Azioni Occidental Petroleum: perché sono in calo nonostante i continui acquisti da parte del Berkshire?

La Berkshire Hathaway di Warren Buffett è stata impegnata in una corsa agli acquisti, accumulando azioni di Occidental Petroleum (NYSE: OXY). Solo nell’ultimo mese, Berkshire ha investito l’incredibile cifra di 434,82 milioni di dollari in Occidental, portando la sua partecipazione nella compagnia petrolifera a quasi il 29%.

Questo acquisto include oltre 2,9 milioni di azioni acquisite in tre transazioni il 13, 14 e 17 giugno, secondo i documenti di scambio. La recente attività di acquisto di Berkshire segna nove giorni lavorativi consecutivi di acquisto di azioni Occidental. Questo accumulo aggressivo indica la fiducia di Buffett nel valore a lungo termine di Occidental, anche se il titolo ha registrato un calo di quasi il 6% a maggio e un calo di oltre il 2% questo mese.

Questa continua ondata di acquisizioni da parte di Berkshire, che detiene anche warrant per l’acquisto di ulteriori 83,9 milioni di azioni Occidental a un prezzo favorevole, suggerisce un posizionamento strategico per guadagni futuri. Nonostante le azioni rialziste del Berkshire, il sentimento più ampio del mercato nei confronti di Occidental rimane tiepido, con un significativo interesse a breve e recenti declassamenti da parte degli analisti.

Performance fondamentale del petrolio occidentale

I fondamentali aziendali di Occidental Petroleum mostrano un quadro contrastante. L'azienda è stata attivamente coinvolta in iniziative strategiche, inclusa una joint venture con Berkshire Hathaway Energy per l'estrazione del litio.

Questo progetto mira a sfruttare l'esperienza di Occidental nella gestione della salamoia e delle operazioni geotermiche di BHE Renewables per produrre composti di litio di elevata purezza, un componente cruciale per il settore dell'energia verde. Questa mossa indica il cambiamento strategico di Occidental verso soluzioni energetiche sostenibili e la diversificazione oltre i tradizionali petrolio e gas.

Tuttavia, nonostante queste iniziative promettenti, Occidental deve affrontare sfide su diversi fronti. Gli utili del primo trimestre della società hanno riportato un calo della produzione e un calo del 15% dell'EPS rettificato rispetto al trimestre precedente. Sebbene la resilienza operativa di Occidental sia notevole, soprattutto per quanto riguarda i prezzi del gas naturale, il reddito complessivo upstream è diminuito del 15% trimestre su trimestre a causa del calo dei prezzi delle materie prime.

Opinioni e valutazioni degli analisti

Gli analisti hanno recentemente declassato le azioni di Occidental. Truist Securities, ad esempio, ha declassato Occidental da Buy a Hold, abbassando il prezzo obiettivo a 69 dollari da 84 dollari. Questo declassamento è stato attribuito alla valutazione premium del titolo, considerata superiore alla sua media storica.

Gli analisti prevedono rendimenti minimi per gli azionisti nel prossimo futuro poiché Occidental prevede di utilizzare il suo flusso di cassa libero e i proventi delle vendite di asset per ridurre il suo significativo onere debitorio, attualmente pari a circa 19,9 miliardi di dollari, che dovrebbe aumentare con l’imminente acquisizione di CrownRock.

Preoccupazioni sulla valutazione

La valutazione di Occidental rimane un punto controverso. Nonostante una solida visione strategica e potenziali strade di crescita nella tecnologia verde e nel gas naturale, il titolo è considerato costoso rispetto ai suoi concorrenti.

Il rendimento degli utili futuri della società è significativamente inferiore rispetto ad altre società di esplorazione e produzione (E&P) e ad aziende energetiche integrate. Questa discrepanza è in parte dovuta ai pagamenti sostanziali sulle azioni privilegiate detenute da Berkshire, che influiscono sul tasso di conversione dell'utile netto di Occidental.

Inoltre, la chiusura anticipata dell’acquisizione da 12 miliardi di dollari di CrownRock entro agosto 2024, pur espandendo la capacità produttiva di Occidental, aumenta anche il suo carico di debito. L'attenzione del management alla riduzione del debito significa che sono improbabili ritorni significativi per gli azionisti, attraverso dividendi o riacquisti, nel breve termine.

Prospettive di crescita futura

Occidental non si affida esclusivamente alle tradizionali operazioni di petrolio e gas. L’azienda sta investendo attivamente in progetti di cattura del carbonio ed esplorando il potenziale delle esportazioni di gas naturale, che potrebbero aumentare significativamente gli utili man mano che cresce la domanda globale di fonti energetiche più pulite.

Nonostante queste iniziative, la reazione del mercato è stata tiepida, probabilmente a causa della natura ciclica del settore energetico e dei recenti precedenti storici in cui il settore ha dovuto affrontare flessioni significative. Gli investitori appaiono cauti, riflettendo le preoccupazioni sulla volatilità dei prezzi delle materie prime e sul sostanziale carico di debito che l’Occidente porta con sé.

Ora vediamo cosa dicono i grafici sulla traiettoria del prezzo del titolo. Questa analisi tecnica approfondirà i modelli di prezzo del titolo, i volumi di scambio e i livelli chiave di supporto e resistenza per fornire un quadro più chiaro di dove potrebbero essere diretti i titoli di Occidental Petroleum nel breve termine.

Rangebound nel medio termine, debolezza nel breve termine

Nonostante la recente debolezza che le azioni di Occidental Petroleum hanno visto da aprile, sono state in gran parte scambiate in un intervallo ristretto di $ 55-$ 70 dall’inizio del 2023, che non è l’ideale né per i rialzisti né per gli orsi.

Grafico OXY di TradingView

Tuttavia, per i trader a breve termine, questa rappresenta una buona opportunità per acquistare il titolo vicino al limite inferiore di questo intervallo e venderlo al limite superiore dell’intervallo. Al contrario, possono vendere allo scoperto il titolo vicino alla fascia superiore mantenendo uno stop loss qualche centesimo sopra i 71,5 dollari e registrare profitti vicino ai 55 dollari.

Per gli investitori che sono rialzisti sul titolo e vogliono replicare la mossa di Buffett, anche l’acquisto del titolo ai livelli attuali potrebbe rivelarsi redditizio poiché il titolo sta ricevendo supporto dagli acquisti del Berkshire. Se il titolo non scende sotto i 54,5 dollari nel medio termine, può mantenerlo fino a un breakout sopra i 70 dollari.