Il prezzo delle azioni Peloton è rischioso, ma i dati tecnici indicano un rimbalzo

Il prezzo delle azioni di Peloton Interactive (NASDAQ:PTON) è crollato quest’anno, nonostante l’ottimismo che diventerebbe un obiettivo di acquisizione da parte delle società di private equity. È crollato di oltre il 54% negli ultimi 12 mesi e del 37% solo quest’anno. Un titolo che durante la pandemia veniva scambiato a quasi 160 dollari, oggi è crollato a 3,70 dollari.

Fondamentali deboli e debito elevato

Peloton Interactive è diventato uno degli angeli caduti più popolari di Wall Street. Come molte aziende, ha prosperato durante la pandemia di Covid-19 per poi crollare in modo spettacolare quando l’hype si è spento.

Il modello di business di Peloton ha sempre avuto problemi importanti. Il suo modello è vendere attrezzature sportive come tapis roulant e biciclette da corsa. Inizialmente vendeva esclusivamente questi articoli, ma ora si è spostato su altri canali, incluso Amazon.

Dopo aver venduto l'hardware, l'azienda guadagna tramite abbonamenti in cui gli utenti si iscrivono per ottenere contenuti per l'esercizio fisico. Questo modello presenta alcuni ostacoli principali, inclusa la possibilità di un elevato abbandono tra i clienti.

L'altro ostacolo è che il settore del fitness è altamente competitivo e che gli acquirenti del suo hardware non ne acquistano di nuovi per molto tempo.

Tutto ciò spiega perché l’attività di Peloton si è arrestata negli ultimi anni. I risultati più recenti hanno mostrato che il numero di abbonati al fitness a pagamento si è attestato a 6,6 milioni, in calo rispetto ai 6,7 milioni dell’anno precedente.

I suoi ricavi totali sono stati pari a 717 milioni di dollari, in calo rispetto a 748 milioni di dollari, mentre la perdita netta è scesa a 167 milioni di dollari. Sebbene questo miglioramento sia stato accolto con favore, dimostra che l’azienda deve affrontare una sfida importante per diventare redditizia. Il suo flusso di cassa libero è salito a oltre 6,6 milioni di dollari.

Peloton ha chiuso il trimestre con oltre 794 milioni di dollari, in calo rispetto agli 813 milioni di dollari dello stesso periodo. Ancora più importante, è una società fortemente indebitata con oltre 1,6 miliardi di dollari di debiti a lungo termine. A maggio, la società ha annunciato di aver chiuso un rifinanziamento di 1,35 miliardi di dollari nel tentativo di evitare la diluizione.

Previsioni sul prezzo delle azioni Peloton

Grafico PTON di TradingView

Il prezzo delle azioni Peloton ha registrato un rally a maggio dopo che la CNBC ha riferito che diverse società di private equity stavano valutando la possibilità di privatizzare la società. Il rapporto non nomina queste società di PE e la società non ha aggiornato sulla natura dei colloqui.

Un potenziale acquirente sarebbe probabilmente interessato al business degli abbonamenti dell’azienda, che rappresenta la maggior parte dei ricavi. Tuttavia, vista la situazione in cui si trova l’azienda, non vedo il motivo per cui un accordo del genere abbia senso.

Un’acquisizione probabilmente spingerebbe il prezzo delle azioni Peloton significativamente più in alto rispetto a quello attuale. Inoltre, il titolo ha già formato un modello grafico a cuneo discendente, che è uno dei segnali più positivi del mercato. Ha anche formato un modello a doppio fondo.

Senza un accordo, le prospettive del titolo Peloton sono ribassiste, con il prossimo punto da tenere d’occhio a 2,88 dollari, in calo rispetto al livello attuale di 3,80 dollari.

La conclusione è che, sebbene il titolo presenti maggiori svantaggi, esiste la possibilità che subisca una breve compressione.