L’ETF (RSP) S&P 500 Equal Weight è un buon investimento?

L’ETF (RSP) Invesco S&P 500 Equal Weight è cresciuto notevolmente da quando ne ho scritto nel giugno 2023. Il suo patrimonio è passato da 37 miliardi di dollari di allora a oltre 53 miliardi di dollari di oggi e gli afflussi sono in aumento.

L'ETF di pari ponderazione di Invesco è in ritardo

Tuttavia, questa tendenza si è verificata anche se l’ETF RSP ha continuato a sottoperformare l’indice S&P 500 con un ampio margine. Il suo rendimento totale quest'anno è pari al 4,16% rispetto al rendimento dell'indice S&P 500 del 14,55%.

La stessa tendenza si è verificata a lungo termine. Negli ultimi cinque anni, l’ETF RSP ha reso il 68% mentre il fondo SPY, attentamente monitorato, ha reso oltre il 103%.

Per cominciare, l’ETF Invesco S&P 500 Equal Weight è un fondo che cerca di risolvere un grosso problema che esiste da molto tempo nell’indice S&P 500. Essendo un ETF basato sulla capitalizzazione di mercato, l’indice S&P 500 è orientato verso le grandi aziende come Nvidia, Microsoft e Apple.

In effetti, dati recenti mostrano che i guadagni dell’indice S&P 500 rappresentano più di un terzo dei guadagni di quest’anno. Dal 2020, la maggior parte dei guadagni dell’indice S&P 500 sono dovuti principalmente a magnifiche aziende come Microsoft, Apple e Netflix.

L’ETF RSP è significativamente diverso dagli altri ETF S&P 500. Innanzitutto, l’ETF si orienta principalmente verso le società a piccola e media capitalizzazione, con gli industriali che detengono la quota maggiore. Seguono i settori finanziario, tecnologico, sanitario e dei beni voluttuari.

L’indice S&P 500, invece, è composto principalmente da titoli tecnologici, che rappresentano oltre il 32% del fondo. Seguono i servizi finanziari, sanitari e di comunicazione.

L’ETF RSP è un buon investimento?

Pertanto, la domanda è se abbia senso investire nell’ETF Invesco S&P 500, che viene scambiato a un prezzo conveniente con un rapporto P/E a termine di 17,5. Questo rapporto è inferiore al valore 21 dell'indice S&P 500 a termine.

Sulla base della performance storica, possiamo concludere che è meglio investire in ETF S&P 500 generici come SPY e IVV anziché in quelli con uguale ponderazione. Questo perché prevedo che le aziende tecnologiche continueranno a registrare una crescita più forte rispetto a quelle industriali.

L’ETF probabilmente continuerà anche a restare indietro rispetto ai fondi SPY e QQQ a causa delle stime rialziste in corso da parte degli analisti di Wall Street. Gli analisti di Evercore, Goldman Sachs e BMO hanno tutti migliorato le loro previsioni S&P 500 quest’anno.

Grafico dell'ETF RSP

Tecnicamente, l’ETF a pari ponderazione ha formato un piccolo pattern grafico a doppio massimo a 168 dollari. Nella maggior parte dei casi, questo è uno dei pattern più ribassisti del mercato, il che significa che il fondo potrebbe ritirarsi a 158,46 dollari. Questo è un livello importante perché è la scollatura del doppio top e lo swing più alto del 3 giugno.