20 giugno. Il fondo si fonderà inoltre con il ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund (EMO), il fondo gemello che ha ottenuto anch’esso buoni risultati.

Performance triennale CEM vs SPY vs QQQ vs EMO

Il fondo EMO è cresciuto di quasi il 26% quest'anno, mentre il CEM è cresciuto del 23,50%. Inoltre è balzato di oltre il 107% negli ultimi tre anni, battendo il fondo CEM, che è balzato dell’85% negli ultimi tre anni.